Российские инвесторы всё чаще выбирают‚ вложить деньги в банковские вклады или акции компаний‚ платящих дивиденды. Разобрались‚ какой инструмент лучше подходит для инвестиций на долгий срок и с какими трудностями могут столкнуться инвесторы.
Как менялась доходность вкладов
Доходность вкладов в последние 10 лет регулярно менялась вслед за ключевой ставкой. В период пандемии коронавируса в 2020–2021 годах ключевая ставка опустилась до минимальных за последние 10 лет значений — 4,25% годовых. А после введения ограничений в отношении РФ в марте 2022 года и резкого обвала стоимости рубля на этом фоне ставку экстренно повышали до 20% годовых.
Большую часть времени за последние 10 лет ключевая ставка в России была в диапазоне 7,5–11,00% годовых, говорит аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. А значит, доходности банковских вкладов в последние 10 лет большую часть времени составляли примерно такие же значения.
Сравнительные исследования указывают на то, что доходность банковских депозитов на многолетнем временном горизонте примерно соответствует темпам инфляции. Иными словами, вклад в банке является средством сохранения и накопления, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Виталий Манжос. Однако, по его словам, вклад в большинстве случаев не позволяет получить существенную прибыль.
Вместе с тем в настоящее время в РФ сложилась нетипичная ситуация.
Уровень ключевой ставки Центробанка (18%) сильно превышает официальный уровень инфляции (9,1%). Поэтому банковские вклады позволяют получить прибыль, опережающую темпы инфляции. Однако этот редкий период, по мнению Виталия Манжоса, может закончиться в течение нескольких кварталов.
Как менялась дивидендная доходность акций
Дивидендная доходность означает отношение дивиденда к стоимости акции. Например, акция стоит 100 ₽. При этом компания согласилась заплатить дивиденды в размере 10 ₽ на каждую бумагу. В результате дивидендная доходность акций составит 10 / 100 = 10%.
Дивидендная доходность акций стала резко расти и часто превышать даже доходность банковских вкладов после 2014 года. «До обвала российского фондового рынка в 2022 году и экстренного повышения ключевой ставки в марте того же года доходности дивидендных акций в совокупности с ростом их стоимости превышали доходности банковских депозитов», — говорит Владимир Чернов.
По его словам, по уровню доходности с банковскими вкладами в последние 10 лет могли посоревноваться дивидендные выплаты таких компаний, как «Лукойл», Сбербанк, «Газпром», «Транснефть», «Татнефть», МТС, банк «Санкт-Петербург», «Юнипро», «Роснефть», ЛСР, «Сургутнефтегаз», «Северсталь», «Магнит», «Газпромнефть», НЛМК и ММК. «Наибольшую полную доходность с учётом роста стоимости акций и дивидендных выплат принесли в последнее десятилетие „Татнефть“, „Акрон“, „Транснефть“, „Северсталь“, „Норникель“, „Полюс Золото“, префы „Сургутнефтегаза“, „Лукойл“ и „Сбербанк“», — отмечает Владимир Чернов.
Что стоит выбрать: вклад или дивидендные акции
Преимущество акций над вкладами заключается в том, что акции могут дать, помимо роста стоимости, ещё и возможность получения дивидендов. Кроме того, акции дают более высокую доходность в среднесрочной и долгосрочной перспективе, что позволяет защитить от инфляции капитал, объясняет доцент РЭУ им. Г. В. Плеханова Аяз Алиев.
По его словам, в настоящее время фондовый рынок находится на спаде.
Доходность по вкладам на этом этапе более привлекательна за счёт высокой ключевой ставки. Физические лица с небольшим капиталом в основном заинтересованы во вкладах, тогда как владельцы больших сумм и держат акции, и имеют вклады, добавляет эксперт.
В частности, можно посмотреть на показатели крупнейшего банка страны. «Дивидендная доходность акций „Сбера“ составляет 13,8% при вкладе в Сбербанке 16–18% в соответствии с разными сроками и условиями», — говорит Наталья Малых. При этом, по её словам, котировки «Сбера» могут вырасти на 36,9% при благоприятном раскладе, и полная доходность составит около 50%.
В настоящее время дивидендная доходность большинства российских крупных компаний уступает доходности банковских депозитов, соглашается Виталий Манжос.
Однако, по его словам, к тому моменту, когда произойдёт нормализация соотношения ключевой ставки и темпов инфляции, многие дивидендные акции будут стоить существенно дороже, чем сейчас.
Читайте также:
Подпишитесь на наш канал, если статья была полезной
