Сбер поделился ожидаемо хорошими результатами за второй квартал и первое полугодие. Значение чистой прибыли немного превзошло ожидания рынка.
Чистая процентная маржа банка составила 5,84% за квартал (-4 базисных пункта г/г). Свой годовой прогноз Сбер оставил без изменения на уровне в 5,7%. Сохранять высокую маржинальность удается благодаря высокой доле кредитов по плавающим ставкам — в корпоративном кредитном портфеле доля таких кредитов превысила 60%. До конца года менеджмент банка не ожидает снижения ставки ниже текущего уровня.
В дальнейшем Сбер не ожидает значимого ухудшения темпов роста корпоративного портфеля. Динамику розничного портфеля поддержала ипотека (выдачи в конце квартала подогревались ожиданием завершения льготных программ).
Банк повысил годовой прогноз по росту корпоративного портфеля (по банковскому сектору в целом) до +14-17%, по розничному портфелю — до 12-14%. Средства физлиц распределились практически поровну между текущими и срочными депозитами (один из факторов сохранения высокой процентной маржи). По итогам года Сбер ожидает прироста средств физлиц на уровне 26-29%, юрлиц — 4-6%.
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию на покупку бумаг Сбера с целевой ценой в 331 рубль на горизонте года.
Не является индивидуальной инвестрекомендацией
