Сегодня коснёмся непонятной терминологии на фондовом рынке и объясним некоторые часто встречающиеся сложные для восприятия слова и фразы.
- «С рынка уходит ликвидность»
Ликвидность — это способность актива быть максимально быстро проданным по цене близкой к рынку.
Чем больше приходится давать дисконт к рыночной цене, тем менее ликвидный актив. Иногда в неликвидных бумагах и рыночную цену сложно определить, там не проходят сделки, объём торгов минимальный и нужно экспертно оценивать справедливую стоимость бумаги. В тех бумагах, где постоянно проходит высокий оборот торгов, рыночная цена равняется цене последней сделки, а сама бумага считается очень ликвидной. Т.е торговый оборот, выступает как фактор ликвидности.
Сама фраза часто употребляется в ситуации сезонного снижения объёма торгов, например, когда в июле-августе многих трейдеров/управляющих нет на рабочих местах, активность падает и говорят «ликвидность уходит с рынка»
- «Рынок крайне волатильный»
Волатильность используют как характеристику часто изменяющихся цен на рынке.
Чем больше диапазон колебаний цен, тем более волатильный рынок. И чем чаще меняется тренд на рынке и цены разворачиваются внутри дня по несколько раз, тем большая волатильность/изменчивость на нем присутствует.
- «У этой бумаги неприемлемо высокая дюрация для моего портфеля»
Дюрация — это оценка средней срочности потока платежей по облигации или, условно, срок окупаемости инвестиций в бумагу
Дюрация всегда меньше срока до погашения. Только в дисконтных бескупонных облигациях дюрация равна сроку до погашения. Но они крайне редко встречаются на рынке.
Второе очень важное свойство дюрации — это мера чувствительности колебаний цены облигации в зависимости от изменения процентных ставок на рынке. Бумаги с высокой дюрацией будут более волатильны при любом изменении ставок, чем более короткие бумаги. Цены длинных бумаг будут больше падать на коррекции рынка, когда доходности растут и больше расти при росте рынка.
- «Сезонно слабый рубль»
Фактор сезонности важно знать и понимать. Это статистически подтверждённые наблюдения многолетних движений рынка в определенном направлении в определённое время.
Например, рубль снижается в августе в силу определённых обстоятельств: снижается поток валюты в страну из-за сезонного снижения спроса на энергоносители в летнее время; спрос на валюту со стороны населения в период отпусков повышается; в период отпусков активность и ликвидность на рынке падает и спекулянта проще на малых объёмах двигать цену и играть против рубля
- «Налоговый период поддерживает рубль»
В 20-х числах каждого месяца компании платят налоги в казну и основные экспортеры вынуждены продавать часть валютной выручки, чтобы получить рубли и оплатить налоги. Большой приток валютной ликвидности давит на рынок и сезонно, в предверии налоговых выплат, рубль укрепляется
- «На рынках risk off, все уходят в качество»
В ситуации коррекции на рынках инвесторы активно продают волатильные инструменты и стараются покупать надежные облигации в сильной валюте, например, американские трежерис или немецкие бунды.
- «ЦБ успокоил рынок вербальнымий интервенциями»
В ситуации падения рынка и панических настроений регулятору очень важно выйти с официальными заявлениями и рассказать инвесторам, какие инструменты могут быть применены и какие действия предприняты для нормализации ситуации. Одна из задач ЦБ аккуратно и правильно работать с рыночными ожиданиями участников рынка и успокаивать их в нужный момент.
Автор: Invest Heroes
Подписывайтесь на наши каналы:
Основной канал — InvestHeroes
Трейдинг в лайве — InvestHeroes:Live
Наши инвест обзоры смотрите здесь.
