Ставки по депозитам в России снижаются. Максимальная ставка по данным ЦБ в топ-10 банков опустилась до 18,3%, а индекс ставок по вкладам FRG100 уже ниже 15%. Однако на рынке есть инструмент, который может принести до 30% за год или обеспечить доходность 15% на ближайшие 10 лет, даже когда ставки по вкладам станут ниже 10%.
Почему именно сейчас
● Доходности облигаций и банковских вкладов постепенно снижается в связи с началом цикла снижения ключевой ставки Банком России, но доходность все еще остается высокой. Шансом вложить деньги под высокую ставку стоит воспользоваться, пока она не стала еще ниже.
● Налоговые преимущества облигаций еще сильнее увеличивают разницу в доходности по сравнению с банковским депозитом.
● Высокая ликвидность облигаций позволяет гибко управлять капиталом.
Сейчас не 90-ые
Дефолт 98-го года по ГКО несколько подмочил репутацию облигаций для зарождающейся новой экономики. Однако текущая ситуация в корне отличается и государственные облигации (ОФЗ) — облигации максимальной надежности при низком страновом долге. ОФЗ не являются основным источником пополнения бюджета, а золото-валютные резервы высокие.
ЦБ уже перешел к снижению ставок
Если сравнить текущий момент с ситуацией годичной давности, когда ставки по длинным ОФЗ были близки к текущим уровням, здесь тоже есть существенные различия. Тогда экономика была перегрета, и регулятор осуществлял мероприятию по охлаждению спроса. Текущая статистика по деловой активности показывает, что экономическая активность на спаде и экономику нужно поддерживать дальнейшим снижением ключевой ставки.
Сравнительный анализ: что такое вклад?
Вклад — это депозит, который вы размещаете в банке под фиксированный процент. Он подходит для тех, кто ищет максимальную надежность.
Плюсы:
● Высокая надежность (госгарантия до 1,4 млн рублей).
● Фиксированный доход.
● Простота в использовании, не требует специальных знаний.
Минусы:
● Доходность ограничена текущими ставками.
● Налогообложение дохода (НДФЛ 13% на суммы сверх необлагаемого минимума).
● Потеря процентов при досрочном расторжении.
● Невозможность в подходящий рыночный момент зафиксировать высокую ставку на длительный период. Банки обычно отменяют предложения долгосрочных вкладов с максимальными процентами, когда ожидают снижения ключевой ставки.
Сравнительный анализ: что такое облигации?
ОФЗ — облигации федерального займа, которые эмитирует государство.
Корпоративные облигации — это долговые инструменты, выпускаемые компаниями.
Вы фактически кредитуете государство и бизнес, за что получаете процентный доход, в том числе в виде периодических купонных выплат.
Плюсы:
● Высокая доходность. В ОФЗ можно зафиксировать 15% годовых на 10 лет, или получить доход около 30% за год в случае реализации сценария по снижению ключевой ставки. В корпоративных облигациях есть интересные бумаги с доходностью к погашению 25% и они также будут реагировать на снижение ключевой ставки.
● Возможность получить налоговый вычет (для бумаг, купленных на ИИС).
● Ликвидность: можно продать облигации до срока погашения, не потеряв уже накопившуюся доходность.
● Регулярные купонные выплаты.
Минусы:
● Риск эмитента (не все компании одинаково надежны).
● Требует базовых знаний об инвестициях.
● Нет госгарантии.
Вклад или облигации: что выбрать?
Если для вас приоритетна абсолютная надежность, выберите вклад. При этом важно правильно оценивать его реальную годовую доходность. Многие ошибочно считают, что, к примеру, начисление 40% на депозит за два года означает доходность в 20% годовых. Однако это не так, ведь после того, как в первый год ваш счет увеличился на 20%, чтобы получить еще 20%, они должны быть начислены уже на всю ранее возросшую сумму, иначе это будет меньше в процентах. Таким образом 20% годовых дает за два года 44%, и, наоборот, 40% за два года — это всего около 18,3% (попробуйте к 100 прибавить дважды 18,3% на калькуляторе).
Если ваша цель — высокая доходность при низком риске, облигации станут лучшим выбором. На горизонте от одного года они практически всегда обгоняют по доходности вклады, особенно, если учесть налоговые преимущества покупки на ИИС.
Доходность облигации за весь срок владения до погашения будет не меньше той, что указана в биржевой информации (приложении или торговом терминале) в момент сделки. К тому же она может оказаться еще выше, если после вашей покупки цена облигации вырастет. Ведь в этом случае вы гарантированно получите весь накопившийся за этот период купонный доход, плюс прибыль от подорожания самой бумаги, которую можно зафиксировать в любой момент. Таким образом суммарная доходность таких вложений превысит ту, что была при покупке этих облигаций, возможно, и в несколько раз.
Как получить максимум
Доходность облигаций складывается из двух компонентов:
- Купонные выплаты — это регулярные выплаты, которые поступают на ваш счет раз в месяц, квартал или полгода.
- Изменение стоимости облигаций — цена облигации увеличивается до номинальной стоимости к моменту погашения или оферты.
Например, если вы инвестируете в облигацию Полипласт (выпуск П02-БО-05 (RU000A10BPN7)) по цене 1037 руб., то за 1 год и 11 месяцев получите 23 купонные выплаты на общую сумму 482 руб. К моменту погашения цена облигации изменится до 1000 руб., что снизит прибыль на 37 руб. Благодаря реинвестированию купонных выплат вы получите дополнительно 60 руб.
Таким образом, общий доход за указанный период составит 505 руб. (включая купонные выплаты и рост стоимости облигации), что эквивалентно доходности около 26% годовых.
Больше идей для вложений можно найти в подборке наших аналитиков надежных корпоративных облигаций с высокой доходностью. Выпустившие их компании имеют низкий долг, поэтому им не страшен длительный период высокой ключевой ставки. Подробнее о взгляде аналитиков на рынок облигаций в стратегии.
Почему выбирают БКС
• Комиссия 0%
Не платите комиссию за покупку облигаций на тарифе «Инвестор». Обслуживание на нем также бесплатное.
• Аналитика и инвестидеи для эффективных инвестиций
Пользуйтесь обзорами рынков, прогнозами и актуальными идеями от экспертов.
• 30 лет опыта на инвестиционном рынке
Более 1 млн инвесторов доверяют БКС свои капиталы и достигают стабильно высоких результатов на фондовом рынке.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
