Ценные бумаги наделяют своего владельца определёнными правами, в этом и заключается их ценность. Раньше они действительно имели бумажный формат. Сейчас подавляющее большинство ценных бумаг имеет цифровой формат, но название осталось прежним.
Бумаги классифицируют по-разному. Мы затронем самые важные классификации.
По способу выпуска ценные бумаги делятся на:
Неэмиссионные – выпускаются в небольших объёмах или поштучно, не требуют государственной регистрации.
Эмиссионные – выпускаются согласно строгим правилам и в больших объёмах, регистрируются государством. Организация, которая выпускает бумаги, называется эмитентом. Такие бумаги торгуются на бирже и приобретаются через брокера – о них мы и будем говорить.
По форме привлечения капитала ценные бумаги можно разделить на:
Долговые – подтверждают, что владелец бумаги дал средства в долг и имеет право получить их обратно в определённый срок и на определённых условиях. Проще говоря, при покупке долговой бумаги вы одалживаете средства эмитенту.
Долевые – подтверждают, что владелец бумаги владеет частью бизнеса эмитента. Долевые бумаги также могут предоставлять право голоса в управлении компанией.
Из долговых бумаг нас интересуют облигации.
Как работают облигации
Облигации — это способ официально занять деньги у инвесторов. Когда вы покупаете облигацию, вы фактически даёте в долг деньги организации, которая выпустила эту облигацию. Взамен они обещают вам вернуть эти деньги через определённый срок с дополнительной платой в виде процентов. Это очень похоже на то, как работает банковский кредит, только в этом случае вы выступаете в роли кредитора. У облигации есть номинал – её начальная стоимость. На российском рынке номинал практически у всех выпусков равен 1 000 рублей. Когда выпуск облигаций выходит на торги, цена может изменяться – расти или падать.
У каждого выпуска облигаций есть свой ISIN – международный идентификационный код ценной бумаги (International Securities Identification Number). Именно по коду ISIN облигацию можно найти в поисковике или у брокера в приложении.
Как заработать на облигациях
- Получать купоны. Эмитент выплачивает владельцу проценты в виде купонов. Это периодические выплаты, которые поступают инвестору на брокерский счёт.
- Заработать на росте цены. Купить по рыночной цене или по номиналу и продать, когда цена вырастет.
- Заработать на разнице между рыночной ценой и номиналом. Если облигация стоит дешевле номинала, например, 850 рублей, её можно купить и держать до погашения. При погашении вам на счёт вернётся весь номинал – 1 000 рублей.
Облигации – это наиболее надёжный вид инвестиций. Они уступают по доходности акциям, зато доход здесь предсказуем.
Какие есть риски
Кредитный риск: если эмитент не сможет выплатить проценты или вернуть основную сумму долга (это называется дефолт).
Рыночный риск: стоимость облигации может упасть, если рыночные процентные ставки возрастут. Если вы будете держать облигацию до погашения, этот риск не страшен.
Инфляционный риск: инфляция может съесть реальную стоимость процентных выплат и возвращённого капитала.
Как классифицируют облигации
По эмитентам:
ОФЗ или облигации федерального займа – эмитентом выступает государство. Такие облигации считаются самыми надёжными.
Муниципальные – эмитентом выступают муниципалитеты. Надёжность зависит от финансовой устойчивости муниципалитета.
Корпоративные – эмитентом выступают частные компании. Среди корпоративных облигаций есть и высоконадёжные, и малонадёжные выпуски.
По сроку погашения:
Краткосрочные: со сроком погашения до 3 лет.
Среднесрочные: со сроком погашения 4-5 лет.
Долгосрочные: со сроком погашения более 5 лет.
Бессрочные: без срока погашения.
Из долевых бумаг нас интересуют акции.
Как работают акции
Акции — это доли собственности в компании. Когдa вы покупаете акции, вы становитесь акционером и одним из владельцев компании. Это даёт вам право на часть прибыли компании и возможность участвовать в управлении компанией на уровне принятия ключевых решений, например, голосуя на собрании акционеров. Но будем честными – реальное влияние на управление компанией можно оказать только при владении большим количеством акций (или, другими словами, большим пакетом акций).
У акций тоже есть ISIN, но чаще используют тикер. Это краткое обозначение компании из нескольких букв, которое актуально на конкретной бирже. Например, тикер Магнита – MGNT, Лукойла – LKOH. По коду можно найти информацию о бумаге в интернете или саму бумагу у брокера в приложении.
Как заработать на акциях
- Заработать на росте цены. Купить дешевле, продать дороже. Сложность в том, что никто не знает наверняка, будет ли расти акция.
- Заработать на падении цены. Продать акцию дешевле, а выкупить дороже. Такой механизм подразумевает, что вы будете брать бумаги в долг, поэтому рисков больше.
- Получить дивиденды. Не все компании платят дивиденды. Но если платят, инвестор получает часть прибыли компании в виде регулярной выплаты (дивидендов).
Какие есть риски
Риск потери инвестиций: если компания обанкротится, акционеры могут потерять свои инвестиции.
Рыночный риск: общие экономические изменения могут снизить стоимость акций.
Как классифицируют акции
Обыкновенные и привилегированные
Вы можете встретить такие обозначения: АП - акции привилегированные, АО - акции обыкновенные. У тикеров привилегированных акций есть приставка P. Например, тикер обыкновенных акций Сбербанка SBER, а тикер привилегированных – SBERP.
Отличия привилегированных акций от обыкновенных:
- Привилегированные акции дают стабильные фиксированные дивиденды, а обыкновенные не всегда платят дивиденды.
- Зато обыкновенные акции дают право голоса на собраниях акционеров (1 акция = 1 голос). Привилегированные акции не голосуют. Исключение: по изменениям в Устав, реорганизации или ликвидации компании голосуют все акции.
- При банкротстве компании её доля выплачивается раньше владельцам привилегированных акций.
Обычно обыкновенные акции стоят дороже, чем привилегированные, потому что они более ликвидны – с ними чаще совершаются сделки. Если вы покупаете на долгосрок, то есть смысл купить привилегированные: они дешевле и стабильнее в плане дивидендов.
У иностранных акций есть разделение на классы. Классы - это аналог нашего разделения на акции обыкновенные и привилегированные. Например, в компании Alphabet (Гугл) есть следующее разделение:
- тикер GOOG - акции Class C. Владельцы GOOG не имеют права голоса. Аналог наших привилегированных акций.
- тикер GOOGL - акции Class A. Владельцы акций GOOGL имеют право голосовать на собрании акционеров. Аналог российских обыкновенных акций.
- Class В - на каждую бумагу приходится 10 голосов, но их нет в свободном обращении. Все акции данного выпуска распределены внутри компании.
ETF (Exchange Traded Fund) и БПИФ (Биржевой Паевой Инвестиционный Фонд)
Фонды – это компании, которые собирают деньги от множества инвесторов и инвестируют их в акции, облигации или другие активы.
Как работают ETF и фонды
Технически для инвестора покупка фонда похожа на покупку акций. ETF владеет разными активами, например акциями нескольких компаний, и делит владение этими активами на доли, которые продаются инвесторам как обычные акции (паи) на бирже. Например, вы можете купить отдельно акции компании А, акции компании Б и акции компании В. А можете купить одну акцию фонда (или пай), внутри которой уже будут все эти 3 компании. Фонды позволяют инвестировать сразу в множество активов даже при минимальном капитале.
Фонды находятся под руководством профессиональных управляющих, которые следят за составом фонда и адаптируют инвестиции в соответствии с рынком. За свою работу управляющие берут с инвесторов комиссию. Комиссия будет уменьшать доходность, которую вы получите от фонда.
ETF – это зарубежные фонды, БПИФ – российские. ETF ищут по тикеру, для БПИФ тоже используют тикер, но иногда приходится использовать и ISIN.
Как заработать на ETF и фондах
1. Заработать на росте цены. Купить дешевле, продать дороже.
2. Заработать на падении цены. Продать фонд дешевле, а выкупить дороже.
3. Получить дивиденды. Российские фонды не платят дивиденды, а вот некоторые ETF выплачивают.
Какие есть риски
Рыночный риск: стоимость фондов может колебаться вверх и вниз в зависимости от общего состояния рынка, экономических изменений и других внешних факторов.
Риск отслеживания: некоторые ETF и БПИФ стремятся воспроизводить результаты определенных индексов или активов. Иногда возникает ошибка отслеживания, когда фонд не точно копирует производительность индекса. Это может происходить по ряду причин, включая временное несоответствие, затраты и тактику реинвестирования.
Валютный риск: для фондов с зарубежными активами в составе существует валютный риск, когда изменения валютных курсов могут повлиять на стоимость и доходность инвестиций.
Риск концентрации: некоторые ETF и БПИФ могут инвестировать в узкоспециализированные сферы, что повышает риск, поскольку инвестиции становятся зависимы от узкого сегмента рынка или конкретных активов.
Управленческий риск: несмотря на то, что многие фонды являются пассивными (следуют за готовыми индексами), управление, решения по ребалансировке портфеля и другие действия всё же могут повлиять на производительность фонда. У БПИФ чаще активное управление (свой собственный состав активов), что также вносит дополнительные риски, связанные с человеческим фактором.
Важно иметь представление о производных финансовых инструментах. Они относятся уже не к фондовому, а к срочному рынку.
Как работают фьючерсы
Фьючерс — это уже не ценная бумага, а контракт, который обязывает участников купить или продать определённый актив по заранее оговоренной цене в установленный в будущем срок. Они относятся к категории производных финансовых инструментов, поскольку их стоимость происходит от базового актива, такого как сырьё, акции, облигации или валюты.
Когда вы покупаете фьючерс (или входите в фьючерсный контракт), вы договариваетесь о покупке или продаже базового актива по определённой цене в определённую дату в будущем. В зависимости от того, будет цена базового актива расти или падать, вы заработаете или потеряете.
Как работают опционы
Опцион – это контракт, который предоставляет покупателю право (не обязательство) купить или продать определённый актив по заранее оговорённой цене (цена исполнения) в течение определённого времени или на конкретную дату.
Покупатель опциона платит продавцу определенную сумму денег – премию – за право исполнения этого опциона. Эта премия является ценой опциона.
Если рыночная цена актива становится выгодной по сравнению с ценой исполнения опциона, покупатель может решить исполнить опцион. Если условия невыгодные, покупатель может отказаться от исполнения опциона, теряя только уплаченную премию.
Углубляться в работу производных инструментов в этой статье мы не будем.
