Стратеги Citi советуют инвесторам не закрывать длинные позиции по акциям США, пока не лопнет фондовый пузырь. Банк отслеживает два индикатора разворота рынка.
График фьючерса на индекс Nasdaq 100 интервалами в 1 неделю
Инвесторам следует сохранять длительную позицию по акциям США, пока пузырь не лопнет, напишите стратегии в клиентской записке.
Банк заявил, что отслеживает два индикатора, которые могут сигнализировать о том, что рынок начинает разворачиваться.
Если вы беспокоитесь о пузыре, не предлагайте пока свои акции.
Такой вывод можно сделать на основе последнего исследования Citi, в котором заложена идеальная стратегия инвестирования для банков в условиях продолжающегося роста акций и заоблачных оценок.
Основная стратегия, которую необходимо знать инвесторам: оставайтесь на рынке — по крайней мере, до тех пор, пока один из двух индикаторов не укажет на то, что пора продавать, говорят стратегии во главе с Адамом Пикеттом, главой отдела глобальной рыночной стратегии Citi.
«По нашему определению, американские акции находятся в пузыре», — написали стратеги в сообщении для клиентов в пятницу. «Исторически рынки демонстрируют высокую доходность после входа в пузырь, и медвежий настрой приносит пользу только после выхода из этой зоны», — добавили они.
Сохраняйте верность акциям
В последние месяцы инвесторы всё больше беспокоятся о переоценённости акций, поскольку во второй половине этого года индекс S&P 500, похоже, неудержимо растёт.
Базовый индекс вырос на 35% с минимума начала апреля и долгое время считался переоценённым по нескольким популярным показателям, включая коэффициент цена/прибыль Кейса-Шиллера и индекс Уоррена Баффета.
Однако, по словам стратегов Citi, есть несколько причин полагать, что рынок имеет дальнейший потенциал роста, прежде чем ситуация рухнет.
Пузырь находится на ранней стадии. По историческим меркам, фондовый пузырь выглядит молодым, отмечают стратеги, ссылаясь на свой анализ восьми других рыночных пузырей, начиная с 1929 года.
Снижение ставки ФРС уже здесь. Центральный банк возобновил цикл смягчения, что нетипично для фондовых пузырей. «ФРС, вероятно, будет сжимать пузырь так же, как и каждый предыдущий, поэтому держитесь подальше».
ФРС может снизить ставки больше, чем ожидалось. Инвесторы ожидают снижения ставок на 75 базисных пунктов в течение следующих шести месяцев, но Citi заявил, что ожидает снижения ставки ФРС на 100 базисных пунктов за этот период — ещё один катализатор, который может продолжить рост цен на акции.
«Короче говоря, не торопитесь продавать, продавайте, когда пузырь начнет лопаться», — пишут стратеги.
Когда продавать
Как инвесторы понимают, что пора выходить с рынка? Стратеги отмечают два индикатора, которые могут подсказать инвесторам, что пора выходить:
Индикатор ОПРОСОВ. Этот индикатор представляет собой комплексный показатель, который измеряет рыночное положение, оптимизм, ликвидность, кредитное плечо и стресс. Он может сигнализировать о том, что пузырь начинает лопаться, если его показания превысят определенный уровень, говорят стратеги.
Банк заявил, что увидит улучшение доходности с поправкой на риск, если будет следовать правилу «выхода из рынка», когда индекс POLLS находится на уровне 18 или выше. На данный момент показатель находится на уровне 13.
Индикатор «Когда генералы терпят неудачу». Этот индикатор предполагает, что рынок «переворачивается», когда 3 из 7 ведущих акций индекса S&P 500 находятся ниже своей 200-дневной скользящей средней. В настоящее время индикатор также не выдает предупреждений об акциях, добавили в Citi.
Другие видные «медведи» на Уолл-стрит в последние недели бьют тревогу по поводу пузыря на фондовом рынке, но аналитики, настроенные на продажу, в целом прогнозируют рост рынка до конца года и в 2026 году. Bank of America недавно повысил уровень 12-месячного ценового ориентира для индекса S&P 500 до 7200, а в начале этого года Goldman Sachs повысил уровень 12-месячного ценового ориентира до 6900.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Business Insider
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Глава ФРС Пауэлл заявил, что дальнейшее снижение процентных ставок в США не гарантировано
Стратеги Goldman настроены оптимистично по отношению к акциям, поскольку риск рецессии низкий
К середине 2026 года S&P 500 может достичь 7200 пунктов — Morgan Stanley
Jefferies повышает годовой целевой показатель индекса S&P 500 до 6600 пунктов
