Ставки по вкладам уже более 20%, вчера мне Совкомбанк предложил 24% годовых, но стоит ли соглашаться и нести свои честно заработанные в банк?! Я думаю для тех, кто знаком с таким финансовым инструментом как рынок ценных бумаг, ответ очевиден.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Вчера мой уважаемый коллега @Инвестиции с нуля... лет написал статью о своём оптимизме на рынок российских акций.
Грамотный человек, трезво рассуждает, советуют прочитать статью, если кто не читал.
Есть у дивидендов российских компаний две главные особенности, на которые мало кто обращает внимание. Одна из них позитивная, другая не очень. И начну я, пожалуй, с позитивной. И для этого мы обратимся к истории выплат дивидендов компаний Татнефть, Лукойл и, например, Интер РАО. На самом деле Вы можете взять любые акции и по ним поймёте общую тенденцию.
Начиная с 2021 года дивидендная доходность по обычным и привилегированным акциям значительно стала выше. Не так ли? А теперь что нам покажет Лукойл.
И если по Татнефти картину ещё можно назвать неоднозначной, то по дивидендам Лукойла сомнений нет не каких - доходность резко выросла. Ну и пример Интер РАО, для закрепления.
И тут мы снова видим значительно возросшую дивидендную доходность, по сравнению с предыдущими годам. Вы можете самостоятельно посмотреть тенденцию по интересующим Вас компаниям. Да, не везде будет такая позитивная картина, но подавляющее большинство качественных акций российского рынка покажут Вам тенденцию резкого увеличения дивидендной доходности.
Почему так получилось и что будет дальше
Причиной такой возросшей дивидендной доходности стали два так называемых "Чёрных лебедя", то есть события, которые никто не мог предвидеть. Одно из них это самоизоляция в 2020 году, а второе ZOV в 2022 году. (Кстати, мне именно такое название больше нравится, так как всё это сделано по ЗОВУ сердца).
Именно в 2022 году начались фундаментальные события для нашего рынка ценных бумаг, с него массово стали уходить нерезиденты из недружественных стран. К сожалению наглядных цифр в интернете найти не удалось, но большая часть акций, находящихся в свободном обращении, в начале 2022 года принадлежала именно нерезидентам, то есть иностранцам.
В 2022 году их отстранили от торгов нашими акциями, постепенно начался выход этих самых иностранцев из наших ценных бумаг, а следовательно и отток капитала, что повлияло на цены, акции стали стоит гораздо дешевле, но при этом качество самих компаний хуже не стало. Компании не стали зарабатывать меньше, не стали меньше платить дивиденды, цены на акции просто упали, от этого возросла дивидендная доходность.
Наши соотечественник стали активно открывать брокерские счета и покупать ценные бумаги, но заход большого количества новых частных инвесторов до сих пор не может компенсировать тот отток иностранного капитала. Для сравнения, в начала 2020 года на Московской бирже было чуть больше 3 миллионов брокерских счетов, сейчас их около 30 миллионов.
Примерно год назад я писал статью о наших частных инвесторах, с тех пор картина не сильно изменилась.
На тот момент у нас было 27 миллионов брокерских счетов, и на них было размещено около 8 триллионов рублей. Много этот или нет? Это очень мало, так как на тот момент наш рынок ценных бумаг оценивался в 64 триллиона рублей. Картина изменилась не сильно, на рынке по прежнему недостаток денег.
Вы скажете, что есть не только частные инвесторы, но и компании, и будете правы, но и они не способны влить столько денег, сколько было на рынке в начале 2022 года. А ведь ещё на рынке появляются новые компании, акции которых тоже должен кто-то купить.
Исходя из всего этого можно сделать ряд однозначных выводов:
1) Наши российские компании становятся по-настоящему нашими на фоне продажи акций нерезидентами.
2) Дефицит денег на рынке ценных бумаг есть и не скоро он восполнится.
3) У частных инвесторов сейчас есть "Окно возможностей" для покупки акций по привлекательным ценам с последующим получением приличных дивидендов и перспективой значительного подорожания этих акций в будущем.
Почему людей завлекают во вклады
Теперь хочется несколько слов сказать о вкладах, а после этого поведать о негативной особенности дивидендов наших компаний.
По вкладам действительно очень привлекательные ставки, но, прежде чем спешить открывать вклад, надо учесть 3 момента:
- Хорошие ставки банки дают на ограниченный срок. Какие-то банки дают высокую ставку на 3 месяца, какие-то на 1 месяц, кто-то даже на 6 месяцев, но после этого ставка будет снижена.
- Ставка по вкладу, в отличии от ценных бумаг, фиксирована только определённое время, долго высокие ставки не продержатся и упадут вслед за снижением ставки ЦБ.
- Риски. Они есть и о них мало кто думает. Люди привыкли считать банковский вклад надёжным инструментом, что это стабильность, гарантия. Но лично у меня вопрос: А каким образом банк будет обеспечивать мне доходность в 20%? Если он у меня берёт деньги под 20%, значит должен их пустить в дело под более серьёзный процент! По другому не как! А ещё у банка есть операционные расходы, накладные расходы, и есть желание ЗАРАБОТАТЬ, а не просто заняться благотворительностью по отношению к клиенту. А это значит, что банк должен куда-то вложить эти деньги минимум под 25-30%. Куда??? Если рентабельность даже хорошего бизнеса в районе 20-25%! Неужели кто-то будет брать кредиты под такие сумасшедшие проценты?! Ну кто-то будет, но это будут совсем другие объёмы, а уж денег люди в банки на вклады натащили будь здоров сколько! Почему-то об этом никто не думает.
Я не исключаю, и даже уверен, что банки знают куда вложить наши денежки, чтобы не остаться в убытке, но мы это вряд-ли узнаем. Как правильно подметил мой уважаемый коллега Инвестиции с нуля... лет
Толпу к деньгам не подпустят
На данный же момент вклады с высокой ставкой оказывают серьёзное давление на рынок ценных бумаг, многие люди предпочитают нести деньги именно на вклады, где получат гарантированный доход, а не на фондовый рынок. Многие инвесторы закрывают позиции по ценным бумагам и тоже перекладывают деньги на вклады. Всё это позволяет держать открытым "Окно возможностей" для тех, кто видит себя владельцем ценных бумаг.
Населению предлагают открыть вклады по одной простой причине: Клиентами банков являются практически все работающие люди и практически все пенсионеры, а это огромное количество клиентов. Большинству населения, имеющему счета в банках, открыть вклад очень просто, что не скажешь о брокерском счёте. Ведь открыть вклад можно в мобильном приложении, или зайдя в отделение банка - всё, вклад открыт, можно расслабиться!
С открытием брокерского счёта гораздо сложнее, так ведь мало его ещё открыть, им нужно пользоваться, нужно разбираться в ценных бумагах, постоянно что-то анализировать, искать информацию, совершать сделки. На данном этапе такой финансовый инструмент, как фондовый рынок, подходит далеко не всем, особенно пенсионерам, и вклад в этом плане выигрывает.
Негативная особенность дивидендов российских компаний
Не всё так гладко с дивидендами, как может показаться из первой части моей статьи. Если вклады, оказывая давление на фондовый рынок, оттягивая с него часть денег, для дивидендной доходности являются чуть ли не лучшими друзьями, то ключевая ставка ЦБ нет.
Как я уже писал, рентабельность хорошего бизнеса находится в районе 20-25%, именно столько бизнес может заработать со своего капитала за год. Но в бизнесе не всегда всё гладко, и ему порой нужны кредиты. Да не то чтобы порой, а очень часто. По доли закредитованности бизнеса часто можно судить о его развитии, ведь бизнес привлекает кредитные деньги именно для ускорения своего развития.
С ключевой ставкой 19% привлечение кредитов выглядит сомнительным удовольствием. Пусть и для бизнеса действуют совсем другие условия кредитования, нежели для частных лиц, есть и всевозможные дотации, льготное кредитование, льготный лизинг и т.д., но такая ключевая ставка изменила и условия кредитования для бизнеса, не в лучшую сторону изменила.
Деньги для бизнеса стали дорогими, на обеспечение долговых обязательств требуется направлять всё больше денежных средств, а это прямое снижение прибыли, из которой, собственно говоря, и выплачиваются дивиденды. Ниже прибыль - ниже дивиденды, всё просто!
Ничего удивительного не будет, если дивидендная доходность ряда компаний вдруг снова станет ниже, инвестора это не должно смущать нисколько. Да и сами по себе расходы бизнеса, в условиях высокой ключевой ставки и инфляции, тоже могут оказать влияние на прибыль, так как бизнес не всегда может быстро перенести эти издержки на стоимость своего продукта.
Вот эта негативная особенность может подпортить картину по дивидендной доходности многих компаний, и, повторюсь, инвестора это не должно смущать, это будет лишь временным явлением, и эта особенность уйдёт вместе со снижением ключевой ставки.
Особенность уйдёт, а средняя цена покупки акций останется! Именно от средней цены акций каждый инвестор будет видеть СВОЮ дивидендную доходность. И снова это пресловутое "Окно возможностей".
Что мы имеем в итоге:
Вложив деньги на вклады, человек имеет возможность получить хороший доход в моменте, сколько времени продлится этот момент неизвестно, может месяц, может год, но он точно закончится при снижении ставки ЦБ. На короткой дистанции в выигрыше, на длинной в проигрыше.
Вложив деньги в акции, человек рискует в том же самом моменте получить низкий доход, или не получить его вовсе, но этот момент пройдёт, а средняя цена покупки останется НАВСЕГДА! На короткой дистанции в проигрыше (хотя и это не факт), на длинной в серьёзном выигрыше!
Скажете можно сначала посидеть во вкладах, а потом переложиться в акции?! Возможно будете правы, наперёд никто однозначно сказать не может. Я же предпочту воспользоваться этим самым "Окном возможностей" на рынке ценных бумаг и продолжу покупать акции.
Уважаемые читатели, если у Вас есть желание помочь мне воспользоваться "Окном возможностей", то можете оказать поддержку мне и моему эксперименту по указанным реквизитам. Буду рад любой поддержке, в том числе и добрым словом и едким комментарием под статьёй!
Ю-мани (Яндекс деньги) 410012709402747
Не исключаю и дальнейшего повышения ключевой ставки, в том числе и неоднократного, но и в этом случае я продолжу покупать акции, тем более, что они станут ещё дешевле. При этом я осознаю все риски.
Всем спасибо за внимание!
