Автор соцсети «Профит» Марат Губайдулин развеивает мифы о лете.
Почему летом про инвестиции вспоминают только отчаянные романтики фондового рынка? Потому что большинство уезжает — кто в Сочи, кто на дачу, кто на Бали. А рынок… остается. Дышит. Шевелится. И иногда удивляет.
Поговорим о лете — самом недооцененном сезоне в инвестициях. Есть ли у него особенности? Или все это выдумка тех, кто не успел в отпуск?
Летняя лень — миф или правда?
Существует расхожее мнение: летом рынок спит. Объемы ниже, отчетность вяло выходит, все заняты чем угодно, кроме акций. Частично правда: в июле и августе действительно может быть меньше движухи, особенно в середине месяца. Но это не значит, что возможностей нет.
Наоборот. Когда основная масса инвесторов уехала жарить шашлыки, оставшиеся получают фору. Именно летом можно подобрать интересные бумаги на просадке, пока все смотрят на море, а не на графики. Плюс — меньше шума, больше времени на вдумчивые решения. А вдумчивость, как известно, часто работает лучше, чем резкие движения на хайпе.
Некоторые управляющие даже шутят: «Лето — время, когда выигрывают те, кто не уехал». Потому что рынок продолжает жить, и в затишье легче заметить искажения, недооценки и зарождающиеся тренды.
А как насчет статистики?
Давайте честно: лето не худшее время. Июнь на Мосбирже шесть из каждых 10 лет закрывается в плюсе. Средняя доходность в растущие июньские месяцы — около 3%. Бывали годы, когда и июль радовал, особенно после спокойного начала лета. Например, в 2020 г. июль стал месяцем восстановления после весеннего шока. А в 2022-м именно летом начался рост IT-сектора, пока все обсуждали отпускные цены в Турции.
Август — менее предсказуемый, но и в нем случаются приятные сюрпризы. Особенно если учитывать, что в августе часто подводятся первые итоги квартала, выходят важные макроцифры и может случиться эффект низкой базы — рынок это любит.
Дивиденды — отдельная песня. Основные выплаты приходятся как раз на лето. На эти деньги можно… да, купить путевку. Но можно и вложить — в те же бумаги, от которых только что получили купоны. Получается так называемая «дивидендная перекладка» — стратегия, при которой доход от одних бумаг используется для покупки других, недооцененных. Так и формируется сложный процент, который незаметно, но уверенно прирастает к капиталу.
А если рынок пойдет вниз?
А если дождь пойдет, вы что — из дома не выходите? Коррекции возможны в любой сезон. Вопрос не в прогнозе, а в стратегии. Летом, кстати, отличное время для перетряски портфеля. Продать неактуальное, докупить недооцененное, освежить идеи. Все равно вечером у костра или под кондиционером будет время подумать. И, быть может, как раз в этой тишине родится лучшая идея года.
К тому же летом меньше новостного шума, меньше паники, меньше спешки. А значит — больше пространства для анализа и здравого смысла. Идеальный сезон, чтобы навести порядок и избавиться от спекулятивного хлама, который накопился в портфеле с весны.
Какие активы актуальны летом?
Ставка ЦБ, инфляция, курс доллара — все это не уходит в отпуск. Лето часто становится временем важных решений: если снизят ставку, то полетят ОФЗ и банки, если повысят — вырастут защитные истории. В июле проходят заседания ФРС, ЦБ РФ и других регуляторов — и рынок реагирует даже в самый жаркий день.
Не забываем и о том, что крупные игроки с рынка не уходят. Даже если живых трейдеров меньше — алгоритмы продолжают работать, маркетмейкеры следят за ликвидностью, фонды проводят ребалансировку. Рынок движется. Просто тише. А значит, внимательнее.
А еще летом часто разворачиваются интересные истории в сырье — нефть, газ, зерно. Их динамика может создавать фон как для укрепления рубля, так и для спекуляций на валютной секции. Поэтому даже «летнее спокойствие» — понятие весьма условное.
Летний портфель должен быть сбалансированным, как хороший пикник: чуть акций, чуть облигаций, немного валюты. Никакой суеты, максимум вдумчивости. Лето — не повод забывать об инвестициях, а шанс взглянуть на них под другим углом. Не торопясь. Не сгорая от инфоповодов. А с холодной головой, пусть и в 30-градусную жару.
А что вы делаете летом с портфелем?
Пассивничаете? Или наоборот — используете сезонную расслабленность как шанс? Расскажите в комментариях. Поставьте любую эмоцию, если узнали в тексте себя или просто поймали вдохновение.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
