Продолжим разговор про деривативы. Для этого вспомним нашу фирму, производящую чак-чак. Мы помним, что она переживает о снижении цены чак-чака из-за появления на конкурента на рынке. В случае заключении форварда или фьючерса фирма может оказаться в убытке (если рыночная цена будет больше указанной в договоре). Что если фирма ну совсем не уверена в слухе о появлении конкурента и не готова нести убытки в будущем, при этом сейчас она готова заплатить за такую «страховку». И тут в игру вступают опционы!
Что такое опцион?
Это договоренность, которая дает право одной из сторон сделки продать/купить какой-то актив (акцию, валюту, индекс, товар, другой ПФИ и тд) в определенный момент в будущем по зафиксированной в момент заключения сделки цене (страйку).
Так как это право, а не обязанность, можно им не воспользоваться. Это как раз спасает в той ситуации, когда рынок изменился не нашу сторону - мы не обязаны нести убытки. Поэтому доход по опциону всегда неотрицателен. Конечно же, такая история не будет бесплатной в отличии от фьючерса/форварда. Поэтому покупатель опциона платит за заключения такого договора какую-то сумму денег - премию опциона. Поговорим о видах опционов.
Главная классификация - call и put.
Колл - купить, Пут - продать
Все просто!
Покупатель опциона колл получает право купить базовый актив по фиксированной цене, когда как покупатель опциона пут - право продать.
Так же есть классификация опционов по типу выплат:
1. Европейский опцион == обычный опцион. Расчет по нему происходит только в конце периода
2. Американский опцион == как европейский, но имеет возможность воспользоваться правом купить/продать в течение всего срока опциона.
3. Азиатский опцион == страйк, по которому можно в конце использовать свое право рассчитывается как среднее арифметическое всех цен актива, по которым этот актив продавался на рынке.
4. И тд (их очень и очень много разных)
Резюмируем:
Так, наша чакчаковая фирма может купить put опцион сейчас, что даст ей право продать по 200 рублей обговоренное кол-во чак-чаков. И если цена вдруг вырастит до 250 руб, мы сможем не использовать это право и продать по рыночной цене, не неся убытки. Но за это нужно будет заплатит сейчас премию такого опционного контракта.
Кстати, как вы думаете какой опцион стоит дороже - Европейский или Американский? Пишите в комментариях свои догадки и пояснения к ним.
На следующей неделе свопы, не пропускайте!
Stay tuned!
Также подписывайтесь на мой телеграм-канал с большим количеством экономических обзоров на все происходящие в мире события!
