Недооценка — это один из внутренних драйверов роста акции, когда она стоит дешевле, чем должна. Рыночная стоимость компании-эмитента отстает от роста ее фундаментальных показателей и оценивается дешевле, чем конкуренты в этой отрасли.
В статье разобрали 3 акции РФ с потенциальной недооценкой. То есть, пока компании выглядят дороже конкурентов, но относительно будущих результатов являются недооцененными. Это крутая возможность заработать на неочевидных идеях.
🎁 В конце — подборка акций РФ с другими источниками роста для диверсификации портфеля.
1. Сбербанк
Банк представлен в 83 из 85 регионов РФ, имеет около 17,5 тыс. подразделений и 12 территориальных банков по всей стране. Клиентская база насчитывает 108,7 млн активных частных клиентов в России
Финансовые показатели по итогам 2023 года
🔹 Чистые процентные доходы выросли на +36,8% г/г с 1 875 млрд. руб. до 2 564,6 млрд. руб. за счет увеличения объема активов, приносящих процентный доход
🔹 Комиссионные доходы выросли на +9,4% г/г с 698,5 млрд. до 763,9 млрд. руб. главным образом за счет увеличения операций клиентов с банковскими картами и рассчетно-кассового обслуживания.
🔹 Прибыль выросла в 5,2 раза г/г с 287,8 млрд. до 1,508,6 млрд руб.
Почему будет расти
Сейчас компания стоит чуть дороже сектора, ее P/E равен 4,66, а P/E отрасли 4,2. Но с учетом планов роста по форвардному Р/Е (соотношение текущей капитализации и чистой прибыли в будущем, чаще всего речь идет о следующих 12 месяцах.) можно отметить недооценку.
Согласно принятой стратегии на 2024-2026 г.г. Сбер продолжит развивать свою экосистему с прогрессивным применением решений на основе ИИ. После рекордных финансовых показателей прибыли в 2023 году стоит ожидать некоторое замедление динамики из-за эффекта высокой базы, а также влияния высокой ключевой ставки на экономику, но тем не менее динамика чистой прибыли с высокой вероятностью будет позитивной и на хорошем уровне.
2. Полюс
Компания входит в десятку крупнейших золотодобывающих компаний мира по объему производства золота и по разведанным запасам золотоносной руды.
Финансовые показатели по итогам 2023 года
🔹 Выручка выросла на 60,0% г/г с 294 млрд. до 461,5 млрд руб. за счет увеличения объемов реализации золота, роста средней цены реализации аффинированного золота и ослабления рубля.
🔹 Чистая прибыль увеличилась на 36,2% г/г с 111,1 млрд. до 151,4 млрд руб. за счет роста выручки и маржинальности бизнеса.
Почему будет расти
На текущий момент P/E равен 12,82, P/E отрасли 10,18. Актуальное раскрытие стоимости компании будет по итогам 2024 года, когда мы узнаем какой был рост цен на золото. Если ориентироваться на будущие результаты, то сейчас это вполне недооцененная компания.
Потенциал роста зависит от цен на золото и уровня добычи. Предсказать темпы изменения цен на него трудно, а уровень добычи компании остается неизменным на протяжении года. Но можно сделать вывод, что рост компании будет приблизительно на уровне не ниже инфляции.
Один из главных проектов компании — месторождение Сухой лог. Его запуск — мощный драйвер роста бизнеса и чистой прибыли за счет увеличения объемов добычи.
3. Новатэк
Компания занимается добычей и экспортом природного газа, нефти, активно расширяет производство сжиженного газа.
Финансовые показатели по итогам 2023 года
🔹 Выручка выросла на 18,6% по сравнению с 2021 г. до 1371,508 млрд. руб. (отчетность за 2022 год не раскрыта)
🔹 Чистая прибыль выросла на 4% по сравнению с 2021 годом до 469,487 млрд. руб. На росте показателя сказались положительные курсовые разницы на сумму 190,461 млрд. рублей.
Почему будет расти
Компания обложена санкциями, но кардинальным образом это не может повлиять на ее деятельность. Возможно локальное влияние на горизонте 6-12 месяцев, потому что Арктик СПГ работает сейчас на полную мощность. Фактические отгрузки составляют порядка 20% от производимой продукции, работает один газовоз. Но ситуация не патовая, она будет обязательно исправлена.
Сейчас та фаза, когда должен идти активный прирост выручки. Должен заработать Арктик СПГ-2, один из крупнейших проектов, который способен увеличить отгрузки более чем на 50% до 2030 года. Есть еще проект Мурманск СПГ, который должен увеличить текущие объемы отгрузок в два раза.
Пока на рынке газа и СПГ цены относительно пиков 2021-2022 гг. низкие, но в будущем они начнут расти из-за цикличности отрасли и роста спроса на газ и СПГ как относительно угля и нефти экологическое топливо.
Пока Новатэк в просадке и продолжает быть под давлением. На текущий момент P/E равен 7,93, P/E отрасли 5,34. Но как только появятся намеки, что фундаментально ситуация меняется, выручка и прибыль вырастут и акции очень быстро взлетят. В этом плане по форвардному P/E можно увидеть недооценку.
/Данные компании не являются персональной инвестиционной рекомендацией!/
🎁 Подборка акций РФ для диверсификации инвестпортфеля
Если не знаете куда сейчас выгодно инвестировать, скачайте чек-лист «Топ-10 акций РФ до 3 000 рублей». Там найдете разбор каждой компании, благодаря которому можно узнать про их риски и возможности. Данный чек-лист может стать хорошим подспорьем в выборе идей и диверсификации Вашего портфеля.
Скачать чек-лист бесплатно:
https://salebot.site/md/invest10?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=top-10_do3000
