Альфа-Инвестор

На этой неделе цена на нефть марки Brent достаточно сильно снизилась – с 85 долларов, которые мы видели месяцем ранее, цена ушла ниже отметки 73 доллара за баррель. И надо сказать, что здесь есть достаточное количество факторов, чтобы объяснить эту динамику. Во-первых, рынки находятся в ожидании того, что 5 ноября вступят в силу санкции против Ирана. Но вчера появились новости о том, что США готовы исключить порядка 8 стран из этого списка, и соответственно страны продолжат закупать нефть у Ирана, но со своей стороны они должны обещать, что объемы импорта нефти будут сокращаться...

Российский фондовый индекс снижается вместе с ценами на нефть, рубль стабилен, ему также помогают укрепляться заявления помощника президента Трампа по национальной безопасности Джона Болтона, что санкции против России в ближайшей перспективе не рассматриваются. Также рублю помогла готовность рейтингового агентства Moody’s повысить рейтинг России до инвестиционного уровня, если в ближайшей перспективе не будет усиления санкционного режима. Спрос на ОФЗ возвращается, но на короткие бумаги. Это говорит...

На финансовых рынках сейчас достаточно непростые времена, и российский рынок тут, наверное, можно пока оставить в стороне, поскольку основные события у нас развиваются на мировых рынках. В первую очередь, это связано с более жесткой позицией Федеральной резервной системы, о которой она уже сообщила на прошлой неделе и подчеркивала. Таким образом инвесторы решили, что ставки, - долгосрочные и краткосрочные, могут быть выше, чем они ожидали до этого, - это первый момент. Второй момент – это то, что по-прежнему не решены проблемы в глобальной мировой торговле...

Американские индексы показали худшую динамику с февраля этого года. Так, индекс S&P 500 одновневно потерял 3,5%, Dow Jones промышленный 3%. Наихудшую динамику показали компании технологического сектора. Соответственно, индекс NASDAQ однодневно потерял 4%. Снижение рынков связано с ростом опасения инвесторов касательно дальнейшей эскалации торгового конфликта между США и Китаем, а также из-за роста ставок ФРС. В прошлую пятницу вышедшая статистика по безработице США, фактически открыла дорогу ФРС для дальнейшего ужесточения монетарной политики уже в декабре этого года...

За последнюю неделю рынки несколько скорректировались. Сильнее всего, наверное, досталось, развивающимся рынкам, они снизились примерно на 4% в долларах США, и это было обусловлено, прежде всего, более жесткими заявлениями главы ФРС относительно будущей денежно-кредитной политики США. И естественно, если ставки будут расти несколько выше, чем ожидали рынки, то логично предположить, что инвесторы будут выводить деньги в более тихую гавань и покидать развивающиеся рынки. Однако если посмотреть, например, рынок российский, он показал динамику лучше, чем развивающиеся рынки в среднем...

В пятницу был опубликован отчет по рынку занятости в США и, надо сказать, что данные были достаточно сильные. Безработица находится на рекордно низких показателях - 3,7% и это даже лучше, чем ожидали аналитики. По совокупности данных можно говорить о том, что американская экономика находится в очень хорошей форме, об этом нам говорил на прошлой неделе глава Федрезерва Джером Пауэлл, и это вызвало достаточно острую реакцию на рынке, поскольку вызвало рост базовых ставок и ожидания дальнейшего более активного ужесточения ставок...

В начале этой недели глобальные рынки чувствовали себя достаточно хорошо, основные индексы росли, и в общем настроение было достаточно оптимистичным. Но все поменялось ближе к четвергу, причиной смены настроения послужили заявления главы Федрезерва Джерома Пауэлла. Он говорил о том, что американская экономика чувствует себя очень хорошо, все макроданные выходят очень сильные, и инвесторы восприняли это как сигнал к тому, что Федрезерв продолжит достаточно активное повышение ставок в течение ближайшего года...

Ситуация на рынке еврооблигаций в целом стабилизируется. Одним из ключевых событий последних недель стало недавнее заседание ЦБ Турции, на котором регулятор сильно ужесточил монетарную политику, подняв ключевую ставку более чем на 6 процентов до 24 процентов. Данные события были крайне позитивно восприняты инвесторами на рынке еврооблигаций не только Турции, но и всех других развивающихся стран. Действия турецких властей направлены на стабилизацию ситуации в стране и на выправление из той ситуации, в которую она скатилась ранее...

Конец прошлой недели выдался достаточно интересным для рынков. Основные сюрпризы преподнесли центральные банки, сначала Банк Турции, который резко повысил ключевую ставку – сразу на 6,25 процентных пунктов, и это стало сюрпризом, потому что буквально за пару часов до этого президент страны выступал с заявлением, из которого следовало, что он явно не поддерживает подобного рода решения, тем более настолько серьезные. Вслед за этим российский ЦБ через какое-то время также поднял ставку, правда, всего на четверть процента, но тоже такого решения от него в общем-то не ожидал...

В понедельник курс рубля к доллару поднимался выше 70 рублей за доллар, а затем после словесных интервенций со стороны Минфина и Минэкономразвития рубль укрепился до 68 рублей. В пользу рубля сыграла ситуация в Турции, где Центральный банк поднял процентную ставку сразу на 6,25 процентных пунктов. Это при том, что накануне заседания Эрдоган фактически требовал от банка понижать ставку. Соответственно в итоге курс лиры укрепился на 5,5% и этот позитив отразился на валютах развивающихся стран. Сегодня...

На рынке рублевого долга основными движущими факторами в последнее время были заявления Терезы Мэй и заявления Эльвиры Сахипзадовны Набиуллиной. Тереза Мэй обвинила Российскую Федерацию в отравлении Скрипалей, само по себе это не ново, но это добавило некоторые детали. Тереза Мэй обвинила двух сотрудников ГРУ, сказала, что это было одобрено на самом верху, что безусловно не добавило позитива рынкам, с одной стороны. С другой стороны, Эльвира Сахипзадовна сказала, что на заседании послезавтра Центрального...

На прошлой неделе основным источником новостей для нас был, конечно же, российский рубль, который протестировал отметку 70 рублей за доллар. Причем это было исключительно на фоне новостей, связанных с делом Скрипалей, с заявлениями внутри России. При этом фундаментально по-прежнему никаких долгосрочных поводов для ослабления рубля особо нет. Экономика находится в достаточно нормальном состоянии, перекосов и дисбаланса по-прежнему не наблюдалось ни насчет текущей ситуации, ни по дефициту бюджета, который за последние 12 месяцев фактически исчез...