В 1988 году канадский биржевой брокер Дэвид Уолш (David Walsh) решил основать компанию под названием «Bre-X». После 5 лет работы он познакомился с геологом Джоном Фельдерхофом (John Felderhof), который посоветовал начать геологическую разведку в Индонезии, а точнее на острове Борнео в районе Бусанг. Недолго думая Дэвид соглашается и нанимает филиппинского геолога Майкла де Гузмана на должность начальника производимых работ.
Акции Bre-X тогда ещё торговались на фондовой бирже Альберты и не превышали 1$, но, тем не менее, результаты бурения новых скважин были весьма обнадеживающими. И в 1995 году компания выступила с заявлением, что по результатам бурения запасы Бусанг составляют не менее 10 млн унций золота, а в будущем возможно увеличение ещё на 20 млн.
В 1996 году, одна из мировых площадок-гигантов в Торонто по финансированию геологических разведок, запускает на биржу акции Bre-X. К всеобщему удивлению, стоимость акций резко набирает обороты и оценивается уже в 200$. Что послужило росту капитализации компании Bre-X и пробило планку в 6 млрд долларов.
По январь 1997 г. запасы Бусанг оценивались стремительным ростом. С 39 млн унций, до 47 и, затем, в 71 млн с возможностью роста до 200 млн унций. Гигант среди горнодобывающих компаний Фрипорт-МакМоРан (Freeport-McMoRan) не мог пропустить эти слухи о невероятных запасах золота месторождения Бусанг и присоединился к остальным инвесторам получив долю в 15 процентов. Компания Фрипорт решила произвести свою экспертизу и каково было удивление, когда в пробах не было найдено даже минимального присутствия золота. После этого представители Фрипорт потребовали встречу с Майклом де Гузманом.
В конце января 1997 в лагере, в котором хранились все геологические архивы вдруг возник пожар оставив после себя один пепел. Через неделю, по официальным данным, геолог разбился насмерть, выпрыгнув из вертолёта, летящего на встречу с компанией Фрипорт, Разоблачение той махинации было невыносимо для него. Но была и версия о инсценировке своей смерти, т.к. тело, найденное в джунглях, не успев пройти полное опознание было кремировано.
После этого случая, стоимость одной акции компании Bre-X рухнула до 2,5$ всего за неделю. В мае 1997 года, независимая экспертиза подтвердила, что пробы в данном месторождении не имеют заявленных раннее данных о присутствии золота. Стоимость одной акции снизилась до 0,80$. Вскоре Bre-X признали банкротом, а её акции были сняты с торгов.
Экспертиза показала, что тысячи результатов проб были сфальсифицированы. Сами же пробы были вручную посыпаны золотой пылью. Основатель Bre-X, Дэвид Уолш, погиб на 52 году жизни, почти спустя год после этих событий. Геолог Джон Фельдерхор оказался в суде в 1999 г. Тем не менее, все обвинения были сняты в процессе, который длился около 8 лет.
Данный инцидент с Bre-X определил новые правила и требования для компаний, занимающихся горными работами. В 2001 году Канадой был принят единый мировой стандарт, действующий по сей день.
Общие потери всех инвесторов, среди которых находились даже канадские пенсионные фонды, составили миллиарды долларов.
