Эх, вспоминаю времена, когда всего два месяца назад я говорил, что доходность купонов по облигациям федерального займа (ОФЗ) скоро достигнет 15% годовых.
В то время многие критиковали меня, утверждая, что я не разбираюсь в ситуации, поскольку доходность ОФЗ всегда была ниже, чем у корпоративных облигаций и банковских вкладов. Это утверждение в нормальных условиях действительно справедливо, однако, когда ключевая ставка оставалась неизменной на протяжении семи месяцев, это создало предпосылки для снижения стоимости ОФЗ и, соответственно, увеличения их доходности.
🎁 ПРОМОКОД для Т-ИНВЕСТИЦИЙ: tinvBESSONOVu
до 20 000 рублей в подарочных акциях для тех, кто ещё не пополнял брокерский счёт. Промокод нужно отправить в чат с поддержкой Т-Инвестиции (без дополнительных слов, приветствий и пробелов в сообщении)
Что происходит с ОФЗ?
На прошлой неделе ЦБ повысил ключевую ставку до 18% годовых. Это значительное изменение, и есть все признаки того, что ставка может быть повышена еще больше — возможно, до 20% или даже выше. В таких условиях доходность купонов по ОФЗ продолжит расти, так как инвесторы будут требовать более высокую доходность для компенсации инфляционных рисков и общей экономической неопределенности.
Возможные сценарии дальнейшего развития
В сложившейся ситуации я могу легко представить, что доходность купонов по ОФЗ может вырасти до 16-17% годовых, особенно если ключевая ставка продолжит расти. Это может привести к значительным изменениям на рынке облигаций, так как инвесторы начнут переоценивать свои портфели и адаптировать стратегии к новым условиям.
Что делать с облигациями сейчас?
В своём предыдущем видео я не рекомендовал покупать ОФЗ с фиксированным купоном. Почему? Дело в том, что после повышения ключевой ставки доходность этих облигаций больше не соответствует текущим экономическим условиям. Их стоимость, вероятно, продолжит снижаться, что делает инвестиции в них менее привлекательными.
Сейчас более разумно сосредоточиться на альтернативах:
- Банковские вклады - вклады, особенно с высоким процентом, сейчас выглядят привлекательными. На некоторых платформах, таких как ФинУслуги, можно найти вклады с доходностью до 23% годовых.
Ссылка на банковские вклады со ставкой до 23% годовых: https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KC3dn
Реклама. ПАО «Московская Биржа». ИНН 770207784, erid=LjN8KC3dn
- Флоатеры - облигации с плавающей процентной ставкой (флоатеры) становятся все более популярными в условиях растущих процентных ставок. Они предлагают доходность, которая автоматически корректируется в зависимости от изменений ключевой ставки, что делает их привлекательными при ожидании дальнейшего роста ставок. Доходность по флоатерам может достигать 20% годовых.
Накопительные счета и фонды денежного рынка - эти инструменты также могут быть хорошим выбором, хотя их доходность обычно ниже, чем у вкладов и флоатеров. Они предлагают ликвидность и минимальные риски, что делает их привлекательными для консервативных инвесторов.
Когда стоит вернуться к ОФЗ?
Возвращаться к покупке облигаций с постоянным купоном можно будет тогда, когда появятся явные сигналы на снижение ключевой ставки. В такие моменты стоимость облигаций с фиксированным доходом, как правило, начинает расти, а их доходность снижается. Это будет сигналом для тех, кто хочет зафиксировать высокий доход в условиях снижающихся ставок.
Что делать с облигациями, приобретёнными ранее?
Ответ очень прост — ничего не делать. Сейчас точно не стоит продавать ранее купленные облигации, так как фиксировать убыток и перекрывать его новыми выпусками — не лучшая идея. На компенсацию убытка может уйти много времени, не говоря уже о дополнительном доходе. Поэтому оптимальный вариант — продолжать получать купоны по уже купленным облигациям и держать их в портфеле до даты погашения или до момента, когда ключевая ставка начнёт снижаться (особенно это касается ОФЗ).
Покупать ли новые облигации?
Это зависит от ваших инвестиционных целей и стратегии. Если вы хотите продолжать собирать портфель и увеличивать пассивный доход, то покупка новых облигаций остаётся актуальной. Однако стоит учитывать текущие условия рынка и выбирать инструменты, соответствующие вашему рисковому профилю и финансовым целям.
Заключение
Понимание текущей экономической ситуации и правильное реагирование на изменения — ключ к успешному управлению инвестиционным портфелем. Важно помнить, что рынок облигаций, как и любой другой рынок, подвержен изменениям, и важно оставаться гибким и адаптивным к новым условиям.
Подпишись,
если статья была интересной и полезной, чтобы не пропустить новые и поддержать мой блог, благодарю.
Мой Телеграм канал, куда я регулярно выкладываю результаты по своим финансовым инструментам и не только:
