Похоже, что упоение, с которым рынки росли все последнее время на волне ожидания чуть ли обязательного решения ФРС начать снижать процентные ставки в сентябре, начинает постепенно гаснуть на фоне той реальности, которая существует в американской экономике.
В среду был опубликован протокол последнего июльского заседания американского регулятора по денежно-кредитной политике. В нем отсутствовал четкий и ясный сигнал о том, что члены ЦБ готовы снизить процентные ставки в обязательном порядке. Документ показал, что подавляющее большинство руководителей федеральных банков готово голосовать за снижение ставок. Они могут это сделать, но только в том случае, если поступающие данные экономической статистики и в первую очередь с рынка труда и инфляции, будут демонстрировать необходимую для этого динамику.
Фактически участники рынка снова увидели в протоколе ту реальность, которую постоянно показывает ФРС на протяжении, как минимум полугода - инфляция снижается, как и рынок труда, показывая тенденцию, значит имеет смысл срезать процентные ставки, если нет, то нет. Здесь также по-прежнему играет огромную роль падение индекса потребительских цен к целевой отметке в 2%.
Обнародованный протокол заседания ФРС, а также реально неизвестное содержание выступления Дж. Пауэлла, главы американского ЦБ, на симпозиуме в Джексон-Хоул завтра в пятницу, сдерживает активность участников рынка. И хотя рынки полностью запрограммированы на сентябрьское снижение процентных ставок на 0.25% интрига все еще остается.
Ранее неоднократно наблюдались завышенные ожидания у инвесторов, как например, это было в начале текущего года, когда также предполагался старт снижения ставок в марте, но поступающие экономические данные не позволили это сделать. Вот и сейчас все не так однозначно. То весеннее давление со стороны рынка Федрезерв проигнорировал. Также он может поступить и в сентябре, если новости с рынка труда не окажутся столь плачевными, а поступающие свежие экономические данные не столь плохими.
Сегодня будут опубликованы значения индексов деловой активности в производственном секторе и секторе услуг, а также число первичных заявок на пособие по безработице за прошлую неделю. Если они покажут негативную динамику – это может усилить надежды рынка на то, что ФРС снизит ставки в следующем месяце, что позитивно скажется на спросе на акции и негативно на курсе доллара на рынке Форекс.
Что можно ожидать сегодня на рынках?
Полагаю, что в преддверии выступления Дж. Пауэлла в Джексон-Хоул инвесторы, вероятнее всего, будут проявлять в целом осторожность, даже, если выходящие сегодня данные окажутся хуже ожиданий. Стоит ожидать консолидации на рынке акций в Америке, продолжения роста фондовых индексов в Европе и Азии, а также, вероятно, слабого снижения курса доллара.
❗️ Представленные торговые идеи не являются руководством к действию, а отражают взгляд автора на вероятное ценовое изменение стоимости актива. Перепечатка, а равно использование материалов с данного канала, требует ссылки на канал автора.