🔶Друзья! Все прекрасно знают, что Сбер это в последние годы как был так и остается одной из лучших инвест идей в портфель любого инвестора: консервативного, дивидендного и даже любителей акций роста! Все-таки чистая прибыль Сбера буквально за несколько смогла удвоиться!!
🔹Если еще в 2020 году зеленый банк заработал 760 млрд. руб., то уже в 2023 году целых 1,5 трлн. и это на фоне всевозможных санкций!!
🔹Разумеется все аналитики, брокеры и телеграмм каналы уже давно ставят таргет по бумаге минимум 400 р., а то и все 500 р.
🔶Но лично я все-таки уже не так оптимистичен и имя этой проблеме - КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА. Да да, доходность длинных ОФЗ под 15% на много лет совершенно очевидно ставит под сомнение привлекательность акций Сбера с див. доходностью 12-13%. Но давайте все-таки пару цифр из отчета:
🔹Чистая прибыль - 133,4 млрд. (+13% г./г.)
🔹Рентабельность капитала за 5 мес. - 22,5%, за май - 23% (отличный результат)
🔹Чистый процентный доход в мае 209 млрд. или +11,5% год к году
🔹Кредитный портфель +1,5% за месяц и составил 16,4 трлн. руб.
🔶Результаты на самом деле отличные, банк прекрасно проходит через самый жесткий период денежно-кредитной политики в современной истории России!
🔹Не смотря на высокие ставки по кредитам и депозитам, банку удается зарабатывать отличный процентный доход. Чистый операционный доход удерживается в зоне чуть ниже 200 млрд., что соответствует лету прошлого года.
🔹Таким образом, скорее всего банку удастся заработать чистую прибыль примерно в размере 1,5 трлн. руб. или даже немного больше.
🔹Теперь весь вопрос заключается в том, сможет ли банк в достаточной степени нарастить выручку, чтобы рост бизнеса позволил увеличить дивидендную базу и поднять доходность для акционеров примерно на уровень ставок по ОФЗ? Сложный вопрос, на который дать однозначный ответ очень трудно, но я попытался это сделать для подписчиков закрытой группы.
🎯По итогу. Отчет у Сбера как всегда отличный и я жду дальнейших успехов + продолжаю удерживать значительную часть портфеля именно в акциях Сбера, но докупать по текущим котировкам уже не готов. Докупать ли на гив. гэпе после дивидендов? Я пока еще не решил, подожду июля.
✔ Если материал был Вам полезен поставьте пожалуйста лайк и расскажите друзьям это помогает развитию канала!
По всем вопросам можно написать мне в личку или в комментарии к этой статье!
✅ Моя группа ВК - https://vk.com/alexey__samsonov
✅ Мой телеграмм канал - https://t.me/Alexey_pro_invest
