На Финансовом конгрессе представители ведущих банков России отрицательно отозвались о гипотетической ситуации, когда ключевая ставка ЦБ РФ была бы меньше инфляции.
Вопрос об этом задала глава Банка России: мол, как будут вести себя банки, если при инфляции в 8%, как сейчас, ключевая ставка оказалась бы на уровне 4-5%? Реакция банкиров была весьма эмоциональной.
На самом деле, ничего страшного в подобной ситуации не было бы. Сейчас реальная процентная ставка ниже уровня роста потребительских цен наблюдается в таких разных странах, как Швейцария, Япония, Аргентина и Турция. Это значит, что местный банковский сектор там не впадает в ужас от такой конфигурации ставок на рынке финансов и продолжает работать и кредитовать экономику.
В Швейцарии целевая ставка составляет 1,25% при инфляции в 1,4%, в Турции — 50% и 75,5% соответственно. В Японии потребительские цены разогнались до роста в +2,8%, а ставка держится около нуля (0,05%). В Аргентине при потребительских ценах, улетающих вверх на 276,4%, местный ЦБ держит ставку овернайт на уровне лишь 40%.
Очевидно, что если там банки могут зарабатывать деньги в таких условиях, то российские кредитные учреждения могли бы научиться делать это так же.
Вчера прошла встреча глав Турции и России в Астане, а Реджеп Эрдоган пригласил Владимира Путина в ближайшее время вновь встретиться, уже в Анкаре. Было бы весьма неплохо, если бы руководство ЦБ РФ, да и наши банкиры, поучаствовали во встрече в расширенном составе, поговорили с коллегами о финансовом рынке Турции.
Анкара не только поддерживает невысокую базовую ставку, стимулирующую экономику, но и увеличивает дефицит бюджета. И не боится этого. В I квартале дефицит вырос в два раза, до 5,2%, против 2,6% год тому назад. При этом ЦБ Турции активно скупает золото: за январь-май этого года — ещё на 60 млрд долларов, до 334 млрд в долларовой оценке.
Турция готовится к глобальному кризису, где большие трудности будут ожидать так называемые «мировые резервные валюты». То есть, те валюты, которые на самом деле ничем не обеспечены, кроме как неуёмным желанием стран их эмитентов жить в долг и забирать из мировой экономики больше, чем ты можешь сам ей дать.
Если исходить из опыта Турции, то у нас при ВВП страны за 2023 год на уровне 171 трлн 41 млрд руб. должно было быть золота в резервах ЦБ РФ в размере 51,31 трлн руб. при расходной части бюджета в почти 63 трлн руб. Сколько сейчас драгоценного металла у ЦБ РФ — российский финансовый мегарегулятор информацию не раскрывает.
И вишенка на торте, к чему же ведёт такая политика финансовых властей Турции? К заметному экономическому росту. По оценке МВФ, в этом году ВВП страны вырастет на 3,1%. Да, для России МВФ даёт практически схожую цифру (3,2%), но Турция попутно накапливает огромные объёмы золота.
И специально для российского банковского сектора: банки Турции чувствуют себя прекрасно, даже когда ставка местного ЦБ намного меньше уровня роста потребительских цен. В апреле чистая прибыль турецких кредитных учреждений подскочила на 31,8% в годовом выражении, а суммарные активы к началу мая увеличились на 47,7%, до 817,2 млрд долларов. Что мешает России последовать опыту Турции?
