- Аналитик рынка MatticusBTC считает, что резкий рост инфляции связан со значительным смягчением монетарной политики Федеральной резервной системы США в 2020-2021 годах. В результате у ФРС может не остаться другого выбора, кроме как поддерживать высокие процентные ставки. Однако у этой стратегии есть ограничения, особенно учитывая процентную нагрузку на казначейские облигации США.
Рост процентных ставок создает проблемы для бизнеса и домохозяйств, особенно если им приходится рефинансировать или брать новые кредиты. Это обычно замедляет экономический рост, что снижает аппетит инвесторов к рисковым активам. Однако к 2024 году инвесторы начнут искать другие источники средств для вложения своих денег, кроме казначейских облигаций США.
За последние 30 дней золото и биткоин взлетели до исторических максимумов, в то время как двухлетние казначейские облигации США упали до девятимесячного минимума 9 апреля. Это свидетельствует об отсутствии аппетита у инвесторов к доходности облигаций в 4,7 % в качестве хеджирования инфляции.
Критики биткоина считают, что недавнее падение индекса SandP 500 с исторического максимума 5 265 28 марта может свидетельствовать о надвигающейся рецессии. Учитывая сильную корреляцию между биткоином и фондовым рынком, которая за последний месяц превысила 80 %, цены на биткоин могут первоначально упасть, если проблемы на фондовом рынке продолжатся.
Несмотря на сопротивление на уровне 72 000 долларов США, рынок фьючерсов и опционов BTC в настоящее время демонстрирует нейтралитет. Эта стабильность поддерживается двумя ключевыми индикаторами, которые показывают здоровый спрос на кредитное плечо по сравнению с ситуацией в конце марта. Опасения по поводу чрезмерного кредитного плеча вполне обоснованы, особенно учитывая, что открытый интерес по фьючерсам на BTC достиг 34,3 миллиарда долларов США.
Открытые контракты, также известные как обратные свопы, содержат ставки, которые обнуляются каждые восемь часов. Положительная ставка фондирования указывает на повышенный спрос на "бычьи" позиции.
Данные показывают заметный пик 8-часовой ставки фондирования в 0,07% 31 марта, что в годовом исчислении составляло 1,5% в неделю. Однако эта ставка была пересмотрена и теперь составляет 0,3 % в неделю. Снижение давления на длинные позиции по отношению к трейдерам с кредитным плечом указывает на то, что динамика рынка стала более справедливой, что подчеркивает потенциальный "бычий" импульс.
Чтобы убедиться в том, что снижение спроса на длинные позиции с кредитным плечом точно отражает настроения рынка, необходимо проанализировать баланс спроса на опционы колл (покупка) и пут (продажа). Увеличение объемов торговли опционами пут часто отражает нейтральные или медвежьи настроения на рынке.
Данные за последние несколько недель показывают, что опционы "пут" постоянно опережают опционы "колл", причем разница в объеме составляет в среднем 35 %. Это интересная тенденция, учитывая, что в начале апреля биткоин несколько раз тестировал уровень поддержки 64 500 долларов США.
Хотя нет уверенности в том, что биткоин скоро достигнет новых исторических максимумов, угроза массовой распродажи из-за чрезмерного кредитного плеча, похоже, миновала. Поэтому кажется маловероятным, что биткоин упадет ниже 65 000 долларов США, если только общая экономическая ситуация не ухудшится значительно.
Читайте нас на сайте transscreen.ru
