ЦБ опубликовал новый обзор по стабильности финансовой системы России за IV кв. 2023 – I кв. 2024 г. Разберемся, что в нем любопытного для инвесторов.
Кредитование бизнеса. Перекрытие внешних источников финансирования привело к перетоку кредитного спроса сверхкрупного бизнеса на внутрироссийский рынок. В результате доля займов пяти крупнейших компаний достигла 56% капитала отечественных банков. Для сравнения: два года назад данная величина колебалась в диапазоне 37-41%. Учитывая, что совладельцем и гарантом подобных компаний является государство, для банков это низкорисковые займы (хотя и тут есть пример Роснано). Обратной стороной подобной ситуации является уменьшение доступности кредитов для менее привилегированных компаний, в т.ч. из сектора МСБ.
Кредитование населения. Более 50 млн россиян имеют займы в банках и МФО на общую сумму ~35 трлн руб. Порядка 90% этой величины сконцентрировано в банках. На МФО приходится около 100 млрд руб.
Подобная величина кредитной нагрузки является приемлемой, поскольку в среднем россияне тратят на обслуживание займов 11% своих доходов. Однако отдельные группы населения подвержены более значительным рискам: на ~13 млн человек с несколькими кредитами (3+) приходится >17 трлн руб. банковских займов. Свыше половины из общей суммы приходится на ипотеку.
Подобная структура кредитования содержит риски неплатежеспособности достаточно большого числа физлиц при ухудшении состояния экономики.
Сбережения. Доля вложений россиян в иностранные инструменты составила 18,5% (2 года назад было 15,3%). Отчасти активность населения связана с крипторынком. За отчетный период было зафиксировано ~106 млн посещений россиянами крупнейших криптоплощадок (+16,4% за полгода). Объем финансовых потоков россиян по крипте достиг 4,5 трлн руб. (+15,6%) – и это только по четырем основным криптовалютам (BTC, ETH, USDT, USDC) и сравнительно открытым транзакциям.
Резюме. Ключевые выводы из доклада ЦБ: увеличивается значимость криптовалют для россиян; ухудшаются условия кредитования для населения и МСБ; растут риски уязвимости финансовой системы при ухудшении состояния экономики.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал
https://t.me/atlantcapital_free
На канале больше практических знаний для инвесторов, Инвест-разборы, онлайн трансляции с экспертами
