"Зачем покупать акции, когда некоторые флоатеры дают 17-18% и больше” - один из самых частых вопросов сейчас.
Ответ простой, он укладывается в одно слово: инфляция. По последним данным, аннуализированная инфляция с поправкой на сезонность (SAAR) перевалила за 10%. И она продолжает расти. Это несет определенные риски для держателей инструментов с процентным доходом.
Кто-то скажет, что есть флоатеры, доход по которым растет вместе со ставкой ЦБ. Корпоративные флоатеры дают ~18%. И это действительно неплохо. Только вот чем выше инфляция, тем ниже реальный доход. Флоатеры не защищают от инфляции. Они защищают от процентных рисков (повышение ставки ЦБ). Если инфляция продолжит расти, а ставка ЦБ - нет, то и реальный доход схлопнется. А что по акциям ? Инфляция наряду с девальвацией является одним из драйверов роста компаний (вопреки расхожему мнению, что она съедает прибыль инвесторов). 👉Потребительская инфляция - это, в первую очередь, устойчивый рост потребительских цен. Соответственно, компании, которые эти цены устанавливают и реализовывают товары / услуги потребителям, защищены от негативного влияния (если только это не какая-нибудь гиперинфляция).
⚠️ ЦБ ограничен в возможности повышения ставки (можно надломить экономику да и Минфин будет не очень рад занимать под высокий процент). Уже стало понятно, что высокая ставка не особо помогает в борьбе с инфляцией. Зато бизнес может поднимать цены достаточно, не считая отдельных отраслей, где жёсткое регулирование.
📈 Какие отрасли сейчас дают максимальную защиту:
📍Потребительский сектор (Ozon, X5 Retail, Whoosh, Черкизово, Русагро, Инарктика). Быстро и чутко реагируют на рост цен, как бы “впитывают” их в себя.
📍IT-сектор (Астра, Positive, Яндекс). Им довольно легко повышать тарифы, а у заказчиков услуг нет особого выбора. Минус Астры и Positive в том, что многие контракты заключаются на длительный срок.
📍Банки (Сбер, Совкомбанк, МТС Банк и т.д.). Рост инфляции способствует росту кредитования = рост прибыли банковского сектора.
Из потребительского сектора у меня в портфеле все вышеперечисленные акции, из IT - Positive и Яндекс (Яндекс кстати впервые в истории объявил дивиденды 👍), из банков - Сбер, банк Санкт - Петербург, ТКС банк.
Продолжаю покупать дивидендные акции из разных секторов. Сейчас самое лучшее время для этого - когда рынок практически на своих минимумах. Когда Центробанк начнёт понижать ставку и (или) выйдут новости об окончании СВО - рынок просто рванёт вверх, и те уровни покупок, которые есть сейчас мы уже никогда не увидим.
Пример. В 2022 г покупал Сбер по 160 руб, сейчас он стоит 280. Дивы за 2023 г были 33,3 руб на акцию. Для меня это ~21% годовых. Неплохо ? Плюс рост курсовой стоимости. По данным из разных источников, за 2024 г дивиденды будут около 38 руб на акцию, это ~24% годовых. И с каждым годом всё выше и выше.
А в 2008, во время кризиса акции тогда ещё Сбербанка стоили около 14 руб. Вот когда надо было покупать :)
Надеюсь доходчиво объяснил.