Краткий дайджест по рынкам и инструментам. Выросли ставки по юаням по РЕПО с КСУ и операциям валютный своп, что может говорить о локальном дефиците китайской валюты и разрывах ликвидности и российских компаний. Вырос индекс госбумаг RGBI по итогам недели, уходит в закат кредитный спред группы BB: технический дефолт и проблемы компании НИКА отправили в нокдаун индекс МосБиржи. Вышел в аутсайдеры с начала года индекс акций МосБиржи.
Задача рубрики: наглядно показать динамику активов.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать риски.
Валюта
Потерял 0,2% рубль по итогам недели, 85,7 руб./$ курс Банка России. Приостановила публикацию статистики по валютному рынку МосБиржа следом за Банком России. Остается все меньше информации для инвесторов. Рухнула на 5% нефть Brent, опускалась ниже $77 в пятницу.
Торговались дешевле к доллару США евро и юани на локальном рынке по оценке индекса дисбаланса.
Продлило лицензию для завершения расчетов с МосБиржей до 12 октября OFAC.
Увеличилась волатильность РЕПО с КСУ в юанях, недельный диапазон: от 0,5% годовых до 10,51% годовых. Закрытие пятницы: 2% годовых в сравнении с 0,5% годовых неделей ранее. Оценка максимальной ставки по юаням в операциях валютного свопа в пятницу: 15% годовых. Вероятно, что возникают разрывы ликвидности у российских компаний из-за сложностей с внешними расчетами. Достигла 18,8 млрд юаней поддержка со стороны Банка России по своп-операциям: больше было только 2 июля 2024 года, 19,5 млрд юаней.
Облигации
Развернулся индекс RGBI: +1,5% за неделю, закрылся выше 105 пунктов в пятницу на фоне замедления недельной инфляции. Двигались разнонаправленно высокодоходные и корпоративные выпуски: -0,7% и +0,3%. Слабо изменились индексы флоатеров и линкеров. Снижалась доходность вдоль всей кривой ОФЗ: -0,2-0,5%.
Прошел без сюрпризов аукцион Минфина: выставили только флоатер ОФЗ 29025. Привлекли 38 млрд руб. при спросе 218,8 млрд руб. против 46,5 млрд руб. при спросе 219,7 млрд руб. на прошлой неделе, удовлетворили 17,4% заявок. Сделали отсечку ниже 96%. Могут предложить добавить выпуск с фиксированным купоном к очередному аукциону: рынок сохраняет оптимизм.
Замедлилась недельная инфляция: +0,08% за неделю или +4,3% в пересчете на год против +0,11% за неделю или +5,9% в пересчете на год. Ситуация похожа на середину февраля-марта, когда Банк России был спокоен и ожидал пик годовой инфляции весной.
Неравномерно росли длинные ОФЗ: +0,2-1,8%. Отставал выпуск ОФЗ 26246, который торгуется на 0,7-0,9% ниже по доходности относительно уровней соседних бумаг. Продолжил сползать аукционный флоатер ОФЗ 29025: закрыл неделю ниже 96%. Котировки линкеров менялись в диапазоне от -0,6% до 0%.
Держатся ниже ключа RUSFAR и RUONIA: 17,03% годовых и 17,21% годовых. Сократился профицит банковской ликвидности: 370 млрд руб. в сравнении с 620 млрд руб. на прошлой неделе.
Слабо расширились спреды по группам AAA-AA, сузились в A-BBB. Улетел к 1046 бп спред по группе BB: попал выпуск НИКА 1Р02 в базу расчета.
Компания ушла в техдефолт по купону и погашению части выпуска НИКА 1Р01, получила понижение рейтинга с B|ru| до CCC|ru| с негативным прогнозом от НКР. Любопытно, что НКР повышало рейтинг компании в декабре 2023 года с B-|ru| до B|ru|. Эмитент отжег с письмом представителю владельцев облигаций РЕГИОН Финанс, который раскрыл информацию на портале ЦРКИ: объяснил неисполнение обязательств техническими сложностями с установкой и наладкой нового оборудования, что значительно сдвинуло сроки начала эксплуатации, задержке в получении доходов, предложили обсудить реструктуризацию долга за счет продления срока обращения. Не очень понятно, что даст продление срока: компания не заплатила текущие платежи по 1 выпуску, планирует не платить дольше и дальше? Тогда логичен другой механизм реструктуризации. НИКА 1Р01 – самый короткий из выпусков, гасится в июле 2025 года: 1 год – не такой маленький срок, вопрос к пониманию компанией реального положения дел и откровенной коммуникации с инвесторами.
Вышел на торги флоатер Черкизово с купоном КС + 135 бп при начальном ориентире КС + 160 бп, увеличили объем с 5 млрд руб. до 7 млрд руб. Закрыл неделю на отметке 100,31%.
Торгуется близко к номиналу новый флоатер Мегафон2P6: поставили купон КС + 105 бп в сравнении с начальным ориентиром КС + 110 бп. Цена пятницы: 100,1%.
Разместили флоатер Россети: поставили купон КС + 100 бп против начального ориентира КС + 120 бп, увеличили объем с 15 млрд руб. до 65 млрд руб. Закрытие недели: 100,03%.
Стартовал 1 августа ДиректЛизинг: флоатер с купоном КС + 400 бп. Финал пятницы: 99,99%.
Торгуется с 1 августа ХРОМОС Инжиниринг с купоном КС + 475 бп. Закрыл неделю на уровне 100,32%.
Закрыл книгу по флоатеру ГК Самолет: купон КС + 275 бп при начальном ориентире КС + 300 бп, вырос с 10 млрд руб. до 20 млрд руб. объем. Техническое размещение 6 августа.
Собрал заявки Ростелеком: установили купон КС + 115 бп против начального ориентира КС + 120 бп, увеличили объем с 10 млрд руб. до 15 млрд руб. Техническое размещение 7 августа.
Поставил купон RUONIA + 140 бп по новому флоатеру объемом 50 млрд руб. ВЭБ.РФ, на уровне недавних ВЭБP-40 и ВЭБP-41. Техническое размещение 5 августа.
Впереди флоатеры Системы, Совкомбанк Лизинга, АРЕНЗА-ПРО, Мособлэнерго, выпуск ГК Самолет с фиксированным купоном.
Замещающие облигации
Поднялась выше 11% годовых доходность к погашению ГТЛК ЗО25Д, ушел к 10,5% годовых БорецКЗ026. Консолидировалась на достигнутых уровнях часть бумаг. Выросли доходности замещающих облигаций Газпрома в евро.
Готовит дополнительный замещающий выпуск долларовых бессрочных субординированных бумаг ВТБ.
Заместило долларовые облигации с погашением в 2028 году Домодедово.
Акции
Не складывается с ростом у индекса МосБиржи: -3,1% за неделю и -6,5% с начала года, закрыл пятницу ниже 2900 пунктов. Становится аутсайдером российский рынок акций после весеннего успеха: ушли ниже Китая. Закрылись в минус все субиндексы. Показали худшие результаты стройка и нефтегаз: -4,5% и -3,9%. Упали меньше электроэнергетика и потребительский сектор: -1,1% и -1,3%.
Провел IPO застройщик АПРИ по верхней границе диапазона 9,7 руб./акцию: разместили 9% акций и привлекли 0,9 млрд руб., тикер APRI. Закрытие пятницы: 10,87 руб. или +12,1% к цене IPO на фоне падения индекса стройки на 4,5%. Максимум недели: 12,725 руб. или +31,2% к уровню IPO. Вырос с 1,4-6,3 млн руб. до 25,3-29 млн руб. дневной оборот торгов по бумаге с даты старта, скромные цифры.
Получилось с ростом у Промомеда: закрыл неделю на уровне 422,05 руб. или +5,5% к цене IPO. Максимум недели: 438,95 руб. Дневные обороты: 14,4-49,9 млн руб.
Ускорили падение S&P 500 и NASDAQ: -2,1% и -3,4% по итогам недели. Снизился с 48,5 до 46,8 американский индекс производственной активности, минимальное значение за 8 месяцев. Вышли слабые данные по рынку труда, выросла с 4,1% до 4,3% безработица. Объявил о сокращении 15% сотрудников Intel. Рынок задумался о рисках замедления экономики. Оставила без изменений ставку ФРС. Поддержкой стало заявление Джерома Пауэлла на пресс-конференции по итогам заседания: председатель ФРС допустил снижение ставки в сентябре. Рынок закладывает снижение с уровня 5,25-5,5% до 4-4,25% к концу 2024 года. Ушла к 3,8% годовых доходность десятилетних US Treasuries.
Прибавил 0,5% SSE Composite за неделю. Остается в минусе с начала года: -2,3%.
Драгметаллы
Удержались в плюсе драгметаллы по итогам недели за исключением палладия: +1,9% золото, +1,4% серебро, +3,1% платина.
Золото протестировало исторический максимум на фоне слабых данных по американскому рынку труда и комментариев председателя ФРС Джерома Пауэлла о готовности рассмотреть снижение ставки на сентябрьском заседании по результатам свежей статистики.
Криптовалюты
Просели BTC и ETH по итогам недели: -9,6% и -8,9% по итогам недели. Закрыл пятницу ниже $62k BTC, опустился ниже $3k ETH.
Продолжает выплаты кредиторам биржа Mt.Gox, которая обанкротилась в 2014 году: составили $2,5 млрд в BTC очередные переводы.
Получил $118 млн притоков за день спот-ETF BlackRock на ETH. Портят картину крупные оттоки из фонда Grayscale.
Недвижимость
Потерял 1,5% индекс недвижимости ДомКлик за неделю недели. Результат с начала года: +3,5% в сравнении с инфляцией +5%. Наблюдаем первые результаты окончания широкой льготной ипотеки: рассчитывает индекс по ипотечным сделкам Сбербанк. Рассчитал данные по итогам июля IRN: +0,1% за месяц. Ожидаю новую порцию данных от Росреестра к середине месяца.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
ДРПА – дополнительное размещение после аукциона
Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов
Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ