На основе отчета "Q4 2024 Guide to Crypto Markets" от Coinbase Institutional и Glassnode, можно выделить несколько ключевых трендов и метрик, которые отражают состояние и перспективы криптовалютного рынка на конец 2024 года. Давайте рассмотрим, что происходит на рынке и какие факторы влияют на его развитие.
Зрелость криптовалютного рынка
Криптовалютные рынки остаются в основном в узком диапазоне, что объясняется неопределенностью, вызванной предстоящими выборами в США и другими макроэкономическими факторами. Однако отсутствие значительных ценовых движений не означает стагнацию. Наоборот, наблюдаются признаки значительного взросления рынка:
- Успех спотовых ETF. Спотовые ETF на биткойн в США привлекли почти $60 миллиардов активов всего за 9 месяцев после запуска.
- Рост активности на цепочке. Объемы торговли на блокчейне резко выросли, что указывает на увеличение ликвидности и доступности крипторынков.
- Увеличение объемов торговли. Среднемесячные объемы торговли биткойном в 2024 году составили $2 трлн, что на 76% больше по сравнению с предыдущим годом.
Основные темы: Стейблкоины и решения второго уровня (L2)
- Стейблкоины. Рыночная капитализация стейблкоинов достигла нового максимума в почти $170 миллиардов. Стейблкоины используются для создания платежных систем, кросс-граничных транзакций и международных переводов, что подтверждает их широкое внедрение в реальную экономику.
- Решения второго уровня (L2). Экосистема Ethereum быстро развивается благодаря активному использованию решений L2, таких как Arbitrum и Base. Это способствовало снижению комиссий и увеличению числа активных пользователей и транзакций. Например, количество активных адресов Ethereum и L2 значительно увеличилось в течение года.
Биткойн: Перспективы и метрики
- Цикличность биткойна. Текущий цикл биткойна повторяет предыдущие циклы (2015-2018 и 2018-2022 гг.), которые завершились значительным ростом — на 2,000% и 600% соответственно. После халвинга в апреле 2024 года цена биткойна стабилизировалась, и исторически, в течение года после халвинга, цена демонстрировала значительный рост.
- Показатели деривативов. Открытая позиция по деривативам биткойна в третьем квартале 2024 года составила в среднем $44 млрд, что говорит о высоком интересе со стороны институциональных инвесторов и профессиональных трейдеров.
Эфириум: Развитие экосистемы
- Возвращение к инфляции. Несмотря на рост комиссий, эмиссия эфириума остается положительной, что вызывает опасения по поводу его инфляционного характера. В то же время, количество заблокированных ETH в стейкинге достигло нового максимума, что способствует снижению ликвидности на рынке.
- Успех решений L2. Снижение комиссий на уровнях L2 после обновления Dencun привело к значительному увеличению активности пользователей. Транзакции на L2 выросли в 5 раз с начала 2023 года.
Ожидания по рынку на конец года
- Бычий сценарий. Если институциональный спрос через спотовые ETF продолжит расти, а регуляторная среда останется благоприятной, можно ожидать роста биткойна и эфириума. Влияние халвинга и успешное внедрение решений L2 могут стать дополнительными драйверами.
- Риски и вызовы. Основные риски включают регуляторные изменения в США, возможное ужесточение денежно-кредитной политики, а также угрозы безопасности, такие как атаки на централизованные биржи. Эфириум может столкнуться с проблемами из-за инфляционного давления, что может повлиять на его привлекательность для долгосрочных инвесторов.
Четвертый квартал 2024 года обещает быть насыщенным событиями для криптовалютного рынка. Зрелость инфраструктуры, успех спотовых ETF и развитие решений L2 создают прочную основу для дальнейшего роста, но неопределенность на традиционных рынках и риски инфляции могут создать препятствия на пути к устойчивому росту. Внимание к ключевым метрикам, таким как объемы торговли, активность на L2 и институциональный интерес, будет определять движение цен и стратегии участников рынка в ближайшие месяцы.
Для более подробной информации и дальнейшего изучения отчета, вы можете ознакомиться с полным текстом "Q4 2024 Guide to Crypto Markets" от Coinbase Institutional и Glassnode.
Спасибо, что дочитали до конца! Если вам понравился материал, пожалуйста, поставьте лайк и поделитесь им со своими друзьями. Получите бесплатные знания о том, как работает рынок криптовалют на самом деле из статей на канале. Также не забудьте подписаться на мой телеграмм канал Golden Hash, где я регулярно публикую аналитику, интересные и полезные статьи по теме майнинга и управлением капиталом на криптовалютном рынке. Жду вас в телеграмм!
