Промежуточная консолидированная финансовая отчетность Европлан $LEAS за 6м2024 года по МСФО:
• Чистая прибыль увеличилась до 8,8 млрд. руб. (+25%).
• Чистый процентный доход взлетел до 12 млрд. руб. (+49%).
• Чистый непроцентный доход составил 7 млрд. руб. (+18%).
• Процентные расходы увеличились до 13 млрд. руб. (+74%).
Учитывая, что основной источник финансирования компании - кредиты под плавающие ставки, риски по которым захеджированы.
• Объём нового бизнеса составил 124,3 млрд. руб. (+27%).
• Лизинговый портфель вырос до 256,7 млрд. руб. (+12%).
• Капитал на 30 июня поднялся до 51,3 млрд. руб. (+15%).
📍 Вывод: Компания демонстрирует впечатляющий рост, несмотря на увеличение затрат и обязательных резервов. Это позволяет ей постоянно увеличивать прибыль.
Кроме того, дивиденды выступают дополнительным стимулом для роста лизинга. Если она будет выплачивать 50% от чистой прибыли, то див.доходность за год составит около 8%.
Бизнес стабильно растёт уже более 5 лет, демонстрируя рентабельность на уровне 35%.
📍 Так почему же нет роста, неужели плохая компания? - нет конечно, но котировки продолжают падать после IPO. Хоть и удается наращивать выручку и прибыль, но вместе с этим растет долг, что в период высоких ставок делает обслуживание долга труднее. Я думаю долг и является одной из причин такого падения.
📍 Про дивы: Руководство компании планирует рекомендовать совету директоров рассмотреть выплату дивидендов около ₽3 млрд по итогам девяти месяцев 2024 года.
Продолжаю удерживать позицию, хоть и в минусе, но на таком рынке быть обладателем растущего бизнеса не так страшно.
Если пост оказался полезным, подписывайтесь на канал, ставьте лайки - это лучшая мотивация для меня делать подобные посты.
'Не является инвестиционной рекомендацией