На прошедшей неделе рынок российских акций заметно падал третью неделю подряд. Можно подсчитать, что за три последних недели он потерял 190 пунктов или 6,5% - это довольно много, движение вниз было существенным.
Так низко рынок в этом году был только в первую неделю января и на краткосрочных просадках в апреле и в июле.
Также если сравнивать ценовые уровни с прошлым годом, то в этом году они в целом ниже, что логично: ситуация в экономике и у большинства эмитентов рынка, составляющих ее, в этом году хуже, чем в предыдущем.
Рынок пытался излишне дергаться вверх на трампопозитиве (как вы знаете, я никогда не разделял этой радости), и вот, вернулся к своим фундаментальным, можно сказать, значениям, когда от этого надуманного позитива ровным счетом ничего не осталось.
Конкретно на прошедшей недели негатива добавили озвученные параметры измененного бюджета на текущий год и планового на последующие годы. И несмотря даже на заявление Эльвиры Набиуллиной, которая почему-то увидела в этом бюджете признаки дезинфляции, рынок таких признаков не увидел, и продолжил падение.
На минимальных отметках прошлой недели индекс ММВБ доходил до 2675 пунктов, закончил неделю выше 2700.
Уже многие акции, в т.ч. ТОПовые, опускались очень существенно: Сбербанк - ниже 290 рублей, Лукойл ниже 6100 рублей, Сургутнефтегаз АП - ниже 41 рубля, Икс 5 - ниже 2800 рублей, МТС в район 205 рублей, Северсталь - в район 950 рублей и т.д.
По отдельным эмитентам уже наблюдались весьма привлекательные уровни для покупки (в моем понимании), но многие все еще торгуются по слишком завышенным ценам. Даже если проводить аналогии с прошлым годом: в первую половину года рынок был ниже, чем в прошлом году, значит, по логике, и во вторую половину должен быть ниже. Тем более, лучше не становится, становится хуже.
Поэтому, если исходить из логики "справедливой цены", то рынку еще есть, куда падать, и хорошо есть. Но рынком движут физлица, и не факт, что они "уронят" нужных эмитентов туда, где они должны быть. Может и не уронят вообще, и индекс больше никогда не опустится ниже - действия толпы прогнозировать сложно.
При этом конкретно на данный момент, я полагаю, что движение вниз должно хотя бы временно прекратиться, и на следующей неделе рынок будет корректироваться вверх. Во-первых, он просто "устал" падать (постоянное падение бывает крайне редко), во-вторых, технически на недельном графике сформировалась разворотная свеча. Как по рынку в целом, так и по некоторым отдельным эмитентам, например, по злополучному Магниту, который мы на неделе чаще других обсуждали в телеграм-канале.
Так что, более вероятно, что пока рынок немного отойдет от минимумов, пойдет вверх до поступления новых значимых новостей, которые будут "толкать" его в том или ином направлении.
Что-нибудь новое "геополитическое" может традиционно хорошо его толкнуть.
Поскольку в моем понимании по ряду эмитентов уже наблюдались хорошие уровни для покупок, я этим пользовался, в последние пару недель активно покупал акции. К слову, все мои "заходы" на покупки, как сейчас смотрю, совпадают с этими максимальными просадками (в апреле, в июле, и вот сейчас).
В последние 2 недели я покупал Новабев, Европлан, Магнит, Северсталь, НЛМК, ММК, Инарктику, также взял нового эмитента в портфель из энергосектора - Красноярскэнергосбыт.
По первым трем - существенно снизил свои средние цены в портфеле, что для меня было важно. Далее как-нибудь опишу отдельно.
О том, какие цены считаю привлекательными для покупок в разрезе эмитентов отдельно написал в двух больших статьях.
По ТОПовым эмитентам:
И по второстепенным:
В целом же, в моем видении, ориентиры для инвестора уже давно должны были начинать меняться: с нефтяных экспортеров, которые все больше теряют актуальность на фоне происходящего, нужно было смещать акцент в сторону компаний, ориентированных на внутренний рынок, товары повседневного спроса. Электроэнергетика, потребсектор, телекомы, услуги.
Об этом тоже пишу, начиная с прошлого года, но судя по общим тенденциям на рынке, нефтянку продолжают сильно переоценивать, что в моем понимании, является большой ошибкой. Уже вон даже бюджет все сильнее переориентируют с нефти и газа на "новую нефть", то есть, людей, стремясь получить больше доходов с внутреннего потребления. В нефти их становится все меньше, и скоро может не стать вообще, если говорить о дивидендах. Тем более, с такими высокими ценами акций. А инвесторы никак не переориентируются. Пока разве что электроэнергетику только "распробовали", и как всегда, с излишком.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.