🛡 Компания Софтлайн $SOFL провела мероприятие в Санкт-Петербурге.
Я мероприятие посетил и расскажу про основные моменты и о компании в целом.
О компании
Софтлайн - это один из лидеров ИТ-рынка с более чем 30-летним опытом, широким региональным присутствием в более чем 25 представительствах по всей России и доступом к квалифицированным кадрам, имеющий в штате свыше 10 000 сотрудников, около 60% из которых — инженеры и разработчики.
Компания видит большой спрос на российское ПО, в первую очередь со стороны государства, в частности в области кибербезопасности. В тоже время компания намерена расширять присутствие на международной арене.
Стратегия
Компания пошла по пути развития своего существующего бизнеса, нацелившись через череду поглощений эффективных компаний получить мультипликативный финансовый эффект.
В связи с высокими ставками на рынке капитала, а также заинтересованностью бывших собственников, компания активно покупает доли в непубличных компаниях в обмен на акции Софтлайна.
Таким образом бывшие собственники отдельного бизнеса становятся частью "большой семьи" Софтлайна.
Приобретения
Только в этом году компания приобрела 7 компаний:
🔸Тест АйТи - объявили сегодня, - компания, которая может занять до 20% рынка тестирования в Росии
🔸 ИРЭ-Полюc, - Крупнейший производитель волоконных лазеров в России и СНГ
🔸 ОМЗ-ИТ, Инжиниринг инновационных цифровых решений для промышленности
🔸 МД АУДИТ - системы для управления операционными процессами в розничных сетях
🔸VISITECH - разработка технологий для охраны труда
🔸 R.Partner - системы для управления операционными процессами в розничных сетях
🔸 Скай Технолоджис - Линейка платежных терминалов
Цели
Компания ставит перед собой большую цель, через рост текущих результатов, рост мультипликаторов, слияния и поглощения, получить капитализацию х5 к текущим показателям за 5 будущих лет.
Международная экспансия
Компания смотрит дальше рубежей России. Александр Рожков директор по развитию международного бизнеса интересно рассказывал о сложностях с которыми компания сталкивается, и как их преодолевает.
Компания видит 3 основных направления:
🔸Центральная Азия : хаб в Казахстане и Узбекистане
🔸Юго-Восточная Азия : хаб во Вьетнаме с прицелом на рынки Индонезии, Малайзии, Таиланда
🔸Ближний Восток: хаб в ОАЭ, нацеленность также на рынок Саудовской Аравии
Компания помимо продвижения своих продуктов зарабатывает и на продвижении других российских вендоров, имеющих желания выйти за границы России, но не имеющих достаточной инфраструктуры для этого.
Акции и размытие капитала
Как уже было сказано выше, компания идёт по пути выпуска новых акций. Сейчас зарегистрирован проспект на 76 млн акций, после чего общее число акций станет 400 млн шт, что соответствует максимальному количеству по Уставу.
По словам CEO Владимира Лаврова, компания не планирует дальнейших выпусков акций, а даже , если бы она на это решилась, это потребовало времени , общего собрания участников для изменения Устава.
20 млн акций компания держит для долгосрочной мотивации персонала. Цель - сделать сотрудников акционерами, заинтересованными в рост капитализации компании.
На днях компания сообщила, что продала новому институциональному инвестору 30 млн акций, для этого около 10 млн акций было продано ключевым акционером Игорем Боровиковым (около 50%) , поскольку казначейских бумаг для сделки было недостаточно. Соответственно , после размещения 76 млн бумаг, только 66 будут доступны для продажи. При этом акционеры, владевшие акциями на момент объявления о доп выпуске будут иметь преимущественное право пропорциональной покупки бумаг.
PR и маркетинг
Компания идёт по пути активного взаимодействия со СМИ, инвесторами, ведёт соц.сети (80к подписчиков) , за первое полугодие провели почти 78к Pr-активностей, ежемесячно публикуют новости, освещают события компании , проводят маркетинговые мероприятия.
Мне нравится, что сейчас многие компании выбрали такой путь развития , - открытости , доступности менеджмента, готовности отвечать на вопросы.
Результаты
У компании традиционно 60% выручки приходятся на 3-4 квартал.
Результаты за 6 месяцев
🔼 Оборот 42,8 млрд ( +40% )
🔼 Валовая прибыль 15,7 млрд ( х2,3 )
🔼 EBITDA 3,4 млрд ( х3,4 )
Экстраполируя результаты 1ого полугодия можно получить оценку в 107 млрд по обороту, при этом во втором полугодии компания уже закрыла 3 сделки M&A , что позитивно отразится на результатах, и годовые цели будут достигнуты.
🔸 Цель на 24 год: 110 млрд оборот, 30 млрд валовая прибыль, 6 млрд EBITDA
🔸 Pro-forma ( Если бы все компании были в группе с начала года) : 135 млрд оборот, 40 млрд валовая прибыль, 10 млрд EBITDA
Предварительный годовой отчёт будет в феврале, аудированный в марте.
Дивиденды
Компания планирует распределять 25% чистой прибыли, но не менее 1 млрд по итогам 2024 года.
( технически это 2.5 рубля на акцию, и Див доходность около 1.7% по текущим ценам)
За 2025 год, также планируется распределять 25% чистой прибыли
Оценки аналитиков
Консенсус-прогноз аналитиков 196 рублей на бумагу с оценкой покупать.
Самый низкий прогноз у Сбера - 173 рубля, самый высокий и Синары ( доля в компании 7% )
Мнение
Компания демонстрирует активный рост бизнеса, работает эффективно на рынке M&A. Компания ставит амбициозные цели, и это хорошо для инвесторов.
Что ещё лучше : после череды размытий, компания даёт чёткий сигнал для инвесторов о готовности работать с тем, что есть.
Я позитивно смотрю на акции компании, как на редкий глубоко продуманный активно развивающийся бизнес.
В моём портфеле бумаг $SOFL нет, думаю вернуть их после решения по ставке ЦБ.
