Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на апрель 2024 года (эмитенты с актуальной отчетностью).
Delta Airlines
Дата выхода отчета: 10 апреля 2024.
Delta Airlines (DAL) является перспективным объектом для инвестиций в динамичный ландшафт акций авиакомпаний в 2024 году. Несмотря на такие проблемы, как растущие издержки и замедление роста доходов, Delta Air Lines выделяется своей стратегической направленностью и устойчивой бизнес-моделью.
Хотя недавняя реакция рынка на снижение прогнозов могла вызвать опасения, улучшение финансовых показателей Delta свидетельствует о ее способности эффективно преодолевать трудности. Несмотря на значительный чистый долг на конец 2023 года, авиакомпания сосредоточилась на генерировании денежных потоков и укреплении своего баланса, что обеспечивает задел для будущего роста.
Упор Delta на премиальный сегмент рынка, разумное управление пропускной способностью и высокие доходы от программы лояльности и партнерства с American Express способствуют устойчивости компании. Все это, наряду с восстановлением международных путешествий и значительными доходами от программы лояльности, укрепляет позиции Delta в этом секторе.
Одним из наиболее привлекательных аспектов Delta является ее оценка: ее акции торгуются по низкой прогнозной цене к прибыли, которая в 6,8 раза превышает прогнозную прибыль Уолл-стрит. Кроме того, ее форвардная цена к свободным денежным потокам в 8,1 раза превышает прогноз руководства, что подчеркивает ее финансовую привлекательность. Несмотря на недавние корректировки прогнозов по прибыли и свободному денежному потоку на 2024 год, вызванные в основном ожидаемым ростом нетопливных расходов и сокращением планов по расширению мощностей, Delta продолжает демонстрировать рост прибыли и денежного потока.
Последняя коррекция акций произошла в начале 2024 года, когда цена отскочила от отметки $43, и ушла в район $37. После этого началось очередное ралли, и на данный момент актив приблизился к области $50. Аналитики CNN ожидают, что рост продолжится в сторону уровня $77.
Citigroup
Дата выхода отчета: 12 апреля 2024.
Citigroup (C), банковский гигант США, в последние годы столкнулся с проблемами, связанными с обширными глобальными операциями. Помимо операционных проблем, несколько лет назад на банк был наложен крупный штраф в размере $400 млн за недостатки в системе внутреннего контроля и управления рисками, что еще больше снизило его показатели по сравнению с аналогичными компаниями отрасли.
Торгуясь со значительным дисконтом в 33% к своей балансовой стоимости, Citigroup представляет собой привлекательную инвестиционную возможность, особенно по сравнению с такими конкурентами, как Bank of America и Wells Fargo, которые торгуются с премией в 44% и 54%, соответственно.
Под руководством генерального директора Джейн Фрейзер, которая вступила в должность в 2021 году, Citigroup стремится оживить свою деятельность, избавившись от менее прибыльных предприятий и сосредоточившись на повышении эффективности. Эта стратегия предусматривает свертывание 13 потребительских франшиз по всему миру, сокращение штата, операционную консолидацию и оптимизацию бизнеса.
Оценка акций Citigroup свидетельствует о недостаточной уверенности рынка в ее будущих перспективах. Однако недавние усилия по оптимизации операций и сокращению расходов свидетельствуют о потенциальном повороте. Хотя путь реструктуризации был нелегким, а значительные первоначальные затраты подрывали рентабельность, Фрейзер ожидает, что эти усилия вскоре принесут положительные результаты, и на горизонте замаячит повышение рентабельности.
Техническая картина положительная. С конца 2023 года покупатели контролируют рынок. На данный момент цена находится в районе $63, поднявшись за три месяца на более чем $20. Аналитики Tipranks считают, что рынок продолжит свой рост по направлению к области $90.
Wells Fargo
Дата выхода отчета: 12 апреля 2024.
Wells Fargo (WFC) является поставщиком финансовых услуг, предлагающим широкий спектр банковских, страховых, инвестиционных и ипотечных продуктов. Несмотря на прошлые скандалы и проблемы, Wells Fargo демонстрирует стойкость, о чем свидетельствуют высокие финансовые показатели и стратегические инициативы.
В 2023 году Wells Fargo воспользовалась благоприятной конъюнктурой процентных ставок и достигла впечатляющих успехов. Чистый процентный доход компании составил $52,4 млрд, что стало рекордным показателем за десятилетие. Общая выручка выросла почти на 12% по сравнению с предыдущим годом и составила $82,6 млрд, превзойдя ожидания консенсус-прогноза. Примечательно, что в 4-м квартале 2023 года чистый процентный доход и общая выручка достигнут $7,7 и $20,5 млрд соответственно.
Улучшив свои финансовые показатели, Wells Fargo обеспечила годовую рентабельность капитала на уровне 11%, что значительно лучше, чем в 2022 году, и достигла коэффициента эффективности на уровне 67%, что свидетельствует о повышении операционной эффективности.
Wells Fargo демонстрирует многообещающие перспективы, несмотря на ожидаемое снижение чистого процентного дохода. Признавая прошлые неудачи, включая печально известный скандал с фальшивыми счетами в 2016 году, Wells Fargo находится на пути к исправлению ситуации. Дивидендная доходность компании, превосходящая многие аналогичные показатели в отрасли, в сочетании с постоянными усилиями по укреплению финансового здоровья и восстановлению репутации делают компанию привлекательной для долгосрочных инвесторов.
Уверенность инвесторов подкрепляется сильной коммерческой динамикой Wells Fargo, о чем свидетельствуют оптимистичный отчет за четвертый квартал и многообещающие прогнозы на 2024 год. Благодаря стратегическому контролю над расходами и привлекательной стратегии распределения капитала, которая, по прогнозам, приблизится к 10% от рыночной стоимости, акции Wells Fargo выглядят недооцененными: они торгуются ниже 12-кратной прогнозной прибыли.
В то время как сопоставимые банковские компании имеют схожие мультипликаторы прибыли, недооцененность акций Wells Fargo сохраняется. В более широком отраслевом контексте акции банков остаются недооцененными, что, возможно, объясняется недавними банкротствами банков и волатильностью процентных ставок. Исторически сложилось так, что во время «бычьих» рынков акции банков торгуются с более высокими мультипликаторами прибыли, что еще больше указывает на недооцененность Wells Fargo.
Позитивна и ситуация на рынке. Технически акции находятся в сильном бычьем рынке. Если весь 2023 года актив оставался под контролем продавцов, то в 2024 году мяч перешел «быкам», которые уверенно тянут вверх. На данный момент цена пытается приблизиться к сопротивлению – $60, которое штурмует последние недели. В CNN считают, что этот рубеже все же будет пройден, после чего рынок направится в сторону $70.
Taiwan Semiconductor Manufacturing
Дата выхода отчета: 18 апреля 2024.
Компания Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) работает в полупроводниковой промышленности, подготовлена к тому, чтобы извлечь выгоду из развивающегося сектора искусственного интеллекта. Занимая 50% рынка производства чипов для сторонних производителей и имея в списке клиентов таких технологических гигантов, как Apple, Nvidia и AMD, TSMC демонстрирует доминирующее присутствие на рынке.
Одним из ключевых преимуществ TSMC является ее фактическая монополия в производстве передовых чипов – сегменте, имеющем решающее значение для развития ИИ. Такое доминирование на рынке не только обеспечивает устойчивость, но и гарантирует стабильный поток доходов, что делает TSMC более отличным вариантом для инвестиций по сравнению с такими конкурентами, как Nvidia.
Финансовые показатели компании отражают ее лидерство в отрасли: в последнем квартале операционная маржа составила 41,6%. Несмотря на такие проблемы, как геополитическая напряженность вокруг Тайваня, TSMC умело преодолевает эти препятствия, расширяя свои производственные мощности за пределами региона.
Последние финансовые отчеты TSMC свидетельствуют о восстановлении после спада на рынке полупроводников: выручка заметно выросла, а прогнозы на будущее оптимистичны. Такая позитивная динамика привела к значительному росту стоимости акций компании, хотя соотношение цены и прибыли по-прежнему остается привлекательным и составляет около 26.
Акции тайванской компании показывают уверенный рост, причем растут уже не один год. В конце декабря 2023 года рынок был на отметке $100, а в начале марта 2024 года достиг отметки в $158. Откат, который сейчас наблюдаем, носит технический характер. Как считают в CNN, у этой акции хороший потенциал для роста, и высокие шансы на движение в сторону $185.
В целом TSMC представляется привлекательным объектом для инвестиций благодаря доминирующему положению на рынке, высоким финансовым показателям и оптимистичным перспективам роста в эпоху искусственного интеллекта. Несмотря на сохраняющуюся геополитическую неопределенность, стратегические инициативы TSMC и лидерство в отрасли благоприятствуют ее долгосрочному успеху в полупроводниковой отрасли.
Netflix
Дата выхода отчета: 18 апреля 2024.
Netflix (NFLX) – гигант потокового вещания, который не только произвел революцию в потреблении медиа, но и стал синонимом контента, который можно просматривать в режиме онлайн, и непревзойденного удобства. По данным на 31 декабря, число подписчиков компании составляет 260 миллионов человек в 190 странах мира, что означает, что с 2013 года клиентская база компании увеличилась почти в шесть раз.
Стратегическое предвидение Netflix сыграло важную роль в управлении этим меняющимся ландшафтом. Приняв меры против обмена паролями и введя более доступный уровень подписки с рекламной поддержкой, компания не только сохранила существующих подписчиков, но и привлекла новых. Эти инициативы оказались весьма эффективными: только в 4-м квартале 2023 года добавлено рекордное количество подписчиков – 13,1 миллиона, что значительно превзошло ожидания аналитиков.
Центральное место в траектории роста Netflix занимает ее неизменная приверженность контенту. С ежегодным бюджетом на контент в десятки миллиардов долларов, компания не жалеет средств на создание обширной библиотеки оригинального и лицензионного контента для удовлетворения различных предпочтений аудитории. Эти инвестиции окупились: в 2023 году Netflix сообщила о впечатляющем доходе в $34 млрд и положительном свободном денежном потоке в $6,9 млрд, что свидетельствует о ее способности монетизировать свою обширную базу подписчиков.
В 2022 и в 2023 годах акции Netflix показывали более медленный рост. С началом нового финансового года рынок рванул вперед, чему способствовали упомянутые выше факторы. В CNN ожидают, что акции пойдут в сторону $750.
Netflix не демонстрирует никаких признаков замедления темпов роста. Планируя инвестировать $17 млрд в производство контента в 2024 году, компания стремится закрепить свои позиции в качестве ведущего направления для оригинальных программ и эксклюзивных партнерств. Недавние события, такие как знаковая сделка с World Wrestling Entertainment (WWE), подчеркивают стремление Netflix расширять предложение контента и оставаться впереди конкурентов.
Caterpillar
Дата выхода отчета: 25 апреля 2024.
Caterpillar (CAT) – ведущий производитель строительной и горнодобывающей техники, а также дизельных и газовых двигателей, турбин и локомотивов. Компания обслуживает такие отрасли, как строительство, добыча ресурсов, энергетика и транспорт. Недавно акции Caterpillar достигли рекордно высокого уровня после впечатляющего отчета о прибылях за 2023 год.
Компания сообщила о значительном увеличении выручки, которая выросла на 12,8% в годовом исчислении и составила $67,1 млрд. Операционная прибыль также продемонстрировала значительный рост, увеличившись на 64% до $13 млрд, а чистая прибыль выросла на 54,1% до $10,3 млрд. Эти показатели стали лучшим годом в 98-летней истории компании Caterpillar, что привело к получению ежеквартальных дивидендов в размере $1,30 на акцию и продолжило серию повышения дивидендов в течение трех десятилетий.
Рост продаж был постоянным: выручка увеличилась с $51 млрд в 2021 году до $67,1 млрд в 2023 году. Чистая прибыль также демонстрирует уверенный рост, увеличившись с $6,5 до $10,3 млрд за тот же период. Разводненная прибыль на акцию выросла почти вдвое – с $11,83 до $20,12. Caterpillar также продемонстрировала стабильное генерирование свободного денежного потока, который вырос с $4,7 млрд в 2021 году до $9,8 млрд в 2023 году.
В перспективе до конца 2024 года Caterpillar ожидает, что операционная маржа останется на высоком уровне благодаря росту цен, превышающему производственные затраты. Способность компании сохранять объем продаж при изменении цен демонстрирует ее ценовую мощь, что крайне важно для преодоления инфляционного давления. Кроме того, прогнозируется рост доходов от оказания услуг: к 2026 году Caterpillar планирует получить $28 млрд.
Акции этого эмитента в 2024 году продолжают восходящую траекторию. В ноябре 2023 года рынок был в районе $220, а сейчас уже приблизился к уровню $370. Как полагают в CNN, стоит ждать продолжения ралли, ближайшая цель которого область сопротивления $440.
Несмотря на цикличность выручки и прибыли, Caterpillar остается надежным инвестиционным выбором. Как правило, компания демонстрирует хорошие результаты во время экономического подъема благодаря росту спроса на строительные и инфраструктурные проекты. И наоборот, спады могут привести к снижению спроса, поскольку клиенты сокращают расходы и откладывают проекты. Однако устойчивая тенденция к росту выручки и прибыли Caterpillar подчеркивает ее доминирующее положение и ценовую устойчивость, что подтверждается техническим анализом.
Amazon
Дата выхода отчета: 25 апреля 2024.
Компания Amazon (AMZN) остается одним из лидеров на мировом рынке благодаря разнообразию бизнеса и инновациям. Несмотря на усиление конкуренции во время всплеска онлайн-покупок, вызванного пандемией, бизнес электронной коммерции Amazon продолжает процветать.
Занимая 38% американского рынка электронной коммерции, Amazon сохраняет значительное превосходство над такими конкурентами, как Walmart. Стратегические инвестиции компании в модернизацию платформ, расширение ассортимента товаров и совершенствование инфраструктуры доставки еще больше укрепляют ее позиции.
Поскольку потребители все чаще доверяют Amazon свои покупки, доля компании на рынке в 2024 году будет расти. Рекламный сегмент Amazon превращается в прибыльный источник дохода: в 4-м квартале 2023 года он вырос на 27% по сравнению с предыдущим годом.
Используя обширную клиентскую базу, Amazon предоставляет рекламодателям уникальную платформу для охвата потенциальных покупателей, активно совершающих покупки. Введение поддерживаемого рекламой уровня в Prime Video еще больше диверсифицирует потоки доходов и использует растущий спрос на потоковые сервисы.
После того как в прошлом году Amazon столкнулась с давлением на доходы, сейчас она переживает возрождение: доходы растут, а операционная прибыль достигла исторических максимумов. Эта положительная динамика подчеркивает устойчивость компании и ее способность эффективно преодолевать сложные рыночные условия.
Являясь лидером в области облачных вычислений, AWS продолжает доминировать на рынке, обслуживая таких известных клиентов, как Walt Disney и Verizon Communications. Внедрение мощных инструментов генеративного искусственного интеллекта повышает конкурентоспособность AWS, привлекая новых клиентов и расширяя существующие партнерские отношения.
В 4-м квартале 2023 года на долю AWS приходилось 54% от общего операционного дохода, поэтому она остается высокомаржинальным бизнесом, определяющим общую прибыльность Amazon. Акции Amazon представляют собой привлекательную возможность для инвестирования благодаря беспрецедентному доминированию на рынке, диверсифицированным потокам доходов и стремлению к инновациям.
Как и весь технологический сектор американского фондового рынка, акции Amazon уже несколько месяцев растут. Сейчас они пытаются достичь уровня $200, находясь на отметке $180. В случае удачи Уолл-стритt ждет рост бумаг к $230.
Дата выхода отчета: 25 апреля 2024.
Компания Pinterest (PINS), которую часто называют «движком визуальных открытий», переживает впечатляющее возвращение, что отражает рост стоимости ее акций, которая удвоилась с минимумов 2022 года. Последние результаты деятельности компании отражают многообещающую траекторию роста, отмеченную последовательными кварталами уверенного роста доходов и значительным увеличением числа активных пользователей.
Пользовательская база Pinterest увеличилась на 11%, достигнув 498 миллионов активных ежемесячных пользователей к концу 2023 года. Этот рост в сочетании с 12% увеличения среднего дохода на одного пользователя обеспечил достойный рост выручки на 12%. Отмечается значительный рост чистой прибыли, опережающий рост выручки, при этом скорректированный показатель EBITDA вырос на впечатляющие 86%.
Прогноз Pinterest указывает на дальнейшее ускорение роста выручки, которая, как ожидается, достигнет 15% в текущем квартале. Этот прогноз, хотя и несколько ниже ожиданий некоторых аналитиков, подчеркивает превращение Pinterest в более динамично развивающуюся компанию, причем улучшения заметны по всем показателям отчета о прибылях и убытках.
Финансовая стабильность компании в последнее время объясняется различными факторами, включая стратегии разумного управления затратами, международную экспансию и интеграцию инновационных функций, таких как электронная коммерция и рекомендации, основанные на искусственном интеллекте. Кроме того, демографический сдвиг в сторону более молодых пользователей, а также уникальная направленность платформы на самосовершенствование выделяют Pinterest на фоне других социальных медиаплатформ.
Аналитики прогнозируют дальнейший рост Pinterest, ожидая увеличения выручки и скорректированной EBITDA на 17% и 33% соответственно в текущем году. Учитывая эти прогнозы, акции Pinterest выглядят достаточно дорогостоящими.
Техническая картина рынка. Начало 2024 года было позитивным для этой бумаги, правда, позитив быстро закончился. Уже в январе началась коррекция, которая продолжается и сейчас. От годового максимума в районе $41, рынок отступил в области $33-34, в которой пребывает в последние недели. Эксперты Tipranks полагают, что текущая заминка рано или поздно закончится, и рост рынка продолжится. При таком сценарии ждем движение в сторону $50.
Eli Lilly
Дата выхода отчета: 30 апреля 2024.
Eli Lilly (LLY) является одним из старейшин фармацевтической промышленности и может похвастаться историей, насчитывающей почти 150 лет. Компания не только занимает лидирующие позиции по рыночной капитализации и выручке, но и предлагает инвесторам высокие показатели доходности и многообещающие перспективы на будущее.
Инвесторы, следящие за стабильными доходами в секторе здравоохранения, находят Eli Lilly маяком постоянства. Только за последние пять лет компания обеспечила ошеломляющую общую доходность в размере почти 540%, опередив S&P500 в четыре раза. Несмотря на то, что дивидендная доходность компании составляет менее 1%, за тот же период Eli Lilly увеличила свои дивидендные выплаты примерно на 100%, что подчеркивает ее стремление вознаградить акционеров.
В последнее время в заголовках газет преобладали новаторские препараты компании Eli Lilly, в частности Zepbound для снижения веса и Mounjaro для лечения диабета, созданные на основе инновационного тирзепатида. Получив одобрение регулирующих органов на эти революционные препараты, компания Eli Lilly может использовать их потенциал для получения прибыли в течение многих лет, обеспечивая подушку безопасности от надвигающегося истечения срока ряда патентов.
Eli Lilly может похвастаться портфелем препаратов-блокбастеров, таких как Verzenio для лечения рака и Jardiance для лечения диабета, которые внесли значительный вклад в впечатляющий рост доходов компании. В 2023 году выручка Eli Lilly составит $34 млрд, что на 20% больше, чем в предыдущем году, и свидетельствует о том, что Eli Lilly успешно справляется с задачей по увеличению объемов продаж.
Многие эксперты считают, что Eli Lilly является маяком стабильности и инноваций в фармацевтике. Акции компании Eli Lilly непрерывно растут последние 4 года. Сейчас рынок натолкнулся на сильное сопротивление – $800, которое с ходу пробить не смог. После этого цена отступила к отметке $760. Как считают в CNN, ралли бумаг Eli Lilly продолжится, и следующая крупная остановка, скорее всего, пройдет в районе сопротивления $1000.
Coca-Cola
Дата выхода отчета: 30 апреля 2024.
Coca-Cola Company (KO) остается активом надежности в условиях постоянно меняющегося рыночного ландшафта. Несмотря на то, что компания работает на зрелом рынке напитков, где трудно добиться роста, Coca-Cola удается сохранять свою актуальность и прибыльность на протяжении многих лет – во многом, благодаря диверсифицированной линейке продуктов, которая выходит далеко за рамки культовой колы.
Хотя сам бренд Coca-Cola остается краеугольным камнем портфеля компании, в ее портфеле – от чая Gold Peak до кофе Costa, сока Minute Maid, воды Dasani и спортивных напитков Powerade. Coca-Cola предлагает широкий ассортимент напитков, отвечающих самым разным потребительским предпочтениям. Такое разнообразие не только гарантирует, что Coca-Cola всегда есть что продавать, но и помогает компании ориентироваться в колебаниях потребительского спроса.
Стратегический переход компании к более рациональной модели, ориентированной на маркетинг и брендинг, оказался разумным шагом. Передав операции по розливу местным партнерам, Coca-Cola минимизировала операционные риски и оптимизировала структуру затрат. Это позволяет компании сохранять высокую рентабельность и стабильно приносить прибыль акционерам.
В октябре 2023 года нисходящий тренд завершился, и наступила фаза покупок, которая длится до сих пор. Правда, рост проходит с рывками и откатами. В результате, за последние 5 месяцев рынок вырос только на $10. На Уолл-стрит считают, что такими темпами актив в ближайшие полгода доберется максимум до области $75-80.
Есть и проблемные моменты. Coca-Cola работает на перенасыщенном рынке с ограниченными перспективами роста, а ее акции торгуются с относительно высоким мультипликатором прибыли по сравнению с историческими уровнями. В результате некоторые инвесторы могут скептически относиться к ее способности превзойти более широкий рынок в долгосрочной перспективе.
При этом устойчивая сила бренда и надежные денежные потоки Coca-Cola являются привлекательными инвестиционными возможностями. Несмотря на скромные перспективы роста, стабильная производительность и постоянные дивидендные выплаты Coca-Cola выдержали испытание временем. Учитывая, что акции компании торгуются с потенциальным дисконтом по отношению к их внутренней стоимости, сейчас есть смысл рассмотреть возможность добавления Coca-Cola в свой портфель.
