Акции Русагро ($AGRO) привлекательны только для долгосрочных инвесторов, рассчитывающих на дивиденды после редомициляции.
Русагро опубликовала операционные данные за 2 квартал:
- Общая выручка: 72,26 млрд рублей (+20% г/г), в том числе:Масложировой сегмент: 46,995 млрд рублей (рост в 1,7 раза)
- Мясной бизнес: 12,01 млрд рублей (+1% г/г)
- Сахар: 8,49 млрд рублей (-39% г/г)
- Сельскохозяйственный бизнес: 4,31 млрд рублей (-24% г/г)
Компания отметила, что рост выручки обеспечен увеличением масложирового сегмента и консолидацией НМЖК, что позволило увеличить производство растительного масла в 2,1 раза (до 289 тыс. тонн) и реализацию потребительской продукции сегмента на 58% (до 123 тыс. тонн).
Слабая динамика в сегментах мяса и сахара обусловлена разовыми факторами – последствиями АЧС в Приморском крае в 2023 году и резервированием объемов сахара под будущие крупные контракты.
Операционные результаты компании оцениваются как неплохие, подтверждающие устойчивость бизнеса и умеренный потенциал его органического роста.
Акции компании по-прежнему интересны лишь долгосрочным инвесторам, готовым дождаться возврата к дивидендным выплатам после редомициляции. В настоящее время они под давлением и, скорее всего, будут уступать рынку из-за включения компании в перечень экономически значимых организаций, что подразумевает принудительную перерегистрацию в РФ и приостановку торгов акциями, возможно, на длительный срок, как это было с X5.
PS. На мой взгляд, я бы не вкладывался в эту акцию в долгосрочной перспективе из-за существующих фундаментальных сложностей. В соответствии с моей стратегией средней цены, логичнее рассматривать покупки ниже 800 рублей за акцию. Это середина глобального месячного боковика, и, возможно, цена еще вернется к этому уровню.
