Привет друзья! Как оказалось, многие не понимают разницу между типами купонов по облигациям. Плавающий или фиксированный купон? Какой выбрать?
Облигация, как вы все знаете, - это тип ценной бумаги, которая представляет собой заем денег заемщику (компании или государственному органу) кредитором (инвестором). Компании или государственный орган предлагают инвесторам фиксированный или плавающий процентный доход со своих облигаций в течение определенного периода времени.
Понимание различных типов купонов имеет важное значение для инвесторов, стремящихся оптимизировать свои портфели. Давайте рассмотрим основные различия между облигациями с фиксированным и плавающим купонами, а также их преимущества и недостатки.
Облигации с фиксированным купоном
Облигации с фиксированным купоном - это облигации, которые предусматривают постоянный процентный платеж в течение всего срока их действия. Ставка купона определяется при выпуске облигации и остается неизменной в течение всего срока ее существования. Например, если облигация с фиксированным купоном имеет номинальную стоимость в 1000 рублей и ставку купона в 5%, она будет выплачивать держателю облигации 50 рублей процентного дохода в год.
Преимущества:
- Стабильный доход: Облигации с фиксированным купоном обеспечивают инвесторам стабильный поток доходов независимо от рыночных условий. Это делает их привлекательными для инвесторов, которые ищут надежных источников пассивного дохода.
- Защита от инфляции: Облигации с фиксированным купоном могут обеспечить защиту от инфляции, если ставка купона выше уровня инфляции. По мере роста инфляции ценность фиксированных процентных платежей увеличивается, обеспечивая инвесторам сохранение покупательной способности.
Недостатки:
- Риск процентных ставок: Если процентные ставки на рынке вырастут, стоимость облигаций с фиксированным купоном упадет. Это связано с тем, что инвесторы могут купить новые облигации с более высокими ставками купона, что снижает спрос на облигации с более низкими ставками купона.
- Ограниченный потенциал роста: Выплаты по купонам с фиксированным процентом ограничены ставкой купона, установленной при выпуске облигации. Это может ограничить потенциал роста инвестиций в случае, если процентные ставки продолжат расти.
Пример
Облигации с плавающим купоном
Облигации с плавающим купоном - это облигации, процентные выплаты которых привязаны к определенному эталонному показателю, такому как LIBOR или индекс потребительских цен (CPI). Ставка купона по этим облигациям корректируется периодически, обычно каждые шесть месяцев или каждый год, в соответствии с изменениями базового показателя. Например, облигация с плавающим купоном, привязанным к LIBOR, будет выплачивать процентный доход, который колеблется вместе с LIBOR.
Если проще, то процент выплат по купонам будет зависеть от ставки ЦБ. Но ставка по купонам будет все равно, хоть и на 1%, но выше банковского вклада.
Преимущества:
- Защита от роста процентных ставок: Купоны с плавающим процентом обеспечивают защиту от роста процентных ставок, поскольку процентные выплаты корректируются в соответствии с базовым показателем. Это делает их привлекательными для инвесторов, которые ожидают повышения процентных ставок.
- Потенциал роста: Выплаты по купонам с плавающим процентом могут увеличиваться по мере роста базового показателя, что обеспечивает инвесторам потенциал роста.
Недостатки:
- Риск процентных ставок: Купоны с плавающим процентом также подвержены риску процентных ставок. Если процентные ставки упадут, стоимость облигаций с плавающим купоном также упадет, поскольку процентные выплаты будут скорректированы вниз.
- Нестабильный доход: Выплаты по купонам с плавающим процентом могут быть нестабильными, поскольку они привязаны к базовому показателю, который может колебаться. Это может сделать их менее привлекательными для инвесторов, которые ищут стабильных источников дохода.
Выбор между фиксированным и плавающим купонами
Выбор между купоном с фиксированным и плавающим процентом зависит от индивидуальных инвестиционных целей и ожиданий рынка.
- Инвесторы, которые ищут стабильных доходов и защиты от инфляции, должны рассмотреть возможность вложения средств в облигации с фиксированным купоном.
- Инвесторы, которые ожидают повышения процентных ставок и хотят потенциала роста, должны рассмотреть возможность вложения средств в облигации с плавающим купоном.
Пример
Вывод
Облигации с фиксированным и плавающим купонами предлагают инвесторам разные преимущества и недостатки. Понимание основных различий между этими двумя типами ценных бумаг позволяет инвесторам создавать хорошо сбалансированные портфели с фиксированным доходом, которые соответствуют их инвестиционным целям и рыночным ожиданиям.
И как всегда про себя... Пока уровень ставки ЦБ держится на уровне 16%, я буду докупать ОФЗ с фиксированным доходом, которые мне будут приносить высокий купонный доход от 7 до 18 лет. Ну согласитесь... Не сможет ставка ЦБ долго держаться на таких высоких позициях, а это значит, что ставка станет намного ниже, а при всем этом, я так и буду получать высокий купонный доход десятилетиями. Кто при этом выиграет? Тот кто купил облигацию с плавающим купоном, или тот кто купил облигацию с фиксированным купоном? Вот, вот, и я об этом...
Подписывайтесь на мой канал, комментируйте, помогите в продвижении моих статей. Я очень надеюсь на вашу поддержку)))
