На российском фондовом рынке торгуются два вида долговых инструментов с привязкой к макроэкономическим показателям: облигации-флоатеры, доходность которых зависит от уровня ключевой ставки или RUONIA, и облигации-линкеры, которые индексируются на величину инфляции.
Что такое ОФЗ-ИН
Облигации-линкеры, или ОФЗ-ИН, — это облигации федерального займа, номинальная стоимость которых индексируются на инфляцию. Основная особенность облигаций-линкеров заключается в том, что они защищают инвесторов от инфляции. Выплаты по таким облигациям увеличиваются пропорционально росту индекса, к которому они привязаны.
Как подсчитывается величина индексации
ОФЗ-ИН индексируется на динамику индекса потребительских цен (ИПЦ) на товары и услуги в России, который подсчитывает Росстат. Купонные выплаты по этим облигациям скромные и составляют 2,5% годовых.
Как устроены флоатеры
У облигаций-флоатеров, в отличие от традиционных облигаций с фиксированной ставкой, купонные выплаты привязаны к значению ключевой ставки или ставки RUONIA. Это позволяет инвесторам, как правило, получить выплаты с премией к ключевой ставке, какой бы высокой она ни была.
В чем преимущества флоатеров
Флоатеры позволяют получать стабильный доход в условиях роста ставок. Рыночная цена обычных корпоративных и гособлигаций с фиксированным купоном падает при повышении ключевой ставки. Поскольку купонные выплаты меняются вместе с рыночными ставками и доходности флоатеров при любых ставках соответствуют рыночным, флоатеры позволяют инвесторам защитить свой капитал от волатильности.
Что привлекательнее в текущих условиях: линкеры или флоатеры
В периоды роста процентных ставок доход по облигациям-флоатерам увеличивается, что делает их более привлекательными. Индекс потребительских цен с декабря 2023 года, по данным Росстата, составил 103,88 (рост на 3,8%), а ключевая ставка на начало августа составляет 18% годовых.
Чтобы инвестировать в облигации на Мосбирже, откройте счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции. Для этого понадобятся только паспорт и подтвержденная запись на Госуслугах.
Читайте последние новости и обзоры компаний в нашем телеграмм-канале — Газпромбанк Инвестиции.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменения их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.