Дорогие подписчики, вчера Северсталь опубликовала операционные и финансовые результаты за II квартал и 1 полугодие 2024 года. Сразу отметим, что результаты смешанные. С цифрами можете ознакомиться на прикрепленном фото.
Производство чугуна и стали значительно снизилось, также продажи полуфабрикатов сократились до минимумов и менеджмент заявляет, что это связано с проведением ремонта доменной печи №5. В целом это плановое мероприятие, поэтому продажи металлопродукции во II квартале выросли на 8%, так как были заблаговременно сформированы запасы стальных полуфабрикатов, а также приобретен дистрибуционный бизнес А ГРУПП.
Рост средних цен оказал поддержку компании, в следствии чего выручка по итогам вышеуказанных периодов выросла на 17% (II кв.) и 21% (1 п.). Сокращение рентабельности по EBITDA объясняется ростом себестоимости выпуска стали в связи с ремонтом ДП-5.
Северсталь значительно увеличила инвестиции на 60% г/г на фоне активной реализации проектов в соответствии с новой стратегией развития. Несмотря на это свободный денежный поток (СДП) по итогам 1 полугодия снизился всего лишь на 4%.
Положительно то, что компания сохранила чистую денежную позицию на уровне ~51,3 млрд руб., а показатель чистого долга/EBITDA остался в отрицательной зоне и составил -0,19х. Кроме того, Северсталь увеличила долю продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) в общей структуре производства до 53%.
Совет директоров рекомендовал дивиденды за II кв. в размере 31,06₽ на акцию, что составляет ~2,1% доходности. Приятно, что компания как и обещала, вернулась к ежеквартальным выплатам, но вот их доходность пока остается невысокой, на фоне снижения показателей СДП и чистой прибыли.
Котировки акций после отскока в конце прошлой недели перешли к снижению. Последний раз покупали бумаги по ценам в 1410₽ за акцию и пока что дополнительных сделок совершать не планируем. Продавать акции компании, которая столкнулась с временными трудностями, но продолжает исправно платить дивиденды, считаем опрометчиво.
Если цена уйдет ниже, то следующими уровнями для покупок будет диапазон в 1200-1220₽ за акцию, а пока что "держим" бумаги и считаем, что Северсталь остается фаворитом в своей отрасли.
Данная статья отражает мнение FBL и не является инвестиционной рекомендацией
Было полезно — поставьте лайк статье!
#инвестидеи #северсталь #фондовыйрынок #акции #разбор
В телеграмм выкладываю все самое актуальное и свежее:
