Андеррайтер – кто это простыми словами?
Если компания хочет получить деньги для масштабирования бизнеса, она размещает акции или облигации на бирже. Для этого эмитент подписывает соглашение с андеррайтером.
Андеррайтер на рынке ценных бумаг – это посредник между компанией и инвесторами, который помогает эмитенту привлечь капитал для дальнейшего развития. Андеррайтер заинтересован продать акции или облигации эмитента по более высокой цене и привлечь как можно больше инвесторов.
Как правило, андеррайтерами на рынке ценных бумаг выступают профессиональные финансовые компании – банки и брокеры, с которыми компания заключает договор. Если эмитент привлекает сразу нескольких андеррайтеров, то андеррайтеры между собой договариваются о дальнейшей совместной координации. Каждый из них заинтересован эффективно выполнить свою работу.
Кстати, андеррайтеры также существуют в банковской и страховой сфере. В банковской сфере андеррайтеры определяют платёжеспособность клиента. Также они оценивают потенциальные потери, которые понесёт банк, если заёмщик не выплатит кредит. В страховой сфере андеррайтеры проводят оценку вероятности наступления страхового случая.
Функции андеррайтера на рынке ценных бумаг
Андеррайтер на рынке ценных бумаг полностью занимается подготовкой компании к выходу на биржу.
Андеррайтер проводит оценку и анализ бизнеса компании. Проверяет счета компании, денежные потоки, активы и обязательства.
Определяет, сколько всего акций будет выпущено и по какой начальной цене будет проходить размещение. Андеррайтер также выбирает лучший период, когда можно разместить ценные бумаги на бирже.
Компания совместно с андеррайтером разрабатывает проспект эмиссии для местного регулятора. Если IPO проходит в России, то проспект эмиссии готовится для Центрального Банка. В США регулятором является Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC или Securities and Exchange Commission). Проспект эмиссии содержит всю информацию о выпуске ценных бумаг и об эмитенте, а также раскрывает цель привлечения денег через фондовый рынок.
Андеррайтер также должен подготовить инвестиционный меморандум. Инвестиционный меморандум помогает инвесторам принять решение — покупать акции компании или нет.
Выводы:
- Андеррайтер на рынке ценных бумаг – банк или брокер, который берёт на себя всю рутину по размещению акций или облигаций компании.
- В IPO акций одной компании могут участвовать сразу несколько андеррайтеров.
- Андеррайтеры заинтересованы в том, чтобы привлечь как можно больше инвесторов и продать ценные бумаги по самой высокой цене.
