Центральный Банк сохраняет ставку рефинансирования в 16%. Хорошо это или плохо для нашей экономики? Предлагаю порассуждать.
В 2020 году согласно https://rosstat.gov.ru/vpn/2020/Tom8_Chislo_i_sostav_domohozyajstv число частных домохозяйств составляло около 66 млн., средний размер домохозяйства - 2,2 человека.
По данным ЦБ https://cbr.ru/statistics/macro_itm/households/hh/ депозиты населения составляли в 2023 году 9075 млрд. руб (9,075 * 10^12 руб).
Проценты по вкладу, например, в ВТБ до 16% годовых.
Как оценить влияние роста стоимости кредита для бизнеса? Теоретически, рост процентной ставки - это удорожание кредита для бизнеса. Удорожание кредита для бизнеса - рост цен на товары, работы и услуги бизнеса и рост потребительских цен для домохозяйств, соответственно.
Утверждение о том, что рынок труда дефицитен и дефицит толкает вверх зарплаты и тем самым увеличивает платежеспособный спрос домохозяйств имеет место быть. Но, без начальных значений накопленных сбережений будет неверным проводить качественную оценку такого влияния спроса на инфляцию.
Повышать процентную ставку для изъятия положительных приращений по зарплате с целью не допущения инфляции, также не логично. Не логичность заключается в том, что вклады с повышенной процентной ставкой не «морозятся» на определенный срок, т.е. прибавку к зарплате мы кладем на депозитный счет (вклад в банк) и получаем ещё большую в итоге сумму в любой момент снятия - тем самым ещё больше увеличивая давление спроса на предложение.
Посчитаем. В среднем на 1 домохозяйство по данным статистики приходится сумма депозита равная 9,075 * 10^12/(6,6 * 10^7) = 9,075*10^5/6,6 = 1,375*10^5 = 137 500 руб/семью. Приращение вклада за счет 16% в год составит 137 500 * 16/100 = 22 000 рублей. В месяц 22 000/12 = 1833,33.
Принимая во внимание, что в 2023 году, по предварительным данным, на долю 10% наиболее обеспеченного населения приходилось 29,7% общего объема денежных доходов (в 2022 году — 29,1%), а на долю 10% наименее обеспеченного населения — 2,0% (2,1%)» получаем следующие соотношения:
9,075 * 10^12 * 0,297/ 66 000 000 * 0,1 = 408 375 руб - депозиты 10% наиболее обеспеченного населения на 1 семью.
9,075 * 10^12 * 0,02/(66 000 000 * 0,1) = 27 500 руб - депозиты 10% наименее обеспеченного населения на 1 семью.
Как мы видим статистические цифры разве что покрывают инфляцию, но это только статистика, которой может, как вариант и оперировать ЦБ, тем самым защищая свою ставку рефинансирования. Но, что если сумма депозита будет не 137 500 руб, а 1 000 000 руб? Тогда ежегодный прирост составит уже 160 000 рублей - а это уже сумма, которая может увеличить платежеспособный спрос и стать причиной инфляции.
Специфика инфляции в РФ - это рост цен на энергоносители и слабый валютный курс рубля. Добавим к данным факторам инфляции ещё и институциональные факторы, например, геополитические процессы глобальной экономики, и мы получим постепенный спиральный рост цен.
Страх ЦБ перед инфляцией порождает саму инфляцию. Экономика перестраивается на новый формат развития, на новые структурные продукты, что в естественных исторических условиях является вполне оправданным. Распределение ресурсов в направлении ВПК требует экономической свободы для предпринимательства. Движение экономики по рельсам станкостроения должно рождать свободу монетарным потокам в РФ. ЦБ своей высокой ставкой в 16% ставить запреты и ограничения в нашем развитии и такое управление финансовыми инструментами является не вполне понятным.
