На Московской бирже, помимо привычных всем акций и облигаций, также торгуются депозитарные расписки. Исторически их появление связано с желанием эмитентов привлечь иностранных инвесторов. Какие расписки можно купить сегодня, разбираемся в материале.
Что такое депозитарные расписки
Депозитарная расписка — это вторичная ценная бумага, свободно обращающаяся на фондовом рынке. Она выпускается депозитарным банком в форме сертификата, который удостоверяет право на владение определенным количеством акций (или облигаций) иностранного эмитента.
Наиболее распространены АДР (американская депозитарная расписка) и ГДР (глобальная депозитарная расписка). По сути, это одно и то же, но первая выпускается в США, а вторая — в любой другой стране. Подробнее о расписках можно прочитать здесь.
В зависимости от условий депозитарной программы, одна расписка может приравниваться к одной бумаге компании, двум, десяти и т.д. Это зависит от эмитента.
На российском рынке торгуется все меньше депозитарных расписок ввиду тренда на редомициляцию эмитентов.
Что купить
FixPrice гдр
Фундаментальный взгляд
- У Fix Price высокоприбыльная бизнес-модель по сравнению со многими публичными ритейлерами: исторически компания росла быстрее рынка.
- Бумаги торгуются с EV/EBITDA на 2025п в 2,8х и с P/E на 2025п в 6х. Оценка привлекательная, если исходить из ожидаемых устойчивых двузначных темпов роста выручки в 2025 г.
- Компания находится в процессе редомициляции, рассчитываем на дивиденды с доходностью 8–15% за 2024.
- Взгляд аналитиков БКС «Позитивный», цель на год — 270 руб. (+46%).
Технический взгляд
- С годовых максимумов бумаги в моменте теряли более 50% (около 45% на текущий момент).
- Динамика задается нисходящим каналом от сентября 2023 г.
- На отскоке подпрыгивали до 23,6 уровня по Фибоначчи, но после этого потеряли около половины сентябрьского прироста.
- Значение показателя RSI на недельном графике около 30. Сохраняется определенная степень недооценки бумаг.
OZON адр
Фундаментальный взгляд
- Компания растет быстрее рынка. В перспективе показатели могут улучшиться благодаря росту сегментов рекламы и финтеха.
- В пользу роста бумаг компании говорит прогнозируемое увеличение доли онлайн-продаж в розничной торговле в стране.
- Новости о редомициляции могут придать положительный импульс котировкам и сделают возможной выплату дивидендов.
- Взгляд аналитиков БКС «Нейтральный», цель на год — 4400 руб. (+46%).
Технический взгляд
- С годового максимума расписки потеряли в цене около 40% в пике (около 37% к текущему моменту).
- Динамика задается нисходящим каналом от июня 2024 г. Во второй половине сентября он был пробит, но позже наметился возврат в его русло.
- На отскоке расписки выглядели наравне с рынком: в сентябре также взяли рубеж на уровне 38,2 по Фибоначчи, но откат стал значительно глубже в сравнении с индексом.
- В районе 3000 руб. поддержать котировки могут нижняя граница нисходящего канала и значимый диапазон 2960–3000 руб.
Эталон гдр
Фундаментальный взгляд
- Стратегия Эталона ставит фокус на региональную диверсификацию и эффективность, и она себя оправдывает. Согласно последнему отчету, компания показывает сильные финансовые результаты.
- Девелопер планирует вернуться к дивидендам в конце текущего года или начале следующего, что может поддержать котировки.
- Компания находится в процессе редомициляции, что снижает инфраструктурные риски.
- Взгляд аналитиков БКС «Позитивный», цель на год — 100 руб. (+54%).
Технический взгляд
- С годовых максимумов в пике снижались на 43% (около 40% на текущий момент).
- Расписки торгуются рядом с нижней границей долгосрочного восходящего канала от сентября 2022 г.
- На фоне роста всего рынка в сентябре бумаги выглядели слабо, не удалось достичь даже уровня 23,6 по Фибоначчи, торгуются неподалеку от сентябрьских минимумов.
- Недельный RSI, находящийся на 35 п., говорит о сохраняющейся недооценке бумаг.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
