Облигации – один из самых популярных финансовых инструментов на Мосбирже: общий объем рынка облигаций в России по итогам 2024 года составил 54,85 трлн рублей. Механизм их работы прост, а для начинающего инвестора, покупка облигаций, при выборе надежного эмитента, несет меньшие риски, нежели вложения в акции.
Давайте разберемся в этом подробнее:
1. Что такое облигации?
2. Какими бывают эти активы?
Выручай-термины
Агентство по страхованию вкладов (АСВ) – российская государственная корпорация, созданная в январе 2004 года для обеспечения работы системы страхования вкладов и возмещения вкладчикам средств при наступлении страхового случая – банкротства или отзыва лицензии у банка.
Накопленный купонный доход (НКД) – сумма, которая накопилась с даты последней выплаты купонов
Доходность до погашения – прибыль в % годовых, на которую инвестор может рассчитывать, если после приобретения сохранит облигацию до окончания срока ее обращения на бирже. Если инвестор купил облигацию ниже номинальной стоимости, то при погашении, кроме выплаченных купонов, он также получит доход в виде разницы между ценой покупки и номиналом.
Оферта (пут) – возможность (при желании) продать облигации эмитенту по установленной заранее цене ранее срока погашения облигации.
Что такое облигация?
Облигации (или бонды, от английского слова «bonds» – облигации) — это долговые ценные бумаги. Для эмитента (тот, кто бумагу выпускает) – это способ привлечения капитала, а для покупателя – возможность инвестировать свои средства под ставку, которая зависит от кредитного качества заемщика (эмитента).
Облигации торгуются с разной доходностью, которая отражает кредитные риски того или иного эмитента, которые берет на себя инвестор. Как правило, чем надежнее эмитент, тем ниже доходность по его бондам.
Стоимость бондов может изменяться при колебании процентных ставок, она не фиксированная и определяется на рыночных торгах.
В большинстве случаев при удержании облигации до её погашения инвестор получает заранее известную доходность (доходность до погашения, yield to maturity), что можно рассматривать как преимущество по сравнению с акциями, финансовый результат от вложения в которые всегда остается неопределенным.
Какими бывают эти активы?
Есть несколько типов облигаций, которые отличаются условиями выпуска и обращения:
– Государственные – облигации федерального займа (ОФЗ)
– Региональные или субфедеральные – выпускает субъект РФ
– Корпоративные – выпускает компания или организация
– Вечные – без срока погашения
– Бивалютные – номинированы в иностранной валюте, однако расчёты по ним происходят в рублях по актуальному курсу этой валюты, установленному Банком России
– Флоатеры – облигации с плавающим купоном
– Конвертируемые – можно обменять на акции компании-эмитента
О том, чем облигации отличаются от акций и что влияет наих стоимость, мы расскажем в следующем посте на тему инвестиций.
Помните, при выборе финансового инструмента всегда важно, чтобы его параметры соответствовали цели инвестирования. Понимание этого инструмента: его видов (ОФЗ, муниципальные, корпоративные и тд), рисков, способов покупки и налогов к уплате – ключевой фактор для принятия взвешенных инвестиционных решений.
В подготовке поста помог главный аналитик центра инвестиционной аналитики СК «Росгосстрах Жизнь» Владимир Малиновский.