В прошлой статье на тему хеджирования мы вскользь коснулись темы фьючерсов. Теперь давайте разберемся, что за зверь.
Схема работы фьючерса на пальцах
Твоя девушка любит роллы. Но они последнее время скачут в цене как бешенные. На прошлой были 900 рублей за её любимый сет. Сегодня уже 1000. На следующей неделе у нее день рождения, а ты уже изрядно потратился на подарки. И вот тебе пришла идея как сэкономить - ты звонишь в "сушидельню", и договариваешься с ними, что ты 100% купишь у них тот самый сет. Но через неделю. Но по той цене, которая сейчас у них стоит на этот сет.
И вот проходит неделя, и, действительно - цена на сет стала 1100 рублей. А ты, в рамках ранних договоренностей купил за 1000 рублей. Профит!
Вот этот самый договор и есть тот самый фьючерс. от английского future - будущее. То есть сделка совершится в будущем, но цена обговорена уже сейчас.
Риск фьючерсов
Это вот в одном примере все так хорошо выглядело. А теперь представь, что было бы, если цена на этот самый сет упала? Ну например акция у них на этот сет. И он всем уходит по 900 рублей. А у тебя договоренность. И вот ты уже в минусе и переплатил 100 рублей, от цены рынка. С этим разобрались.
Немного истории
Страна восходящего солнца и купонов на рис.
Первые прообразы современных фьючерсов появлялись еще во времена Аристотеля. Но вот прям, чтобы задокументировано, то это безусловно японская Рисовая Биржа Додзим и Чикагская товарная биржа. Начнем с Японии. В ней рис был не только едой, но еще и сырьем и даже формой налога (оброк). Там применялись специальные рисовые купоны - фактически расписка на поставку будущего урожая риса. И вот эти самые купоны могли покупаться и продаваться, при этом цена менялась в зависимости от ожидания урожая.
В 1697 году в Осаке (город такой) и была создана та самая рисовая биржа. Дабы упорядочит работу всех купцов рисом (на тот момент их там что то в районе 1300 было). Между прочим до 1939 года работала!
Теперь в страну закатного солнца и расписок на зерно.
1848 год. Чикаго. "Торговая палата Чикаго" сформировалась из добровольной ассоциации торговцев зерном. Цель - упорядочить процесс торговли и логистики. Через 3 года на ней вводятся так называемые "форвардные контракты", обязательные к исполнению. Продавец и покупатель договаривались на поставку количества зерна определенного качества в будущем. А вот условия поставки и цену фиксировали в момент заключения сделки.
В 1865 году были сформированы общие стандарты параметров, которые торгаши фиксировали во время заключения сделки. Они стали неотъемлемой частью таких сделок. А сами контракты стали называть фьючерсами. Теперь сделки заключались быстрее и понятнее. Кстати, более 100 лет фьючерсы заключались только на товары. В основном сельского хозяйства.
А вот 1970-х уже начались наши с вами любимые фьючерсы на финансовые активы. Что удивительно фьючерсы на нефтепродукты появились позднее - в 1980-ых.
Усложнение рынка
Тогда же стали появляться и более "замудрёные" инструменты, например- расчетный фьючерс. Все что было описано выше - стали именовать поставочным фьючерсом. Там все ясно - в установленные срок продавец продает, покупатель покупает, по установленной заранее цене.
Время аналогий:
Ты договариваешься с бабулей на рыке, что купишь у нее огурцы по 100 рублей за кило на следующей неделе в среду (заключил обычный поставочный фьючерс), и написали расписку. Но твой знакомый прознал об этом, и говорит тебе: "А спорим, огурец на следующей неделе подешевеет! И если я выиграю, то ты мне просто разницу в цене отдашь, а если подорожает, то наоборот! только мне огурцы не нужны. Мне чисто деньгами. ". И вот наступает следующая среда. А огурцы подорожали до 105 рублей. Ты покупаешь у бабули килограмм по 100 рублей, как и договаривались, а твой друг тебе дает ещё 5 рублей сверху, так как его прогноз не оправдался. Вот ваш с ним спор - это расчётный фьючерс. Т.е. расчетный фьючерс, это когда поставки нет, а покупателю выплачивается разница в цене межу моментом заключения контракта и моментом исполнения.
На сегодня, думаю хватит с вас.
______________________________
А если интересно узнать о трейдинге, и о том, как на этом зарабатывать -
Подписывайся на наш Телеграм канал ⏬⏬⏬
Подписывайся на наш Ютуб канал ⏬⏬⏬
Подписывайся на наш Дзен ⏬⏬⏬
