Прошлая неделя была достаточно богатой на события, в основном, правда, негативные для российского рынка, но при этом реакция его была достаточно сдержанной.
Из двух наиболее важных событий можно отметить законопроект в отношении России – новые санкции, что неудивительно, такие законопроекты появляются с некоторой завидной регулярностью, и этот не исключение. Опять же, новости по поводу торговой войны Китая и США, я думаю, это тема долгая будет, с учетом позиций сторон. Для США вести торговую войну, с учетом их объемов внешней торговли относительно ВВП, и тем более торговли с Китаем, - достаточно незатратное занятие пока, по крайней мере по прямым издержкам.
Для Китая наоборот, это более болезненная вещь, с одной стороны, с другой стороны – Китай не может пока дать слабину, потому что экспорт США составляет 19%, и если они пойдут на серьезные уступки в отношении этих 19% экспорта, то вопрос, что будет с оставшимися 81%, не возникнут ли вопросы у остальных торговых партнеров. Поэтому, конечно, здесь позиция Китая также понятна. Сочетание этих двух позиций говорит о том, что эта история еще долго будет являться источником новостей.
Если смотреть на реакцию рынка на те новости, которые были на прошлой неделе, она была очень спокойной. Российский рынок, если смотреть на ММВБ, даже немного вырос.
Что касается в целом российского рынка, то рубль немного ослаб, опять же, в рамках диапазона, сложившегося после апреля, т.е. коррекции. И небольшой рост доходности ОФЗ, но здесь инвесторы заложили небольшую вероятность того, что какие-то санкции в отношении России будут очередные введены, такая вероятность была всегда, здесь просто поводом стали дополнительные новости о новом законопроекте. Но в целом все находится в рамках тех ориентиров, которые должны быть, и если смотреть на доходность ОФЗ, примерно там, где должны быть , с учетом текущего уровня ключевой ставки и преимущественного локального спроса на эти бумаги.
