Вот яркий пример того, как негативные изменения в экономике позитивно влияют на фондовый рынок, на отдельных его эмитентов.
В последние пару недель российский рынок акций в целом по индексу падал, и падал очень сильно, достигнув почти минимальных значений в текущем году в районе ниже 2700 по ММВБ (опускался до 2675).
Одной из причин этого падения стало обнародование данных измененного бюджета 2025 года и планового бюджета на 2026 и последующие годы. Там прямо видно, что все плохо: дефицит будет расти, госдолг расти, налоги расти - бизнесу будет хуже.
Но... когда всем плохо, всегда найдутся и те, кому хорошо. Хорошо будет многим компаниям, ориентированным на внутренний рынок, продающим товары и услуги высокого потребительского спроса, которые будут покупать всегда и в любой экономической ситуации.
Чем выше инфляция рубля - тем выше выручка и прибыль этих компаний в рублях, выше дивиденды, выше стоимость акций в перспективе.
И вот, наиболее ярко на бюджетные планы позитивно отреагировали акции энергогенерирующих компаний - "дочек" Россетей. Потому что был озвучен план по росту тарифов за передачу электроэнергии по принадлежащим им электросетям, и эти тарифы не только опережают инфляцию в несколько раз, а и даже опережают рост тарифов для конечных потребителей.
Тарифы уже проиндексированы на 14% в текущем году, а в последующие повысятся еще на 16%, 14,7% и 12% соответственно (если планы не перепишут в большую сторону, что тоже очень вероятно).
Соответственно, выручка этих компаний-монополистов вот так вот вырастет просто на ровном месте, от индексации тарифов. Следом вырастет и прибыль, и дивиденды, которые в этом секторе составляют 50% от прибыли.
Посмотрим примеры.
Россети Центр - за день подскочили на 8,3%.
Россети Центр и Приволжье - на 9%.
Другие "дочки" тоже показали рост, уже не такой сильный, и во многих случаях сильно скорректировались обратно, но все равно все эти акции выглядели куда лучше рынка. Причем не только на этой новости, а и вообще весь год.
Как помнят мои постоянные читатели, я с прошлого года регулярно пишу, что энергосектор будет фаворитом российского рынка, как раз по этим причинам: услуги, которые нужны всегда, монополизм, высокая инфляция, высокая индексация тарифов.
Тем не менее, как считаю я, акции многих хороших компаний сектора слишком перекуплены, переоценены, по-хорошему, они должны стоить меньше. Вышеупомянутые Россети Центр и Россети Центр и Приволжье - типичный тому пример.
Примерные расчеты их дивдоходности, из которых можно сделать такой вывод, приводил в отдельной статье:
Для себя, соответственно, и на прошлый год, и на текущий год я ставил цель добавить в портфель как можно больше эмитентов этого сектора, максимально нарастить долю энергосектора в портфеле (на начало 2024 года она была примерно равна нулю).
В прошлом году я добавил в портфель акции пяти эмитентов: Ленэнерго АП, Пермэнергосбыт, Россети Урал, РЭСК, Юнипро.
В этом году я добавил еще Юнипро, ТГК-14, Интер РАО, и вот буквально на падении последних дней - Красноярскэнергосбыт.
Причем ставил заявки и на обыкновенные, и на привилегированные акции (какие купятся раньше), а купились и те, и другие поздней ночью. И хорошо, хоть ушло вдвое больше денег.
Итого, эмитентов энергосектора в портфеле стало уже 9 штук, а акций - 10 штук (учитывая 2 типа по последнему эмитенту). Это единственный сектор на российском рынке, который имеет смысл так широко диверсифицировать.
На данный момент большинство эмитентов сектора, ранее купленных, показывают очень большой плюс в портфеле (от 20 до 67%), также уже получил по ним высокие дивиденды.
По недавно купленным Интер РАО и Красноярскэнергосбытам тоже плюс, только небольшой.
В минусе из 9 эмитентов только ТГК-14 (-6%) и Юнипро (-15%), потому что эти компании пока приостановили выплату дивидендов, а у ТГК-14 еще и собственник арестован. Эти компании я покупал на перспективу, пользуясь сильным снижением цены. При необходимости и возможности докуплю еще.
Ну а в целом энергосектор по текущей стоимости уже занимает более 11% портфеля акций. И сейчас он хорошо удерживает портфель при сильной просадке рынка. В планах довести долю этого сектора до 15%, а далее можно и до 20%, потому что сейчас это одни из немногих компаний, выигрывающих от высокой инфляции и показывающих хорошие результаты при общем падении экономики.
Стараюсь ловить подходящие моменты для покупок, по многим эмитентам сектора их поймать уже очень сложно, почти нереально. Ну а дорого, по любой цене, "лишь бы купить", я не покупаю, как вы знаете.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.