Власти не решаются на стимулы, опасаясь раздуть пузырь.
Рост экономики Китая резко замедлился во втором квартале, до 4,7% в годовом выражении. Особенно плачевно показатель выглядит в сравнении с прогнозами, самый скромный из которых составлял 5%. Те сигналы, которые сейчас подает экономика Поднебесной, выглядят тревожно, причем для всего мира.
Картина за первое полугодие выглядит несколько лучше, но настораживает состояние отдельных секторов. Во-первых, розничные продажи замедлили рост до уровней конца пандемии, а это говорит об увядании потребительского спроса. Иными словами, модель внутреннего потребления утратила свою актуальность.
Во-вторых, в упадке находится рынок недвижимости, где цены продолжают падать, а инвестиции сокращаются. И это не временные трудности, а глубокие, структурные проблемы. Выходит, что и этот драйвер роста выбывает из игры.
С натяжкой можно назвать «светлым» пятном промышленный сектор, который в целом неплохо себя чувствует. Но в силу высокой зависимости успеха этого сегмента от экспорта, и здесь присутствует угроза в виде давления со стороны Запада. И Вашингтон, и Брюссель продолжают вводить многочисленные тарифы, и до конца торговой войны, похоже, еще далеко.
Несмотря на такое положение дел, китайские власти не торопятся стимулировать экономику и перенимать стратегию Запада. С одной стороны, такое нежелание можно понять — долговая нагрузка к ВВП и без того перевалила за 250%, а стимулы при таких цифрах могут легко раздуть пузырь.
