Можно распорядиться деньгами так, что заработать получится лишь случайно. Хочу рассказать про несколько ошибок, которые совершают почти все инвесторы в акции, особенно начинающие.
❌ Покупка падающего актива
Инвестиции имеют смысл, если после вашей покупки акцию захотят покупать крупные инвесторы, которыми своими входами и поднимут цену, наливая вам прибыль.
Если цена падает сильно, больше, чем на спекулянтские минус 20%, значит инвесторы покидают «Титаник». Очень самонадеянно думать, что те, кто были в акции долгое время, слишком рано из нее выходят. Скорее всего, и так часто происходит у долгосрочных инвесторов, они выходят слишком поздно.
Давайте посмотрим на акции Аэрофлота.
В 2016-2017 годах государство взяло четкий курс на увеличение дивидендных выплат. Первыми внедрили новые установки Аэрофлот и Алроса, первыми подняв годовой дивиденд к двузначной отметке.
В связи с этим у нашей авиакомпании пошел вертикальный рост котировок, за полтора года акции выросли с 35 до 225 рублей (в 6 раз!)
{Аэрофлот, месячный график, рост в 6 раз, который был убит в следующие 5 лет}
Однако такие большие дивидендные выплаты были «не по карману». Акция начала снижение, а в 2020 году в пандемию ей понадобилась экстренная помощь государства (выпустили дополнительные акции по 60 рублей на 80 млрд ₽).
Отскок не получился, выходили плохие отчеты, дивиденды платить было нечем. И с началом СВО цена акции отправилась на отметку в 22 рубля, то есть упала в 10 раз от вершин за 5 лет, и ей снова потребовалась помощь государства, чтобы обслуживать долги (новая доп. эмиссия по 34 рубля на 52 млрд ₽).
Какой вывод? Инвестор должен смотреть на левую часть графика, обязан просто, а многие этого не делают. Если рост прошел, и его убивают, дивидендов нет, акция — аутсайдер рынка, то наивно полагать, что вы всех умнее и поймаете разворот первым.
Другое дело, когда пошел рост с 25 до 60 (в два с лишним раза) в 2024 году, отчетность стала выходить лучше, акция проторговала низы, весь рынок рос, в акции появились крупные покупатели, теперь акция стала интереснее, и на ней можно было заработать. Упавший актив покупать можно, если появляются не старые, а новые перспективы, которые еще не в цене.
❌ Покупка прыгучего и волатильного актива
На рынке есть ситуации, когда котировки акций поднимаются трендовым образом: уверенно, при объемном выкупе проливов, положительно реагируя даже на негативные новости.
Именно такой растущий рынок, именно такое трендовое поведение цены актива и должно привлекать внимание серьезного инвестора.
Вопреки заблуждению, инвесторы почти никогда не покупают активы у ценовых доньев. Именно по характеру начавшегося роста тот или иной актив становится инвестиционно-привлекательным.
Однако новички часто покупают «прыгучие» легкие акции, в которых небольшой разовый объем на покупку может устроить существенный вздерг цены. И, конечно же, получают все прелести волатильного актива, резко и без причин меняющего направление движения, растущего и падающего на большую величину без значимых новостей.
❌ Покупка непонятного актива
На нашем рынке есть голубые фишки. Это крупнейшие предприятия, лидеры в своих отраслях. Их бизнес понятен, эти компании на слуху.
Есть компании, которые появились на бирже не так давно, их благоприятно встретил рынок, они хорошо разместились в рамках IPO (первичного размещения), их акции показывают положительную динамику.
Но мы почти ничего о них не знаем, кроме рекламной информации.
Как рыночные инструменты они не побывали в передрягах, в коррекциях, их состав акционеров пока что случаен.
Еще меньше об этих компаниях и особенностях их бизнеса и корпоративных планах знают рядовые инвесторы. Такие покупки больше похожи на гэмблинг, в расчете на хорошие новости из «черного ящика».
Как пример, покажу график акций МТС БАНКА.
{динамика акций МТС Банка после выхода на биржу, месячный график}
МТС БАНК вышел на IPO с рекордным интересом со стороны инвесторов и с 26 апреля начал свою собственную биржевую историю, разместившись по 2500₽ за акцию.
Однако в мае биржевой индекс поставил годовую вершину и ушел в коррекцию.
Акции банка упали вместе с рынком (-36% за 5 месяцев). Основные инвесторы не дрогнули, просто еще не сформировался пул игроков, постоянно поддерживающих акцию покупками.
На фоне падения того же Сбербанка почти на -30% (с 330 до 240) встал вопрос о показателях, которые у МТС БАНКА хуже, чем у Сбербанка, и вряд ли станут лучше за короткое время. Нет определенности, будут ли в будущем выплачиваться дивиденды, в отличие от Сбербанка. Поэтому инвесторы сначала будут покупать Сбербанк, а инвестиция в МТС БАНК может стать низкодоходной.
❌ Покупка на несвободные деньги
Частая ошибка начинающих инвесторов. Заходят в фондовый рынок на срок полгода-год, пока готовят большую покупку (обычно недвижимость). В итоге вынуждены закрывать убыточные позиции в совершенно неподходящий момент, потому что «нужны деньги».
❌ Покупка без преимущества
В основе рыночного преимущества лежат условия, благоприятные для задуманной покупки на инвесторских таймфреймах (год, три года и более).
Инвестор, чьи инвестиции сделаны на свободные деньги, будет иметь преимущество перед трейдерами, которые будут вынуждены выйти в кэш по любым ценам, когда понадобятся деньги в обычной жизни.
Таких условий, которые дают преимущество перед другими инвесторами, больше 40. Это и диверсификация (когда покупается несколько схожих активов), это покупка без заемных средств, на тренде, под высокие дивиденды и так далее. Кто покупает в любое время и в любом месте графика, прочитав в СМИ о хорошей компании, чаще всего покупает без преимущества, позже и хуже остальных. Что, конечно, сказывается на финальном результате.
❌ Закрытие прибыльных позиций ради убыточных
Психологически проще закрыть прибыльную позицию, однако, по сути, если именно этот актив растет, то никто не знает, сколько он еще прибавит в росте, и поэтому именно его и стоит держать. А падающий актив сначала должен перестать падать, чтобы попасть на радары портфельных управляющих, а уже потом начать рост.
❌ Закрытие всех позиций из-за убытка
Это тоже психологический момент. Начинающий инвестор очень устает от убытков. Рынок постоянно обнадеживает, а потом продолжается снижение, и убыток снова растет. В какой-то момент инвестор принимает решение закрыть одну позицию, но облегчения не приходит, и он закрывает все.
Стоит ли говорить, что рынок ничего не знает о бедах этого инвестора, и может развернуться вверх сразу после закрытия портфеля.
В заключение
Итак, для инвесторов не так важны четкая цель, повышенная диверсификация портфеля, наличие финансового плана и большого горизонта инвестирования, — в той мере, как об этом пишут в интернете.
Намного важнее использовать действительно свободные деньги, набирая комфортные по размеру рыночные позиции, а также иметь адекватное отношение к риску, чтобы не совершать эмоциональных поступков.
И, конечно, надо больше изучить приемов и нюансов в нашем курсе по инвестированию тут.
