Мы с вами уже говорили о видах облигаций, надежности эмитентов, о том, как посчитать доходность по бондам, открыть брокерский счет и поэтапно приобрести ценные бумаги. Сегодня мы расскажем о том, что стало с евробондами и как возникли валютные облигации, они же замещающие/бивалютные бумаги📑
И начнем мы с разбора:
1. Что такое еврооблигации и куда они делись?
2. Валютные, замещающие… Что же тогда такое бивалютные???
3. Чем могут быть привлекательны валютные облигации?
4. Ключевые выводы
Что такое еврооблигации и куда они делись?🤔
Еврооблигациями среди российских инвесторов принято называть долговые ценные бумаги, которые размещены государством и компаниями на глобальном рынке и номинированы в иностранной валюте (чаще всего в долларах США, евро)💵
Однако после введенных Западом в 2022 году санкций операции по евробондам стали недоступны для россиян: фактически их нельзя было ни продать, ни получать по ним купоны или средства от погашения. Для того, чтобы вернуть отечественным инвесторам доступ к своим средствам, был придуман альтернативный метод: в российском периметре – на Московской бирже – были выпущены полностью идентичные по структуре облигации, и держателям евробондов предложили обменять на них свои еврооблигации. Такие облигации назвали «замещающими»: они заместили собой торговавшиеся ранее евробонды. Учитывая, что расчеты недружественными валютами в России были прекращены, выплаты по купону или при погашении по замещающим облигациям осуществляются в рублях по курсу ЦБ с привязкой к курсу валюты, в которой они номинированы🏦
Валютные, замещающие…Что же тогда такое бивалютные???📊
После успешной «замены» еврооблигаций, отечественные компании продолжили выпускать валютные бумаги уже на российском фондовом рынке, в том числе, номинированные в долларах и евро. Так как расчеты по ним также возможны только в рублях, эти бонды вошли в обиход под названием «бивалютных» облигаций. Чуть другие условия для бумаг, номинированных в юанях: расчеты по ним могут проходить и в китайской национальной валюте, но при желании, могут осуществляться также и в рублях💸
Чем могут быть привлекательны такие облигации?📈
В долгосрочной перспективе рубль может обесцениваться относительно других валют. Этот процесс называется девальвацией. Временное укрепление национальных денег не всегда гарантирует их динамичный рост. Чтобы диверсифицировать свой портфель и застраховать его от возможного ослабления российского рубля, часть средств можно разместить в валютные активы. В отличие от обычной покупки наличных иностранных денег, замещающие облигации принесут своему держателю дополнительный доход от выплаты купонов💰
Купить эти бонды можно через российского брокера на Московской бирже. Расчеты происходят в рублях по курсу ЦБ на дату сделки, но учет ведется в валюте. Например, если облигация стоит $1000, а курс доллара 87 рублей, вы заплатите 87 000 рублей.
Немного выводов, их много не бывает📌
«Замещающие» облигации – это инструмент для опытных инвесторов, способных трезво оценить валютные риски. При постоянном мониторинге курсовой динамики и состояния фондового рынка они могут защитить капитал при ослаблении рубля.
Перед покупкой бивалютных бондов оцените вашу готовность к рыночной волатильности, долю портфеля, которую можете разумно в них разместить, надежность эмитента, а также возможные риски, которые несет в себе владение такими активами📊
Более подробно об облигациях вы можете почитать в наших постах ниже!👇
А вы инвестируете в бонды? И если да, то в какие?💭
В подготовке материала нам помог Владимир Малиновский, главный аналитик центра инвестиционной аналитики СК «Росгосстрах Жизнь».