Появились данные по итогам внешнеторговых операций за начало 2024 г. Разберём в них наиболее любопытные моменты.
Общая величина российского экспорта составила 97,9 млрд долл. (-6,8% г/г).
Стоимость импорта составила 63,3 млрд долл. (-9,8%). Если экспорт в целом был стабилен, то в марте наблюдалась серьезная просадка импорта (-18% г/г), что отчасти может быть вызвано ужесточением санкций.
Таким образом внешнеторговый профицит составил 34,6 млрд долл.
Его предпосылки не изменились – относительно высокие цены на нефтегазовые ресурсы, доля которых в товарном экспорте РФ составляет ~63%, а также на металлы и продукцию АПК. На импорт же давит подорожавшая валюта (сейчас доллар находится в диапазоне 92-93 руб., а год назад цена была ~77-80 руб.).
Ключевым партнером РФ продолжает оставаться Китай. За первые три месяца 2024:
- экспорт товаров из РФ в КНР составил 32,2 млрд долл. (+7,3%);
- импорт китайских товаров в РФ составил 24,4 млрд долл. (+2,6%).
Всего же на КНР приходится 43% товарного импорта и 31% экспорта РФ. Причем динамика указывает на усиление значимости КНР. За год доля китайского направления в российском экспорте выросла на 4,5 п.п., а в импорте – на 6,4 п.п.
При этом наблюдается значительная диспропорция: доля РФ во внешней торговле КНР порядка 3%.
Однако по ряду товаров роль РФ на рынке КНР значительно больше. Их примеры (доля от всего китайского импорта):
- алюминий – 25,4%;
- уголь – 25%;
- нефть – 21%;
- древесина – 11,2%;
- черные металлы – 8,4%.
Ключевым товаром, поставляемым из РФ в КНР, является нефть (~50% стоимости от экспорта). При этом ценовой дисконт на рынке КНР практически отсутствует (2-5%).
Резюме: объемы внешней торговли РФ, несмотря на санкции, остаются на среднем уровне последних лет (всплеск 2022 г. был вызван очень высокими ценами на нефть). Однако направления торговых потоков изменились радикально, и сейчас КНР занимает то место, на котором до 2022 г. находилась Европа. С этим же связано и радикальное усиление роли юаня, который занял место евро.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал
https://t.me/atlantcapital_free
На канале больше практических знаний для инвесторов, Инвест-разборы, онлайн трансляции с экспертами
