В криптовалютной торговле глубина рынка (market depth) описывает способность рынка выдерживать значительное количество ордеров без ощутимого влияния на цену.
Это метрика ликвидности, которая показывает, сколько ордеров на покупку и продажу имеется для данной криптовалюты в разных ценовых точках. Для иллюстрации этих данных на биржах обычно используется график глубины. На нем изображены ордера на покупку (bids) с одной стороны и ордера на продажу (asks) с другой против ценовых уровней.
- Ордера на покупку (Bid): предложения о покупке актива по указанным ценам
- Ордера на продажу (Ask): предложения о продаже актива по указанным ценам
- Сперд Bid-Ask: разница между самой высокой и самой низкой ценой предложения
В книге заявок (ордербук) отображаются все отложенные ордера, а также их соответствующие количества и цены. Если сторона предложения в ордербуке значительно превышает сторону спроса, это говорит о сильном покупательском интересе, что указывает на большую глубину рынка на стороне покупателей. И наоборот, обширная сторона спроса говорит о значительном давлении со стороны продавцов.
Глубокий рынок может поглощать крупные сделки без особого влияния на цены, обеспечивая стабильность и низкую волатильности. Если трейдер захочет продать 100 BTC на рынке с большой глубиной, цена может лишь немного снизиться, поскольку существует множество ордеров на покупку по разным ценам. На рынке с малой глубиной меньше ордеров на покупку, чтобы компенсировать продажу и тот же самый ордер может привести к значительному снижению цены.
Чтобы трейдеры могли оценивать ликвидность рынка, прогнозировать колебания цен и прибыльно заключать сделки, они должны хорошо понимать глубину рынка. Трейдеры могут просматривать и оценивать эти данные с помощью таких инструментов, как графики глубины и индикаторы глубины рынка, что позволяет им принимать обоснованные решения.
Факторы, влияющие на глубину рынка
Различные факторы в совокупности влияют на то, насколько рынок устойчив к крупным сделкам, что сказывается на общей эффективности торговли и стабильности цен. К этим факторам относятся:
Ликвидность
Рынки со значительными объемами покупателей и продавцов, как правило, более ликвидны и имеют более глубокую рыночную структуру. На неликвидных рынках меньше трейдеров и крупные заказы могут оказывать большое влияние на цены.
Спред спроса и предложения
Минимальная разница в цене между самым высоким бидом и самым низким аском, что указывает на высокую активность торгов и большую стабильность рынка. Узкие спреды спроса и предложения часто свидетельствуют о глубоком рынке.
Популярность и объем биржи
Глубина рынка на разных биржах сильно различается. Крупные биржи, такие как Binance, Bybit и HTX, имеют больше активных пользователей и большие объемы торгов, поэтому они обычно предлагают большую глубину. Более мелкие биржи могут не иметь такой глубины, что делает цены более уязвимыми для крупных ордеров.
Распределение и размер ордеров
Большое количество мелких ордеров свидетельствует о более глубоком рынке, чем меньшее количество крупных ордеров. Небольшие ордера обеспечивают более непрерывную торговлю и стабильность цен.
Деятельность маркет-мейкеров
Маркет-мейкеры обеспечивают ликвидность, регулярно котируя цены на покупку и продажу криптоактивов. Их присутствие углубляет рынок, обеспечивая постоянное наличие ордеров на обеих сторонах рынка.
Экономические показатели
Новости и макроэкономические факторы могут влиять на глубину рынка, которая может увеличиваться под влиянием позитивных экономических новостей, но может и уменьшаться под влиянием неопределенности, когда участники становятся более осторожными.
Нормативно-правовая база
Нормативно-правовые акты, поддерживающие справедливую торговую практику и прозрачность, способствуют углублению рынка, поощряя участие инвесторов и доверие к нему.
Торговые пары
Различные торговые пары также могут отличаться глубиной рынка. Менее распространенные торговые пары, которые могут иметь меньшую глубину рынка и торговую активность, обычно имеют более мелкие рынки, чем основные торговые пары, такие как BTC/USDT или ETH/USDT.
Как криптотрейдеры используют глубину рынка для технического анализа
Глубина рынка — полезный инструмент технического анализа. Криптовалютные трейдеры используют его для оценки ликвидности рынка, определения возможных уровней сопротивления и поддержки, а также для принятия обоснованных торговых решений.
Например, трейдер анализирует глубину рынка Биткоина и может заметить большое количество ордеров на покупку, сгруппированных на определенном ценовом уровне, что указывает на сильную поддержку. Это говорит о том, что если цена упадет до этого уровня, она, скорее всего, найдет интерес покупателей и потенциально отскочит назад. И наоборот, значительное количество ордеров на продажу на более высоком ценовом уровне может указывать на сопротивление, где давление со стороны продавцов может помешать дальнейшему росту цены.
Кроме того, трейдеры используют глубину рынка для оценки возможных последствий крупных сделок. Огромный ордер на покупку или продажу окажет незначительное влияние на цену на рынке с большой глубиной, что свидетельствует о стабильности и ликвидности. Но та же сделка может привести к значительному изменению цены на рынке с небольшой глубиной, что свидетельствует о высокой волатильности и возможных рисках.
Графики глубины — это часто используемые инструменты, которые наглядно отображают совокупные ордера на покупку и продажу в различных ценовых точках. Глядя на эти графики, трейдеры могут увидеть "стены" ордеров (большие группы заявок на покупку или продажу), которые существенно препятствуют движению цены. Трейдер может решить разместить свои ордера на продажу немного ниже большой стены продаж.
Торговые стратегии на основе глубины рынка
Стратегии торговли криптовалютами, которые основаны на глубине рынка, включают свинг-трейдинг, арбитраж, скальпинг алгоритмическую и позиционную торговлю.
Свинг-трейдинг
Свинг-трейдеры часто удерживают позиции в течение нескольких дней или недель, пытаясь извлечь прибыль из краткосрочных и среднесрочных колебаний рынка. Глубина рынка помогает трейдерам входить и выходить из позиций по выгодным ценам, хотя это не так важно, как при скальпинге.
На глубоких рынках свинг-трейдеры могут исполнять свои сделки более легко и без проскальзывания. Проскальзывание возникает из-за недостаточной ликвидности, в результате чего цена исполнения отличается от запланированной.
Арбитраж
Арбитражные трейдеры используют разницу в ценах на один и тот же актив на разных биржах или рынках. Поскольку глубина рынка влияет на простоту и стоимость проведения торгов на нескольких площадках, она имеет большое значение для арбитражных методов. Глубокие рынки облегчают использование возможностей арбитража и снижают опасность проскальзывания до того, как будет зафиксирована разница в ценах.
Позиционная торговля
Позиционные трейдеры больше ориентируются на долгосрочные тенденции, чем на краткосрочную волатильность, и держат активы в течение длительных периодов — от нескольких месяцев до нескольких лет. Глубина рынка влияет на их способность входить или выходить из крупных позиций без существенного изменения цены. Позиционные трейдеры могут быть уверены, что при глубоком рынке они смогут в конце концов продать свои активы без значительных последствий для рынка.
Скальпинг
Техника высокочастотной торговли, называемая скальпингом, подразумевает использование минутных колебаний цены для получения множества небольших прибылей. Глубокие рынки идеально подходят для скальпинга, поскольку они обладают достаточной ликвидностью, позволяющей трейдерам быстро входить и выходить из позиций без существенного изменения цены. Поскольку скальперы зависят от быстрого исполнения сделок и узких спредов, глубина рынка является залогом их успеха.
Алгоритмическая торговля
Использование компьютерных программ (торговых ботов) для проведения сделок на основе заданных критериев известно как алгоритмическая торговля. Эти алгоритмы часто оптимизируют исполнение сделок за счет учета глубины рынка. Изучая книгу ордеров, алгоритмы могут определить оптимальное время для покупки или продажи, чтобы минимизировать расходы и влияние на рынок. Глубина рынка особенно важна для эффективной работы алгоритмов высокочастотной торговли.
Риски, связанные с использованием глубины рынка в криптотрейдинге
Использование глубины рынка для торговли криптовалютами сопряжено с рядом рисков, включая манипулирование рынком, спуфинг, "промывку" сделок, отсутствие прозрачности из-за внебиржевой торговли и быстрые действия высокочастотных торговых алгоритмов, — все это может ввести трейдеров в заблуждение и привести к потенциальным убыткам.
Одним из существенных рисков является возможность манипулирования рынком. На криптовалютных рынках, особенно с низкой ликвидностью, крупные трейдеры, или киты, могут размещать большие ордера на покупку или продажу, чтобы создать ложное впечатление о настроениях на рынке. Кит может разместить крупный ордер на покупку, имитируя высокий спрос, побуждая других покупать, а затем отменить ордер и продать по более высокой цене.
Еще одним опасением является возможность "промывки" (wash-трейдинга) и подтасовки. Чтобы обмануть других трейдеров относительно спроса и предложения на рынке, "промывка" подразумевает размещение крупных ордеров без намерения их исполнить, чтобы обмануть других трейдеров относительно спроса и предложения на рынке. Wash-трейдинг — это когда трейдер покупает и продает один и тот же актив, чтобы увеличить объем торгов. Эти методы потенциально могут искажать данные о глубине рынка, что может ввести в заблуждение и заставить действовать необдуманно.
Wash sale — название операции, которая состоит в одновременной или через короткий промежуток времени продажи и покупки (одним или группой инвесторов, находящихся в тайном сговоре) некоторого объема активов в целях создания убытка либо получения дохода.
Кроме того, внебиржевая торговля (сделки, которые могут существенно влиять на рынок, не отражаясь в книге ордеров), не учитывается при определении глубины рынка. Такое отсутствие ясности может привести к неправильному пониманию реальных рыночных условий.
Высокочастотные трейдеры также могут использовать данные о глубине рынка для совершения сделок с молниеносной скоростью, зачастую превосходящей скорость розничных трейдеров. Компьютерные алгоритмы быстро реагируют на изменения рынка, что затрудняет конкуренцию отдельных трейдеров, и это может привести к убыткам, если рынок пойдет против них. Поэтому необходимо проявлять осторожность при использовании глубины рынка как индикатора для криптотрейдинга.