Мы не будем говорить банальные вещи вроде: "золото защищает от инфляции и помогает диверсифицировать портфель".
Плюсы:
- Оно сохраняет свою ценность на протяжении веков (да, защита от инфляции и высокая ликвидность!).
- Низкая корреляция с акциями и облигациями (идеально для диверсификации).
Минусы:
- Это просто металл: не добывает ресурсы, не лечит людей, не пишет код. Разве что участвует в производстве полупроводников и другой техники.
Если исходить из сказанного, золото помогает бороться с инфляцией, но большой прибыли не принесёт и не может соперничать с акциями. Его доходность, вероятно, будет ближе к облигациям.
Давайте взглянем на последние 20 лет:
Особенно актуально, учитывая, что прямой доступ к иностранным инструментам вроде SnP500-TR теперь ограничен.
Валюта:
- 1 доллар (2004) = 29 рублей
- 1 доллар (2024) = 91,5 рубля
Золото:
- 1 унция (2004) = $400
- 1 унция (2024) = $2550
Доходность золота с учётом курсовой разницы — около 16,2% в рублях за 20 лет.
Российские акции полной доходности (IMOEX-TR):
С 614 до 7000 пунктов, что даёт около 13% годовых. Немного грустно по сравнению с консервативным золотом.
Российские облигации (RGBI-TR):
Доходность в 7,3% в рублях — ниже инфляции.
Американские акции полной доходности (SNP500-TR):
С 1500 до 12143 пунктов, что даёт около 17,5% годовых в рублях.
Но излишне увлекаться американским рынком не стоит — у них тоже есть проблемы.
Итоги за 20 лет:
Инвестиции в российские акции выглядят слабовато, особенно при высоких рисках. Тем не менее, они остаются основой портфеля для резидента РФ.
Золото, напротив, демонстрирует отличные результаты, хотя бывают десятилетия без роста. Оно действительно важно для диверсификации, но не стоит возлагать на него большие надежды. Его доля в портфеле — это ваш выбор. Не забывайте, что прошлая доходность не гарантирует будущих успехов.
Аналитики рекомендуют держать 10-30% золота в портфеле, и в условиях недоступности иностранных индексов золото может стать важным фактором стабильности и роста.
Психология:
Даже 3-5% золота в портфеле помогают сохранять спокойствие в кризисные моменты. Это своеобразное лекарство для нервов — но как и любое лекарство, его должно быть в меру.
Вопросы к вам:
Какую долю золота вы держите? Планируете ли её менять? В каком виде храните — фонд, физическое золото, ячейка в банке?
