Предыдущие части разбора:
А сегодня разберемся с такими компаниями, как Positive Technologies и Яндекс!
1)Positive Technologies – стремительно развивающаяся отечественная компания в области информационной безопасности. Единственная кибербез-компания на Московской бирже.
В эпоху информационных технологий, деятельность группы набирает всё большую популярность в связи с множеством хакерских атак и мошеннических схем. Так, например, в 2023 году количество успешных хакерских атак выросло на 18%.
Поддержку компании оказывают ряд факторов: массовый уход зарубежных вендеров, господдержка, импортозамещение. Эксперты прогнозируют, что рынок кибербезопасности вырастет более чем в 2 раза к 2027 году. При этом Positive Technologies растет гораздо быстрее рынка.
По итогам 2023 года:
Отгрузки +76% (до 25,5 млрд руб.);
Выручка +61% (22,2 млрд руб.);
EBITDA +59% (10,8 млрд руб.);
Чистая прибыль +59% (9,7 млрд руб.);
Рентабельность EBITDA = 49%;
Чистая рентабельность = 43,7%;
Долг/EBITDA = 0,37.
По результатам за I квартал компания также показала стремительный рост отгрузок и выручки, но при это зафиксировали убыток, который увеличился втрое год к году. Это связано с увеличением издержек, а также расходов на маркетинг, исследования и разработки. В целом у Позитива сезонно слабый I квартал, так как около 60-65% отгрузок исторически приходятся именно на IV квартал, но рост издержек может сохраниться на весь 2024 год.
Positive Technologies довольно перспективная компания, демонстрирующая высокие темпы роста и осуществляющая свою деятельность в уникальном сегменте. С начала IPO (декабрь 2021 г.) акции компании уже выросли на 311%, но сейчас бумаги находятся на хаях и стоят довольно дорого, учитывая, что будущий потенциал уже заложен в цену. Также группа планирует провести допэмиссию, поэтому с покупкой акций лучше повременить.
2)Яндекс – частная и независимая IT-компания, развивающая крупнейшую российскую поисковую систему и создающая сервисы и технологии мирового уровня для пользователей и бизнеса. Экосистема Яндекса охватывает множество сфер жизни пользователей.
Про то, что сейчас происходит с бумагами компании рассказали здесь.
Яндекс представляет платформу из более 90 сервисов, но основная доля выручки компании приходится на поиск и портал, а также такси. Ещё несколько лет назад компания реинвестировала рекламные доходы в развитие такси, а сейчас данный сегмент вышел в прибыль и является вторым основным источником инвестиций в новые направления, такие как: электронная коммерция, доставка еды и продуктов, облачные сервисы, устройства и Алиса, доставка, плюс и развлекательные сервисы.
За 2023 год результаты компании:
Общая выручка +53% (до 800 млрд руб.);
Скорр. EBITDA +51% (до 97 млрд руб.);
Операционная прибыль +115% (28,5 млрд руб.);
Чистая прибыль -54% (21,7 млрд руб.);
Долг/EBITDA = 0,46.
Яндекс имеет низкую долговую нагрузку, растёт быстрее рынка и инвестирует огромные деньги в развитие бизнеса. Этим и объясняется снижение прибыли, на которую пока что даже не стоит обращать внимание. Главное – основная деятельность компании приносит деньги, которые Яндекс направляет на развитие других сегментов.
По итогам первого квартала 2024 года выручка компании составила 228,3 млрд руб., показав рост на 40% по сравнению с предыдущим годом. Наибольший вклад в рост выручки внесли сегменты Поиска и портала, Электронной коммерции, Райдтеха и Доставки, а также Плюса и развлекательных сервисов. Скорректированный показатель EBITDA составил 37,6 млрд руб. при маржинальности в 16,5% (на 5,3 п. п. выше год к году).
Компания оценивается в 1,2 годовых выручек. Для такого роста – это дешево! После начала торгов акциями МКАО «Яндекс» на Мосбирже ожидаем роста котировок как минимум до прошлых исторических хаев (6500 за акцию, +52% от текущих) на горизонте 12 месяцев. Держим бумаги Яндекса, но насчет покупок будем думать после возобновления торгов.
В следующей заключительной части рассмотрим ВК и Софтлайн. Если ждешь, ставь лайк!
#инвестидеи #фондовыйрынок #секторайти #разборы #инвестиции
Подпишись в телеграмм, там только свежие и актуальные новости: