В начале августа 2024 года на мировых рынках‚ включая Россию‚ произошёл обвал. При этом кризис‚ как и в 1998 году‚ начался в Японии. Разобрались‚ какие причины привели к нему и к чему стоит готовиться инвесторам в России.
Почему произошёл обвал в Японии
Обвал японского рынка может быть связан с двумя факторами, говорит начальник отдела аналитики и продвижения «БКС Мир инвестиций» Оксана Холоденко. По её словам, первый фактор — общие тенденции на мировых рынках. Второй негативный фактор — непосредственно японские новости.
«На прошлой неделе Банк Японии повысил ключевую ставку, что делает иену более привлекательной для спекулянтов, но снижает позиции японских компаний на рынке», — объясняет Оксана Холоденко.
Дело в том, что расходы у японских производителей — в национальной валюте, а заработок на внешних рынках — в американских долларах.
Поэтому чем сильнее курс иены, тем менее конкурентоспособны японские товары на рынке. В результате инвесторы начинают выводить деньги из акций японских компаний, ожидая падения их финансовых показателей, и покупают вместо этого государственные облигации, которые после роста ставки становятся, наоборот, более привлекательными. Это приводит к обвалу фондового рынка.
Японский банковский регулятор «ужесточил» свою денежно-кредитную политику, подняв ставку на 0,15% (выше ожиданий). А также сообщил о сокращении объёмов ежемесячных покупок гособлигаций в два раза. Этот фактор и вызвал усиление курса иены на прошлой неделе более чем на 4% и ещё на 2,6% в начале этой, объясняет аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Это спровоцировало настоящий обвал на фондовом рынке Японии: японский индекс Nikkei-225 за один день рухнул на 12%, показав своё самое большое однодневное падение с октября 1987 года.
Почему вслед за Японией упали мировые рынки
Мировые фондовые рынки обвалились, скорее всего, из-за:
- вышедших в конце прошлой недели слабых данных по рынку труда в США за июль;
- опасений будущей рецессии в США, которая может привести к ослаблению всей мировой экономики.
Так считает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. По её словам, фундаментальная причина обвала рынков кроется в том, что экономика США, а также других стран «большой семёрки» не выдерживает слишком высоких процентных ставок.
В США высокие процентные ставки позволили немного затормозить инфляцию. Хотя до сих пор не вывели её на целевой уровень, который регулятор американского рынка — Федеральная резервная система — обозначает как 2% в год. Однако на реальный сектор экономики США высокие процентные ставки, особенно на фоне непростой геополитической обстановки, повлияли весьма негативно. Многие крупные корпорации США недавно выпустили плохие квартальные отчёты, особенно Intel, Apple, некоторые крупные инвестиционные банки.
«Новость о том, что инвестиционный фонд Berkshire Hathaway, принадлежащий Уоррену Баффетту, распродал половину своего пакета акций Apple и продаёт акции Bank of America, стала только формальным поводом для обвала», — говорит Наталья Мильчакова.
Как отреагировал российский рынок
Ключевой индикатор российского фондового рынка — индекс Мосбиржи — также начал снижаться. Помимо общего ухудшения настроений на мировых фондовых биржах, на российский рынок повлияло, что котировки нефти марки Brent опустились ниже $76 за баррель, то есть вернулись к ценовым минимумам этого года.
«Российский фондовый рынок 5 августа пережил один из самых сильных обвалов в текущем году. Но тем не менее индекс Мосбиржи к закрытию торгов потерял только около 2,4%», — говорит Наталья Мильчакова. То есть, по её словам, это падение хотя и отбросило значение индекса на уровни минимумов 2023 года, но всё-таки оказалось не столь глубоким, как падение японского Nikkei или южнокорейского Kospi, упавшего 5 августа на 9%.
Российский рынок из-за санкций достаточно изолирован, поэтому для него гораздо важнее последствия обвала цен на нефть. Она дешевеет вслед за падением мировых фондовых рынков, так как международные инвесторы выходят из высокорискованных активов, добавляет Наталья Мильчакова. По её словам, если произошедшие события окажутся временной панической реакцией на действия спекулянтов, то паника уляжется в течение нескольких дней.
«Это тот случай, когда изоляция страны идёт ей на пользу. Из каналов заражения фондового рынка фактически остался только один — экспортно-импортный, но и он в значительной степени ослаблен», — говорит доцент РЭУ им. Г. В. Плеханова Татьяна Белянчикова.
Читайте также:
Подпишитесь на наш канал, если статья была полезной
