Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация!
В мае подошла к концу основная часть статей по финансовой грамотности. Пока на канале будут выходить статьи на темы, интересные лично автору. Быть может, еще надумаю на какой-то цикл статей. А пока расскажу, как поживал в мае наш с женой семейный портфель.
Ставка
Ключевым событием за месяц стал выход данных ЦБ об инфляции и инфляционных ожиданиях. Граждане с сбережениями не изменили своих прогнозов по инфляции. А вот граждане без сбережений, по-видимому, на полную уже ощущают на своей продуктовой корзине бюджетный импульс. Выход этих данных повел за собой цепочку событий:
- Банки подняли ставки по вкладам
- Банки и брокеры подняли прогнозы по ключевой ставке 7 июня, а также стали чаще заявлять, что высокая ставка надолго
- IMOEX пошел вниз после пробития 3 500 пунктов.
Пока пройдемся по этим событиям, а чуть ниже еще и налоговую реформу затронем.
- Банки подняли ставки по вкладам. Вклады и флоатеры - наше все?
По вкладам действительно сейчас неплохие проценты. Наверное, не так много компаний, которые выплачивают годовые дивиденды, соразмерные процентам по вкладам. Так что же, продаем Газпромнефть и открываем вклад на всю котлету? Вы, конечно как хотите, ваши финансы - ваши проблемы 😅 А я пока закуплюсь подешевевшими активами, раз вам не надо))
У вкладов есть несколько характеристик, которые делают их ну вообще непривлекательными, особенно в наше нынешнее время. Инфляцию ЦБ старается сдерживать, но пока бюджету не будет хватать денег, придется подпечатывать. Повышение ставки в ответ на импульс - разумно, иначе полетим в Турцию в экономическом плане. Судя по бюджетным расходам, основной импульс в этом году пришелся как раз на первый квартал, оттого и люди без сбережений "взвыли". Но в нынешних реалиях не стоит исключать некоторые события:
- Чьих-то решений наверху (повторение событий февраля и сентября 22)
- Нефть упадет (допустим, США будут жечь свои резервы, чтобы поддерживать нефть на средних ценах, сделка ОПЕК+ развалится)
- Произойдет что-то нехорошее, и понадобятся деньги (тут вообще что угодно может быть)
Такие сценарии вполне возможны. И представьте, что завтра инфляция подскочит хотя бы до 20%. Что вы сделаете со своим вкладом? Переоткроете его? А что станет с акциями компаний, цены на товары которых взлетят? Вот об этом и разговор. И речь не только об акциях, но и о недвижимости, особенно коммерческой. Берете вклад под 15% - даете добро если что принять инфляцию в 2 раза больше своей ставки. Вклады на несколько лет под такие проценты кстати банки не дают. И наоборот: взяли акцию какого-нибудь Фосагро, получили в этом году див.доходность 10% (фу, всего 10%, копейки какие-то). Но если бахнет кризис, Фосагро наверняка взлетит вместе со своей прибылью и дивидендами. За антикризисные активы приходится платить более низкой доходностью в мирное время. Но здоровый крепкий сон по ночам - это пункт номер 0 для автора.
2. Банки и брокеры подняли прогнозы по ключевой ставке. Все плохо?
Почему-то у населения высокие ставки сами по себе ассоциируются с экономическим спадом, низкой прибылью компаний, низкими дивидендами, банкротствами. Часто ЦБ очень уважаемые люди покрывают последними словами через свои информ.ресурсы. Автор смотрит иначе на высокие ставки. У нас бюджетный импульс. За специальные и важные решения нужно платить, за санкции нужно платить, за ограничение числа контрагентов нужно платить. Все это повышает цены. И вот мы берем неэффективную компанию в России. Она набрала до 22 года кредитов, началось сами знаете что. Обрубились поставки и сбыт, поднялась инфляция. Чтобы она не улетела в космос совсем, ограничивают кредитование ключевой ставкой. Если такая неэффективная компания в условиях дорогих кредитных денег обанкротится, в чем проблема? Вы что, хотите как Зимбабве? Повышение ключевой ставки - закономерное и здоровое явление. Чтобы не терпеть в связи с этим, нужно соответствующим образом собирать портфель. Если у какой-нибудь Татнефти отрицательный чистый долг, как ее затронут высокие ставки?
И потом, бизнес продолжает кредитоваться при текущих ставках, наверняка продолжит и при более высоких. Значит, маржа перекрывает стоимость кредитных денег. Значит бизнес адаптировался к высоким ставкам, а спрос все равно высокий. Как думаете, скоро нас "убьют" высокие ставки? Автор бы больше боялся риска раскручивания инфляционной спирали, чем просто повышения ставок.
3. IMOEX пошел вниз после пробития 3 500 пунктов.
Все объяснил выше, спасибо уважаемым людям, кто роняет цены на все. Чем дольше будут сливать, тем больше успею закупить во вкусной цене. Боюсь только не успеть не успеть поднять все упавшее.
Налоговая реформа
Хомячков на Пульсе окончательно добила налоговая реформа в России. Подумать только, 3% населения будет платить на считанные проценты больше НДФЛ в бюджет! Тушите свет! Кто-то даже 22% будет платить!!! После анализа реформы и анализа материалов от аналитиков складывается мнение, что отделались мы на ближайшие годы ну очень легко. Конечно, никто не любит налоги. Но визжат о том, как их обокрали, громче всех те, кто налогов платит меньше всех. Большое счастье - такое щадящее повышение налогов до 30 года. Тем же, кто радуется "раскулачиванию", кто кричит "так их, богатых", радоваться недолго. За конечный продукт, налоги за производство которого войдут в его цену, платить вам. По Фосагро - повышение налогов в районе 5% EBITDA. Тушите свет! Аж 5% от EBITDA! В месяц цена на продукцию этой компании скачет в разы сильнее.
Короче, желаю коллегам хороших покупок на распродаже! Возможно, сливать будут все до самой пятницы. Перейдем к моим покупочкам!
Золото
Купил еще инвестиционную монетку, также подбирал на коррекции акции Полюса и ЮГК. ЮГК вообще волатильный актив. Цена в течение дня часто меняется значительно. Возможно, это из-за того, что компания вышла на IPO недавно. Совет директоров в обеих компаниях порекомендовал не выплачивать дивиденды. У Полюса сейчас высокие CAPEXы из-за Сухого Лога, у ЮГК большой долг. В принципе, неудивительно, понаблюдаем за отчетностью на фоне продолжающихся высоких цен на золото.
Начал закупать фонд ВИМ Золото. Это фонд, который действительно обеспечен золотыми слитками. Комиссии небольшие. Как ликвидная замена бумажному золоту, решил, почему бы и нет. В случае, если ценные автору активы будут сливать, можно будет продать фонд и перекинуть деньги в акции.
Валюта
Вы, наверное, знаете, что рубль заметно укреплялся в конце мая. Юанька до сих пор в районе 12,4 торгуется. Автор активно закупался юанями и открывал вклады в Альфе. Рубль поддержали охлаждение импорта, продажа валютной выручки, проблемы с расчетами. Закупился впрок, юаней пока от общего портфеля аж 32%. Жду постепенного ослабления рубля до уровня 12,5-12,7 за юань в течение недели.
Акции
Начал потихоньку закупать Алросу (там с CAPEX еще сложнее будет, чем у Полюса), но под снижение ставок ФРС можно сформировать небольшую позицию. Продал ЛУКОЙЛ (не бейте меня, мне он меньше нравится, чем Газпромнефть и Роснефть) с неплохой выгодой, деньги вложил в эти 2 нефтяные компании. Которые, кстати, объявили неплохие дивиденды. У Роснефти вышла отличная отчетность. Нефть подупала, но держится на хороших отметках. И все равно сливают на коррекции. "Что же будет с Газпромнефтью при 17-18% ключевой ставке?" - наверное думают. Ну, удачи.
Сбер тоже немного просел, чуть купил. После отсечки реинвестирую все деньги обратно. Ну и Фосагро, чуть ли не ежедневно по паре штук беру, цена вкусная, верим в удобрения.
На этом все. Надеюсь, вы, как и я, активно закупаетесь на новостном негативе. Желаю вам регулярно чистить свое информ. пространство, побольше времени уделять семье, любимому делу качественному отдыху! У нас и у вас отличные перспективы!
