Существуют различные типы криптовалютных бирж, но наиболее популярными среди пользователей являются централизованные. Это связано с тем, что они более просты для обменов и торговли криптовалютами, особенно для начинающих криптотрейдеров.
Что такое централизованная криптобиржа
Централизованная криптовалютная биржа (CEX, цекс) — это веб-площадка для торговли цифровыми валютами, которая контролируется централизованной организацией, выступающей в качестве посредника между покупателями и продавцами криптовалют. Централизованная биржа хранит цифровые активы от имени клиентов и облегчает механику торговли криптовалютами, определяя при этом условия торговли.
Ключевые особенности централизованной криптовалютной биржи
Централизованные биржи обладают рядом уникальных особенностей, одна из которых заключается в том, что они хранят приватные ключи от кошельков своих клиентов.
Кроме того, они обычно требуют от пользователей платформы прохождения процедуры Know Your Customer (KYC), как правило, в соответствии с нормативными требованиями, установленными для проверки личности пользователей и пресечения незаконной деятельности, такой как отмывание денег и финансирование терроризма. Этот процесс включает в себя заполнение идентификационных данных, предоставление документов, подтверждающих личность и их проверку. Как правило, после выполнения этих шагов пользователи получают разрешение на внесение депозитов и осуществление торговли.
Централизованные биржи в значительной степени опираются на технологию согласования книги заявок (ордеров) для упрощения трейдинга. Книги заявок, или ордербук, позволяет выявлять совпадения между заявками покупателей и продавцов и проводить сделки. Многие централизованные биржи также пользуются услугами маркет-мейкеров для обеспечения ликвидности котирующихся криптовалют, чтобы обеспечить конкурентные спреды.
Преимущества централизованных криптовалютных бирж
Централизованные биржи предоставляют своим пользователям ряд преимуществ, одним из которых является удобный интерфейс. Эти платформы, как правило, разработаны с учетом простоты, что позволяет как новичкам, так и опытным пользователям легко ориентироваться, вводить и выводить свои средства.
Централизованные биржи, обычно, поддерживают более широкий выбор криптовалют для торговли, чем децентрализованные, что является преимуществом для тех, кто стремится диверсифицировать свой инвестиционный портфель.
Еще одним преимуществом является более высокая ликвидность по сравнению с децентрализованными биржами. Ликвидность — это объем какого-либо цифрового актива на бирже, в пределах которого пользователь может торговать, не оказывая существенного влияния на его текущую рыночную стоимость. Ликвидность является важнейшим фактором для трейдеров, желающих совершать быстрые сделки при низкой волатильности. Рыночные законы гласят, что чем более ликвидным является актив, тем легче его обменять, не влияя на его стоимость.
Основной причиной высокой ликвидности централизованных бирж является их доступ к более широкому кругу покупателей и продавцов. Повышению ликвидности способствует доступ к регулируемым маркет-мейкерам. Кроме того, некоторые центральные биржи поддерживают торговлю производными активами, такими как залоговые долговые обязательства, опционы и фьючерсы, а дополнительные предложения продуктов, как правило, имеют более высокую ликвидность.
Еще одним важным плюсом является то, что огромное количество централизованных криптобирж принадлежит регулируемым организациям и, соответственно, подлежит строгому надзору со стороны регуляторов. Это важный элемент, который привлекает институциональных инвесторов, требующих определенного соответствия нормативным требованиям при работе с криптовалютами. Этот также привлекает профессиональных трейдеров и инвесторов.
Недостатки централизованных криптовалютных бирж
Одним из основных недостатков использования таких площадок является отсутствие у пользователей контроля над ключами от криптоадресов. Это означает отсутствие прямого доступа к своим активам, что может привести к потерям в случае, например, внезапного закрытия биржи.
Другой недостаток — проблемы с безопасностью. На протяжении многих лет централизованные биржи становились объектами громких взломов, в результате которых были потеряны криптовалюты на сотни миллионов долларов.
Многие схемы взлома были направлены на центральные органы управления, которые считаются наиболее вероятной точкой отказа. Централизованный контроль над криптовалютами делает CEX'ы восприимчивыми к экзит-скамам (Exit scam), что приводит к потере денег трейдерами.
Еще один недостаток заключается в том, что многие централизованные биржи контролируются регулируемыми организациями, которые, в свою очередь, находятся под надзором регулирующих органов. Регулирующие органы, как правило, имеют право вводить жесткие ограничения, такие как новые требования к лицензированию и соблюдению нормативных требований, и это иногда ограничивает возможности бирж по поддержке некоторых монет и токенов или обслуживанию пользователей в определенных юрисдикциях из-за санкций. Поскольку централизованные биржи рассчитаны на максимальную прибыльность, этот аспект иногда может приводить к конфликту интересов между владельцами биржи и пользователями.
Некоторые CEX могут прибегать к неэтичным методам, таким как манипулирование рынком, для увеличения своей прибыли за счет пользователей, что может привести к негативным последствиям.
Что такое децентрализованная криптобиржа
Децентрализованная криптовалютная биржа (DEX, декс) — это биржа, построенная на базе децентрализованной некастодиальной блокчейн-системы, поддерживающей преимущественно прямые одноранговые транзакции.
Основные характеристики децентрализованной криптовалютной биржи
Такие биржи предназначены для поддержки p2p-торговли между криптопользователями, при этом управление процессами осуществляется с помощью самоисполняющихся приложений на основе блокчейна, называемых смарт-контрактами. Такой подход исключает необходимость в посредниках.
Децентрализованные биржи не требуют от пользователей прохождения процедуры KYC. Это позволяет им торговать анонимно. DEX'ы позволяют сохранять автономию в отношении своих приватных ключей, поэтому пользователи несут полную ответственность за безопасность своих средств.
Преимущества децентрализованных криптовалютных бирж
DEX предоставляют ряд преимуществ, одним из которых является то, что в отличие от централизованных бирж они обладают высокой устойчивостью к цензуре, так как не предъявляют требований KYC. Их предпочитают пользователи, желающие торговать анонимно. Отсутствие требований KYC также позволяет им обслуживать небанковских пользователей (которые не имеют доступа к традиционным банковским услугам), особенно тех, кто не имеет соответствующих документов.
Децентрализованные финансовые платформы (DeFi), предназначенные, в частности, для предоставления криптоуслуг на основе блокчейна (флэшкредиты и займы) через одноранговую систему. Кредитные пулы, управляемые смарт-контрактами, позволяют предоставлять свои цифровые активы в долг и получать проценты. Кроме того, пользователи DeFi могут получать пассивный доход через DeFi-стейкинг. DeFi staking подразумевает блокировку криптовалютных активов в сети для валидации транзакций в системах proof-of-stake (PoS). Пользователи, размещающие свои активы на DEX и получают за это вознаграждение.
Еще одним преимуществом децентрализованных бирж является более низкая комиссия за транзакции по сравнению с централизованными биржами, но не всегда. Поскольку децентрализованные биржи позволяют осуществлять прямые транзакции между покупателями и продавцами и работают без посредников, в некоторых случаях они имеют более низкие комиссии за транзакции в сравнении с централизованными биржами.
Недостатки децентрализованных криптовалютных бирж
Децентрализованные биржи часто страдают от более низкого уровня ликвидности по сравнению с централизованными биржами из-за обычно меньшей пользовательской базы и меньших объемов торгов. Такой недостаток иногда может стать причиной значительных отклонений цен активов от преобладающих рыночных курсов, что приводит к сквизам, особенно при обороте больших объемов.
Другим недостатком является то, что они более технологичны по своей природе и требуют определенных знаний технологии блокчейн и многих правил работы криптовалют и токенов, нужно использовать совместимые с тем или иным DEX'ом кошельки и управлять своими приватными ключами.
Другой технический аспект заключается в том, что для оплаты сетевых комиссий при обращении с токенами пользователям приходится иметь нативную монету блокчейна, на котором функционирует DEX. Приобретать нативные монеты пользователям, обычно, приходится на CEX. Эти непростые для новичка тонкости работы криптовалют, порой, могут привести к потере активов из-за возможных ошибок.
При этом недостатки, связанные с отсутствием регулирования, также негативно сказываются на работе децентрализованных бирж. DEX'ы функционируют по децентрализованной модели, поэтому на них не распространяются те же регулятивные ограничения, что и на CEX'ы. Последние обязаны соблюдать целый ряд нормативных требований, таких как AML и KYC для пресечения незаконной деятельности. Отсутствие таких строгих стандартов соответствия делает DEX'ы более уязвимыми для незаконной деятельности, например отмывания денег, из-за чего в пулах ликвидности появляется так называемая "грязная криптовалюта". Поэтому регулируемые компании, желающие инвестировать в криптовалюты, стараются держаться от них подальше.
Еще одним недостатком DEX является то, что на таких платформах часто отсутствует служба поддержки клиентов. Эта проблема может создать значительные трудности для новичков.
DEX против CEX
Централизованные биржи были более популярны и существовали дольше, чем децентрализованные. Однако в последние годы децентрализованные биржи набирают популярность благодаря своим преимуществам в плане конфиденциальности, безопасности и контроля над средствами.
Некоторые общие различия между CEX и DEX:
Это сравнение не обязательно верно для всех без исключения централизованных и децентрализованных бирж.
Будущее криптовалютных бирж
Будущее криптовалютных бирж обладает огромным потенциалом и готово претерпеть значительные изменения, обусловленные все более широким принятием крипты и непрерывной эволюцией сектора криптовалют.
Правительства и регулирующие органы во всем мире начинают принимать меры по созданию нормативных актов, регулирующих криптовалюты и биржи, что, несомненно, повлияет на работу этих бирж. Меры регулирования, скорее всего, повысят доверие инвесторов, облегчат интеграцию с традиционными финансовыми институтами и создадут благоприятную рыночную среду, которая повысит безопасность и прозрачность платформ.
Технологический прогресс также сыграет ключевую роль в формировании будущего криптовалютных бирж, повышая удобство и эффективность их работы. Ожидается, что эти достижения позволят улучшить общий пользовательский опыт, оптимизировать транзакционные процессы и повысить операционную эффективность бирж.
При этом криптовалютные биржи, скорее всего, продолжат сталкиваться с постоянными проблемами, характерными для этой отрасли, такими как негативное регулирование, манипулирование рынком и проблемы безопасности. Усилия по борьбе с этими проблемами будут иметь решающее значение для устойчивого роста и долгосрочного успеха.