Финансовый гений

Постоянно получаю вопросы в духе "что сейчас лучше покупать, а что насчет вот той акции, а насчет этой, а может валюту, а может еще что". Эта статья будет служить ответом на все такие вопросы. Если вы не знаете, что покупать прямо сейчас, не уверены в чем-то: стоит ли, хорошая ли цена, будет ли расти или будет дальше падать - покупайте облигации. Если деньги "жмут" и надо что-то купить прямо сейчас, но не знаете что - покупайте облигации. Еще в прошлом году я бы сказал: покупайте фонд ликвидности...

В скором времени данные обо всех частных переводах между физлицами будут автоматически поступать в ФНС для выявления и налогообложения скрытых доходов граждан. Соответствующий законопроект уже разработан Минфином, направлен на рассмотрение и получил отзывы со стороны затрагивающих его профильных ведомств. Ну а поскольку инициатором является столь значимое ведомство, да и речь идет о поиске новых возможностей для пополнения бюджета, нет сомнений, что "инициатива" будет поддержана, принята, и в скором времени (примерно с 2027 года) вступит в действие...

В январе-феврале недельная инфляция по официальным подсчетам Росстата всегда получалась выше 0,1%, колебалась от 0,12 до 0,20% если смотреть, например, конец января, февраль (когда уже прошли все "шоковые" скачки от повышения налогов). Однако в марте инфляция, по данным Росстата, сильно замедлилась, и сконцентрировалась уже ниже 0,1% в неделю, что тоже много, но как бы уже вдвое меньше: Как думаете, что повлияло на такое улучшение динамики у Росстата? Если бы не заголовок статьи, вы бы никогда не догадались...

Я уже не раз описывал ситуацию с ростом вывода средств из банков. Началась она летом 2025 года, когда по стране начали массово отключать мобильный интернет, что сильно затрудняло безналичные расчеты. Усилилась осенью и в декабре достигла пика за последние годы на уровне 836 млрд рублей...

Гендиректор ММК опубликовал обращение к работникам, в котором говорится о плачевном состоянии компании. По его словам, если в прошлом году завод был загружен только на 70-80%, то сейчас эта доля упала вообще до 60%. По словам руководителя, весь прошлый год комбинат работал с минимальной рентабельностью, продажи сильно упали, и год компания закончила с убытком 15 млрд рублей. Что вообще редкость для металлургических компаний, я не помню, когда у них в последний раз были убыточные годы. "Производственные мощности российских металлургов превышают рыночные потребности в два раза...

Сегодня истек срок предъявления акций Европлана к обратному выкупу, и эти акции вполне ожидаемо рухнули. Падение в первый день составило 6-7% с самого начала торгов. Когда компанию купил Альфа-банк, и выставил оферту на выкуп акций, как это и требовалось по законодательству, я писал, что не планирую пользоваться правом обратного выкупа, и не буду продавать свои акции - я их покупал, чтобы держать и получать дивиденды. При этом писал, что неопределенность остается в области дальнейшей дивидендной политики компании - не будет ли она меняться...

Периодически разбираю ожидания ЦМАКП по системным рискам в российской экономике. Напомню, что это аналитический центр, работающий на администрацию президента и правительство, оповещающий власти об экономической ситуации в стране, рисках, которые могут реализоваться в ближайшее время. Оценку рисков ЦМАКП проводит на основе собственных математических индикаторов, которые уже хорошо проявили себя в прошлых периодах. Они не гарантируют наступление того или иного события, но указывают на разную степень вероятности его наступления...

Россети Ленэнерго отчиталась по РСБУ за 2025 год. В этой компании, в отличие от других схожих, размер дивидендов по привилегированным акциям записан в Устав, а не в дивидендную политику, поэтому их можно прогнозировать с наибольшей точностью. Итак, чистая прибыль компании выросла в 2025 году выросла на 41,5% и составила 34,2 млрд рублей. В Уставе общества сказано, что на дивиденды по привилегированным акциям направляется 10% от чистой прибыли по РСБУ. Всего у компании выпущено 93,264 млн привилегированных акций...

Закончилась очередная насыщенная событиями неделя на фондовом рынке. В конце недели Банк России понизил ключевую ставку до 15%, несмотря на рост наблюдаемой инфляции и инфляционных ожиданий. А курсы валют к рублю всю неделю сильно росли, но в пятницу резко упали. Что происходило, и как реагирует рынок - разберу далее. Итак, на неделе индекс Мосбиржи показывал разнонаправленную динамику, в целом внутри недели находился в боковом тренде, но более глобально - с ноября находится в восходящем тренде. За 4 месяца индекс уже поднялся с 2500 до 2900 или на 16%...

Два последних года - 2024 и 2025 банковские вклады были на пике популярности. Из-за очень сильно выросших ставок они приносили бешеную по своим меркам доходность и временами выигрывали у многих других инструментов, которым на длительных интервалах проигрывают (акции, валюта). Это если рассматривать по принципу "вложил и забыл" и мерять от 1 января по 1 января, как любят делать вкладчики. Постоянная работа с портфелем, конечно, давала другие результаты, даже без особых спекуляций, просто покупки вовремя...

На днях свои решения по дивидендам дали советы директоров двух интересных дивидендных банков - Банк СПБ и Банк Авангард - давайте их разберем. Итак, Банк Санкт-Петербург собирается выплатить 26,23 рубля дивидендов на обыкновенную акцию. Когда банк опубликовал отчетность, я писал, что дивиденды могут составить от 16 до 26 рублей, причем полагал, что сумма ближе к нижней границе более вероятна: Однако результат оказался лучше моих ожиданий: в банке решили произвести выплату по верхней, а не по нижней...

В последнее время было много публикаций о том, как российские компании сползают в убытки: доля убыточных становится все больше, а сальдированный финансовый результат - все меньше. И вот теперь статья, которая конкретно отвечает на вопрос "почему это плохо?". Хотя я отвечаю на него постоянно, в каждой из таких статей, но постоянно вижу неумные комментарии в духе "а нечего жировать в такие сложные времена, страна в опасности, а вы о прибыли думаете!". И вот теперь уже ответ будет не от меня, а от более авторитетных аналитиков, да и от самих представителей бизнеса...