Покупать акции по такой цене было все равно, что подбирать выброшенный окурок сигары, в котором осталась одна затяжка. (Уоррен Баффет).
Долгосрочный инвестор, этот тот, кто дождался удобного входа, а не годами ждет возможности выхода.
Приветствую всех на своем канале!
Мои читатели знают, что свои приобретения делаю только на низах. Ни когда не покупаю и не понимаю тех, кто совершает покупки на исторических максимумах и переоцененные акции. Сегодня статья будет посвящена сравнительному анализу двух стратегий инвестирования. Первая, когда покупаешь всегда, не смотря ни на что. Вторая, когда покупаешь на низах.
Для наглядности можно было взять любую компанию, или ряд компаний и показать расчеты на их примере. Мы для простоты восприятия рассмотрим вымышленную компанию с цикличным колебанием цены акций.
Стратегия №1.
Мы приобретаем акции компании, невзирая на ее стоимость, периодически раз в месяц на определенную сумму. В основу стратегии ложится теория, что когда акции падают то, продолжая их покупать, мы снижаем средний порог стоимости позиции в портфеле. Здесь понятно, что одна акция одной конкретной компании, это позиция, которая может состоять как из одной акции, так и из большого их количества. Считается, что со временем стоимость акций все равно будет расти под давлением инфляции, или просто роста самой компании. Из этого следует, что на длинной дистанции инвестор остается в плюсе. Так ли это на самом деле?
На графике нашей вымышленной компании мы видим цикличное движение за два года. Первоначальная стоимость акции 100р. Каждый месяц она растет в цене на 100р. Следовательно, в двенадцатом месяце она достигает стоимости 1200р. за одну акцию. Далее цикл идет к своему завершению, и мы имеем снижение стоимости акций с теми же условиями как в росте. Каждый месяц стоимость акции снижается на 100 рублей до первоначальной цены 100р. за одну акцию.
Мы инвестируем 1000р. в месяц в акции данной компании.
Месяц 1 - приобретено 10 акций по 100р. за штуку.
Месяц 2 – приобретено 5 акции по 200р. за штуку.
Месяц 3 – приобретено 3 акции по 300р. и остался остаток 100р.
Месяц 4 – приобретено 2 акции по 400р. остаток 300р.
Месяц 5 – приобретено 2 акции по 500р. остаток 300р.
Месяц 6 – приобретено 2 акции по 600р. остаток 100р.
Месяц 7 – приобретено 1 акция по 700р. остаток 400р.
Месяц 8 – приобретено 1 акция по 800р. остаток 600р.
Месяц 9 – приобретено 1 акция по 900р. остаток 700р.
Месяц 10 – приобретено 1 акция по 1000р. остаток 700р.
Месяц 11 – приобретено 1 акция по 1100р. остаток 600р.
Месяц 12 – приобретено 1 акция по 1200р. остаток 400р.
Мы имеем:
Акции – 25шт.
Средняя цена одной акции 464р.
Далее, как мы видим из нашего графика, стоимость акций понижается.
Месяц 13 – приобретено 1 акция по 1200р. остаток 200р.
Месяц 14 – приобретено 1 акция по 1100р. остаток 100р.
Месяц 15 – приобретено 1 акция по 1000р. остаток 100р.
Месяц 16 – приобретено 1 акция по 900р. остаток 200р.
Месяц 17 – приобретено 1 акция по 800р. остаток 400р.
Месяц 18 – приобретено 2 акции по 700р. остаток 0.
Месяц 19 – приобретено 1 акция по 600р. остаток 400р.
Месяц 20 – приобретено 2 акции по 500р. остаток 400р.
Месяц 21 – приобретено 3 акции по 400р. остаток 200р.
Месяц 22 – приобретено 4 акции по 300р. остаток 0.
Месяц 23 – приобретено 5 акций по 200р. остаток 0.
Месяц 24 – приобретено 10 акций по 100р. остаток 0.
Акции 32шт.
Средняя цена одной акции 387,5р.
Общий итог:
Акции 57 шт.
Средняя цена одной акции 421р.
При любом повышении стоимости одной акции выше 421 рубля, инвестор может продать всю позицию и получить при этом прибыль. Стоит обратить внимание на одно существенное «но». В этом случае инвестор потерял гибкость по позиции. Он не может продать часть акций. Он вынужден если продавать, так всю позицию. Уверен, что вы уже поняли почему. Но, все же, кратко проговорю условия.
Акции продаются в последовательности, в которой вы их купили. Если первые покупки были по 100 рублей, а последние по 1200р. то, в первую очередь продадутся те, которые были приобретены первыми. В нашем случае по 100, 200 и 300р. Из этого следует, что средняя цена за акцию значительно вырастет. Происходит это потому, что последующие покупки были совершены по гораздо высоким ценам. Соглашусь, что покупки к концу цикла были сделаны на уменьшение цены, и они также влияют на среднюю цены. В любом случае первые продажи будут совершены за счет акций первоначально приобретенных дешево. В этом случае акции, приобретенные дорого будут иметь численный перевес и серьезно обременят среднюю стоимость одной акции. Как было сказано ранее, инвестор в этом случае потерял гибкость. Он должен либо продать всю позицию, либо держать ее дальше.
Тем не менее, приобретая акции каждый месяц на одну и ту же сумму, мы видим, что в итоге их средняя цена действительно снизилась на 43 рубля. Вроде как теория подтвердилась. Что бы эксперимент был справедливым то, рассмотрим теорию покупки на низах. В тех же условиях.
Стратегия №2.
Данная стратегия основана на теории правильного входа. Это когда инвестор заранее определил для себя интересные компании. Независимо от того в каком своем экономическом состоянии они сейчас находятся. Он их уже определил и наблюдает, дожидаясь нужной ему цены входа. По мнению этого инвестора лучше дождаться возможности правильного входа в позиции, а не годами ждать возможности выхода из нее.
График у нас все тот же. Условия те же.
Месяц 1 – приобретено 10 акций по 100р. остаток 0.
Месяц 2 – приобретено 5 акций по 200р. остаток 0.
Месяц 3 – приобретено 3 акции по 300р. остаток 100р.
Месяц 4 – приобретено 2 акции по 400р. остаток 300р.
Месяц 5 – приобретено 2 акции по 500р. остаток 300р.
Месяц 6 – приобретено 0 акций по 600р. остаток 1300р.
Месяц 7 – приобретено 0 акций по 700р. остаток 2300р.
Месяц 8 – приобретено 0 акций по 800р. остаток 3300р.
Месяц 9 – приобретено 0 акций по 900р. остаток 4300р.
Месяц 10 – приобретено 0 акций по 1000р. остаток 5300р.
Месяц 11 – приобретено 0 акций по 1100р. остаток 6300р.
Месяц 12 – приобретено 0 акций по 1200р. остаток 7300р.
Итог:
Акции 22 шт.
Средняя цена одной акции 227,27р.
Если бы такой сценарий был у меня, то на этом этапе продал бы половину своей позиции, начиная уже при стоимости одной акции от 1000р. Половину бы оставил т.к., в эту компанию я верю и готов докупать ее дальше но, по приемлемой для меня цене. Остаток средств на счете в размере 7300р. разместил бы на накопительный счет, или приобрел бы короткие облигации. Здесь мы рассматриваем не конкретно мои действия, а саму теорию. По этой причине, акции ни кто не продает, а они остаются в портфеле.
Идем дальше. У нас впереди еще 12 месяцев цикла.
Месяц 13 – приобретено 0 акций по 1200р. остаток 8300р.
Месяц 14 – приобретено 0 акций по 1100р. остаток 9300р.
Месяц 15 – приобретено 0 акций по 1000р. остаток 10300р.
Месяц 16 – приобретено 0 акций по 900р. остаток 11300р.
Месяц 17 – приобретено 0 акций по 800р. остаток 12300р.
Месяц 18 – приобретено 0 акций по 700р. остаток 13300р.
Месяц 19 – приобретено 2 акций по 600р. остаток 13100р.
В этом месте, инвестор, видя, что цена акций приближается нижнему значению на графике, вполне может начать докупать новые акции. Только закупки он будет делать очень осторожно в небольших количествах. Ведь уже эта покупка увеличивает среднюю стоимость одной акции в позиции. В этом месте больше основываюсь на свои действия, а я бы начал докупать оп не многу.
Месяц 20 – приобретено 4 акции по 500р. остаток 12100р.
Месяц 21 – приобретено 8 акций по 400р. остаток 9900р.
Здесь видя тенденцию к снижению, покупки еще не носят массовый характер. Сам продолжал бы ждать. Наращивал бы объем покупок при дальнейших снижениях стоимости т.к., эти покупки существенно снижают стоимость одной акции в позиции.
Месяц 22 – приобретено 20 акций по 300р. остаток 4900р.
Месяц 23 – приобретено 20 акций по 200р. остаток 1900р.
Месяц 24 – приобретено 29 акция по 100р. остаток 0р.
Итог:
Акций – 83 шт.
Средняя цена одной акции 232,53р.
Общий итог:
Акции - 105шт.
Средняя цена одной акции – 289,1р.
Как мы видим, средняя цена одной акции при такой стратегии инвестирования поднялась на 61,83р. Но! Она всего 289,1р. что ниже, чем в первой стратегии на 131,9р. Это говорит о том, что когда стоимость акций достигнет 421р. за штуку (порог цены первой стратегии) то, могу продать уже все свои акции, или их половину инвестору, который совершает регулярные покупки. В эту покупку войдут в большинстве акции, которые брались по 500 и 600р. При этой сделке я не получу большой прибыли но, заметно снижу среднюю стоимость одной акции в позиции. При этом у меня на руках еще останутся деньги в объеме 5407р. Следовательно, смогу снова пустить их в инвестиции.
Таким образом, сумма инвестиций в первой стратегии составит 24000р. Во второй 29407р. Это увеличение покупательской способности чуть больше, чем на 22%.
Как мы понимаем и как писал выше и в предыдущих статьях то, продавать на этом уровне цен не готов т.к. знаю исторические максимумы. Как и говорил с радостью приступлю к продаже, когда стоимость одной акции будет около 1000р. Это чуть ниже исторического максимума. Давайте посмотрим, какой результат получу в этом случае.
Стоимость одной акции стала равна 900р. продаю столько акций, что бы у меня остаток был равен остатку в первой стратегии. Т.е. 107 – 57 = 48шт. В этом случае получаю остаток по акциям 57 шт. и свободных средств на руках 43200р. Посмотрите на начальные условия! Мной было вложено всего 24000р. Получается, что я имею актив равный первому стратегу и почти двух кратную прибыль. Тот актив является тоже моей чистой прибылью. Продавать его в ближайшее время не собираюсь. На это нужны будут веские причины.
На этом этапе, думаю, каждый способен сам для себя сделать нужные ему выводы.
Если кто-то скажет мне, что так не бывает. Что ситуация смоделирована и выдумана мной то, отвечу – посмотрите на график Газпрома. Там таких циклов за последние 10 лет уже три! И поверьте, были те, кто брал Газпром по 360р. за акцию увеличивая среднюю цену в своем портфеле и лишая себя гибкости. Но, самое главное, они лишали себя прибыли и неизвестно, сколько еще будут сидеть в минусовой позиции с замороженными деньгами. Согласен, что ни кто не мешает усреднять позицию и тем самым понижать ее среднюю цену. Позвольте спросить – а других акций не существует? Такой инвестор должен постоянно усреднять одну позицию? В моем случае в то, время когда первый стратег будет усреднять убыточную позицию, я буду покупать Алросу, Сегежу, Новатэк и т.д. по низким ценам. Когда же он ее усреднит, продам ему ту же Алросу, Сегежу и т.д. по хорошей для меня цене. Там глядите, и Газпром даст отдачу.
Ни кого не хочу обидеть и тем более оскорбить. Это моя стратегия инвестирования. У каждого участника фондового рынка она своя. Я лишь высказываю свое мнение.
Можно обвинить меня в спекуляции. Ведь в моем примере, который отстаиваю, есть продажи с целью извлечения прибыли. Соглашусь лишь в том, что есть продажи с целью извлечения прибыли. Я пришел на фондовый рынок зарабатывать себе на старость и своим детям наследство. Тем более, что в моей стратегии нет пункта продажи всей позиции по достижении определенной цены. Позиция сохраняется на нужном мне уровне. С уровнем роста моего портфеля, позиции при удобных случаях будут пополняться на максимально возможный уровень. Затем их доля будет снижаться до нужной диверсификации уровня. На вырученные деньги будут приобретаться другие перспективные активы по хорошим ценам. По этой причине не считаю себя спекулянтом. Считаю себя инвестором и именно долгосрочным, который сумел дождаться удобного входа, а не ждет годами возможности выхода.
Подбирая компании для будущих покупок, создаю для себя целое поле перспектив. Внимательно слежу за новостями данных компаний, которые отобрал для себя. Контролирую их цены. Держу кэш и облигации в резерве. Как только цена по одной из компаний становится комфортной то, приобретаю ее. Считаю, что лучше ждать с деньгами в руках, нежели с минусами на счете. Тем более, что из нескольких компаний какая ни будь, да выстрелит. Ну а если нет то, облигации будут пополнять мой портфель и приносить свой купоны.
Хочется особо отметить, что данная стратегия не нова. И не я ее автор. Ей успешно пользуются великие инвесторы. Один из них Уоррен Баффет. От меня требовалось лишь прочитать, понять и применить. Найти в себе силы не брать тогда когда очень хочется и когда компания растет и платит щедрые дивиденды. В моем портфеле Сбербанк, к великому моему сожалению, имеет очень маленькую долю. Для меня не составляет труда увеличить эту долю. Благо средства есть. Есть резервный депозит. Есть облигации. Велико мое искушение взять его сейчас, когда он снизился ниже отметки 300р. В моем портфеле он сейчас +80%. Но все, что мне остается, это жалеть, что тогда отвел на него мало средств, и ждать когда рынок даст мне возможность приобрести его по низкой цене. В это время стараюсь не терять возможность в других компаниях, что бы потом не жалеть. Тем не менее, не смотря на то, что данная позиция у меня в хорошем плюсе, а был период, когда плюс выходил за 100%, позицию не снижал. И в ближайшее время продавать не собираюсь. Продаю только избыточные позиции. Сбербанк таким не является.
Будьте сами хозяевами своего счастья! Ни кто не сделает его для вас! Ни один блогер не расскажет, как именно вам нужно поступать.
На сегодня на этом закончим. Надеюсь, что сумел раскрыть смысл того, что хотел сказать. Задавайте вопросы и ставьте свои отметки в виде лайков и дизлайков кому как нравится.
Все мысли и материалы, приводимые в статье, являются только моими мыслями и действиями. Не являются инвестиционной рекомендацией. Не обязательно к повторению. Приводятся как пример.
Всем желаю удачи!
