Крупнейший российский производитель удобрений Фосагро опубликовал отчет по МСФО за 2023 год.
В связи с корректировкой цен на удобрения на мировом рынке в 2023 году объем продаж снизился до 440,3 млрд рублей (-22,7%), показатель EBITDA упал до 183,04 млрд рублей (-29%). Свободный денежный поток снизился до 70,2 млрд рублей (-32,7%). Как отмечает компания, снижение свободного денежного потока связано с рекордными показателями в 2022 году и изменениями в региональной структуре продаж, в то время как FCF в 2023 году находится на самом высоком уровне за последнее десятилетие.
В итоге, чистая прибыль упала до 86,14 млрд рублей (-53,4%), скорректированная чистая прибыль снизилась до 104,1 млрд рублей (-42,9%).
Рентабельность по EBITDA составила 41,6% (45,3% в 1 квартале 2023 года); чистый долг на конец 2023 года - 223,2 млрд рублей, отношение чистого долга к EBITDA — 1,2 раза.
📌 Мои публикации не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией
💥 А еще у меня есть Телеграм-канал, где публикуется больше информации, в том числе "горячие" новости
Дивиденды за четвертый квартал 2023 года под вопросом
Согласно отчету, свободный денежный поток в 4 квартале 2023 года составил минус 10,78 млрд рублей. Это связано с дополнительным оттоком ликвидности, обусловленным:
- уплатой экспортных пошлин
- перечислением 6,4 млрд рублей избыточного обеспечения по налогу на прибыль
- высоким уровнем капитальных затрат, традиционно осуществляемых в последнем квартале года
На фоне оттока ликвидности в 4 квартале и в соответствии с дивидендной политикой компания отложила вопрос о выплате дивидендов до одного из следующих заседаний Совета директоров, на котором будут рассматриваться результаты 1 квартала 2024 года.
Реакция инвесторов
Провальный отчет Фосагро не был неожиданностью, поэтому цена акций компании начала свое снижение с 19.04.2024 года. В день опубликования отчета цена акции упала еще на 0,86%. Думаю, что на фоне неопределенности с дивидендами, падение еще какое-то время продолжится.
Тем не менее, не стоит забывать, что предварительные итоги Фосагро за I квартал 2024 года очень обнадеживающие:
А значит Собрание акционеров вероятнее всего вместе с утверждением финансового отчета за I квартал 2024 года рекомендует и выплату дивидендов за IV квартал 2023 года.
Вопрос заключается лишь в том, насколько низкой окажется сумма этих дивидендов?
🔥 С вами был Старый биржевик. До новых встреч!
