Эксперты при этом не ожидают долгосрочного укрепления рубля, считая, что падение доллара продлится до 24 октября, даты следующего заседания ЦБ по ставке
Обновлено в 21:16
Доллар упал ниже 77 рублей впервые с мая 2023 года. Это следует из данных торгов на межбанковском рынке. Падение доллара может продлиться до 24 октября, то есть до следующего опорного заседания Центробанка, считает генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев:
— Первый главный фактор — разница процентных ставок. Чем жестче ДКП Банка России, чем выше разница процентных ставок между рублями и другими валютами, валютными парами, тем сильнее укрепляется рубль. У нас жесткость ДКП заставляет экспортеров продавать валютную выручку, потому что кредитоваться в рублях невозможно и дорого. С другой стороны, мы видим, что 55% экспортно-импортных операций уже обслуживается в рублях, что снижает спрос на иностранную валюту на внутреннем рынке. Мы также видим, что часть экспортно-импортных операций рассчитывается за рубежом, то есть, по сути, у нас формируется офшорный валютный рынок, который никак не влияет на внутренний. И самое главное — резко выросли продажи юаней на Московской бирже.
— Как долго будет продолжаться этот тренд?
— Я думаю, что до 24 октября. Дальше, я думаю, что риторика Центрального банка будет чуть более определенная, потому что это опорное заседание даже для прогноза, в том числе по ключевой ставке, и если ставка будет снижена на процент, то, наверное, это укрепление рубля остановится.
— Как вы думаете, до каких значений можем опуститься?
— Если Центральный банк действительно оставит ставку 17% и его риторика будет жесткая, я думаю, что и 70-75, такой диапазон может быть.
— Если отскочит, то до каких значений?
— Смотрите: мы видели, что при уровне ставки 17% и, по сути, реальной ставки, если даже минус инфляция, 9%, равновесный курс, он находится в диапазоне 81-83. Наверное, мы можем туда вернуться.
Доллар довольно резко упал буквально в течение недели, отмечает главный экономист «Т-инвестиций» Софья Донец:
Софья Донец главный экономист «Т-инвестиций»
«На самом деле, предельно честный ответ будет заключаться в том, что сейчас мало кто понимает, где может остановиться рубль — доллар или рубль — юань и что именно ровно сейчас его триггерит. Можно сказать, что более-менее мы в рынке наблюдаем опять интенсификацию предложений от крупных участников, от наших основных поставщиков традиционных валют, и в том числе экспортеров, но какого-то значительного спроса это предложение не встречает. Опять-таки, импорт не собирается оживать, и дополнительная жесткость в политике, в бюджете и в риторике ЦБ опять отодвигает вправо какие-то закупки и инвестиционные планы. Поэтому кажется, такое сочетание, это все-таки объяснения, более растянутые во времени, но почему мы внутри недели прошли такое значительное движение в сторону укрепления — тут кроме того, что это могут быть какие-то концентрированные продажи, разворот позиций крупных игроков, это объяснение примерно ни о чем, и оно не подсказывает нам, когда остановится укрепление, но, пожалуй, это единственное, что можно сейчас привести в пример. Мы можем сказать, что фундаментальные факторы остаются прежними, они указывают на возможность разворота рубля и возврат к тренду постепенного ослабления, который преобладал с середины июля до конца сентября, но пока наблюдаем и ждем».
Рубль укрепляется, при этом цены на нефть остаются довольно низкими. Как это все влияет на бюджет? Комментирует финансовый аналитик Михаил Ханов:
Михаил Ханов финансовый аналитик
«Я думаю, что бюджет себя чувствует не очень хорошо, особенно в контексте того, что лишь недавно мы говорили о том, что нам необходимо его наполнять, причем наполнять не печатаньем денег. В связи с этим Минфин вместе с Минэкономразвития предложил увеличить НДС начиная с нового года до 22% и рассматривает возможность повышения налогов, в первую очередь с компаний, с прибыли. Но я не думаю, что этих мер достаточно было для снижения ставки, которая бы, возможно, привела к повышению курса, а сейчас мы видим вообще обратную ситуацию. Но здесь следует помнить, что Эльвира Сахипзадовна неоднократно повторяла, что у нас рыночный совершенно курс рубля, то есть это баланс спроса и предложения. В первую очередь между импортерами и экспортерами и между теми, кто просто нуждается в валюте, и теми, кто, наоборот, нуждается в рублях. Я думаю, что ситуация спровоцирована тем, что слишком много игроков и потенциальных покупателей валюты ориентировалось на то, что курс доллара будет расти. Возможно, здесь это игра против ожиданий. Скажем так: те, кто ставил на быстрое повышение курса доллара, не угадали. Говорить о том, какие действия может предпринять регулятор, — я думаю, что никакие сейчас, а дальше мы будем наблюдать за динамикой курса рубля в начале ноября, и тогда уже можно будет говорить о каких-либо действиях, возможно, об отмене полной обязательной продажи валютной выручки, возможно, о каких-то еще шагах. Но еще раз — это будут все рыночные меры, а не какие-то жесткие ультимативные требования или ограничения со стороны регулятора».
Центробанк впервые с июля установил курс доллара ниже 79 рублей. Регулятор снижает стоимость американской валюты шестой раз подряд. Официальный курс доллара на четверг, 16 октября, составляет 78 рублей 84 копейки.
Хотите всегда быть в курсе? Подписывайтесь на Telegram-канал «Бизнес FM»
